Licence crypto au Panama (2026)

Ce qui est légal aujourd'hui

Acheter, détenir, vendre et transférer des cryptomonnaies n'est pas interdit au Panama, et aucune loi ne le prévoit. Ce qui n'existe pas, c'est l'autre moitié du tableau : une licence, un registre, ou un régulateur compétent pour les cryptomonnaies en tant que telles. Les cryptomonnaies n'ont pas cours légal et ne sont pas un moyen de paiement autorisé. Le Panama utilise le dollar américain comme monnaie en circulation, ce qui explique en partie pourquoi les propositions visant à donner aux cryptomonnaies un rôle de paiement se heurtent à des objections portant sur le système monétaire plutôt que sur les cryptomonnaies elles-mêmes.

La licence vendue n'existe pas

Cherchez une licence crypto panaméenne et vous trouverez une douzaine de sociétés qui en proposent une, généralement à prix fixe avec un délai annoncé. Aucune ne décrit une autorisation panaméenne, parce qu'il n'y en a pas à décrire. Plusieurs vont plus loin et citent une base légale qui n'a jamais vu le jour.

La version la plus courante invoque la « loi 697 ». Le Proyecto de Ley 697 de 2021 a été approuvé en troisième débat par l'Asamblea Nacional le 28 avril 2022. Le président Cortizo y a opposé un veto partiel le 17 juin 2022, estimant qu'il devait être mis en cohérence avec les règles régissant le système financier et le modèle monétaire du Panama et avec les recommandations du Groupe d'action financière. L'Asamblea a approuvé un nouveau texte le 28 octobre 2022, et l'Exécutif a considéré que cela avait ignoré la procédure constitutionnelle applicable à une objection partielle, car le nouveau texte modifiait des articles qui n'avaient jamais fait l'objet d'une objection et en ajoutait d'autres qui n'avaient jamais existé. Plutôt que de le signer, le président a demandé à la Cour suprême de déclarer le projet inconstitutionnel : les articles 34 et 36 sur le fond, et l'ensemble du projet sur la forme. Il n'est jamais entré en vigueur. Il n'existe pas de loi 697.

Une autre version désigne une « Panama Financial Innovation Authority », parfois appelée AFIP, comme organisme émetteur. Aucune institution de ce type n'existe. Les autorités de surveillance financière du Panama sont la Superintendencia de Bancos, la Superintendencia del Mercado de Valores, la Superintendencia de Seguros y Reaseguros et la Superintendencia de Sujetos no Financieros, avec l'Unidad de Analisis Financiero comme cellule de renseignement financier. Aucune d'elles ne délivre de licence crypto.

Des honoraires forfaitaires annoncés pour une licence crypto panaméenne achètent la constitution d'une société, un manuel de conformité et une lettre d'avis juridique. Cela peut valoir la peine. Ce n'est pas une licence, et une banque ou une contrepartie qui demande à voir votre autorisation panaméenne ne pourra pas se la voir présenter.

La position en matière de lutte contre le blanchiment d'argent, précisément

C'est ici que le marketing est le plus convaincant, parce qu'il est à moitié juste. Le Panama dispose bel et bien d'un régime sérieux de lutte contre le blanchiment d'argent : la loi 23 du 27 avril 2015, administrée par l'Unidad de Analisis Financiero et les superviseurs sectoriels. Ce qu'il ne contient pas, c'est une catégorie d'actifs virtuels.

L'Unidad de Analisis Financiero publie son propre texte consolidé de la loi 23, mis à jour en juin 2026. Sur environ 115 000 caractères, les mots virtual, cripto, token et blockchain n'apparaissent pas une seule fois. L'article 22 énumère les sujets obligés financiers sous forme de liste fermée : banques et groupes bancaires, sociétés fiduciaires, sociétés financières, sociétés de leasing et d'affacturage, émetteurs et processeurs de cartes, émetteurs de moyens de paiement et de monnaie électronique, transmetteurs de fonds, bureaux de change, et trois banques d'État. L'article 23 renvoie les sujets obligés non financiers à l'article 40 de la loi 124 de 2020, sous la supervision de la Superintendencia de Sujetos no Financieros, dont les secteurs sont les zones franches, les casinos, l'immobilier et la construction, et les professions réglementées.

L'affirmation exacte est donc plus étroite que « les entreprises crypto doivent s'enregistrer auprès de l'UAF », et plus utile. Une entreprise crypto au Panama se situe à l'intérieur du périmètre de lutte contre le blanchiment d'argent lorsque ce qu'elle fait réellement relève de l'une de ces catégories existantes, et à l'extérieur dans le cas contraire. Un opérateur qui détient et déplace des fonds de clients peut fort bien être un transmetteur de fonds. Un bureau de conversion monnaie fiduciaire vers cryptomonnaies peut ressembler à un bureau de change. Un émetteur de jetons de paiement peut être un émetteur de monnaie électronique. Ce sont des qualifications juridiques qui méritent un avis spécialisé, pas un formulaire à déposer.

Ce qui est proposé

Trois tentatives, aucune n'ayant force de loi.

Le projet de loi 697 est mort entre un veto et la Cour suprême, comme indiqué ci-dessus.

Le 7 août 2025, le diputado Gabriel Solis a déposé un anteproyecto créant un cadre pour la supervision, l'enregistrement et le contrôle des prestataires de services sur actifs virtuels, élaboré, selon lui, en dialogue avec la Superintendencia de Bancos, la Superintendencia del Mercado de Valores, des organisations fintech, des associations blockchain et des experts internationaux. Sa raison déclarée est précisément ce qu'il faut surveiller : la prochaine évaluation du Panama par le Groupe d'action financière tombe en 2027, et un pays sans cadre pour les actifs virtuels y arrive exposé. L'anteproyecto est devenu le projet de loi 247.

Le 13 janvier 2026, le diputado Ernesto Cedeno a déposé l'Anteproyecto 314, une loi-cadre fintech plus large créant des licences distinctes pour les prestataires de services sur actifs virtuels, les prestataires de services de paiement et les émetteurs de monnaie électronique, formalisant un bac à sable réglementaire et fixant des pénalités pouvant atteindre deux millions de dollars, avec la Superintendencia de Bancos comme superviseur.

Le compte rendu par l'Asamblea elle-même de la séance du sous-comité du 28 janvier 2026 consacrée au projet de loi 247 énonce clairement l'obstacle. Solis a averti que plusieurs projets de loi traitent des prestataires d'actifs virtuels, des régimes de licence et du traitement fiscal sans harmonisation adéquate entre eux. Des participants du secteur privé ont soutenu que le traitement fiscal doit figurer dans la loi elle-même plutôt que dans une réglementation administrative ultérieure, et d'autres ont mis en doute la capacité technique des institutions chargées de la supervision à l'exercer.

C'est une meilleure prévision que n'importe quelle date. L'obstacle n'est pas l'opposition à la réglementation des cryptomonnaies. C'est que le Panama a plusieurs réponses concurrentes et aucune qui fasse consensus.

Ce que fait réellement un fondateur

Constituez une sociedad anonima, obtenez l'Aviso de Operacion qui permet à une entreprise d'exercer, et prenez conseil pour savoir si une catégorie de l'article 22 englobe l'activité précise concernée. Ensuite, budgétez pour la relation bancaire plutôt que pour une licence. Un compte bancaire panaméen est l'étape qui décide si le projet fonctionne tout court, et il est accordé selon l'appétit pour le risque de la banque elle-même, et non selon une autorisation que l'entreprise pourrait obtenir.