Licenza cripto in Panama (2026)

Che cosa è legale oggi

Comprare, detenere, vendere e trasferire criptovalute non è vietato in Panama, e nessuna legge lo vieta. Quello che non esiste è l'altra metà del quadro: una licenza, un registro o un'autorità di vigilanza con competenza sulle cripto in quanto tali. Le cripto non sono moneta a corso legale e non sono un mezzo di pagamento autorizzato. Il Panama usa il dollaro statunitense come valuta circolante, ed è in parte per questo che le proposte di dare alle cripto un ruolo di pagamento si sono scontrate con obiezioni sul sistema monetario più che sulle cripto stesse.

La licenza che viene venduta non esiste

Cerca una licenza cripto del Panama e troverai una dozzina di società che la offrono, di solito a un prezzo fisso con una tempistica allegata. Nessuna di loro descrive un'autorizzazione panamense, perché non ce n'è una da descrivere. Alcune vanno oltre e citano una base giuridica che non è mai nata.

La versione più diffusa invoca la "Law 697". Il Proyecto de Ley 697 de 2021 è stato approvato in terza discussione dall'Asamblea Nacional il 28 aprile 2022. Il presidente Cortizo ha posto un veto parziale il 17 giugno 2022, affermando che andava armonizzato con le norme che regolano il sistema finanziario e il modello monetario del Panama e con le raccomandazioni del Financial Action Task Force. L'Asamblea ha approvato un nuovo testo il 28 ottobre 2022, e l'Esecutivo ha ritenuto che così si fosse ignorata la procedura costituzionale per un'obiezione parziale, perché il nuovo testo modificava articoli che non erano mai stati oggetto di obiezione e ne aggiungeva altri che non esistevano affatto. Invece di firmarlo, il presidente ha chiesto alla Corte Suprema di dichiarare il disegno di legge incostituzionale: gli articoli 34 e 36 nel merito, e l'intero disegno di legge nella forma. Non è mai entrato in vigore. Non esiste una Law 697.

Un'altra versione indica come autorità che rilascia la licenza una "Panama Financial Innovation Authority", a volte indicata come AFIP. Tale istituzione non esiste. Le autorità di vigilanza finanziaria del Panama sono la Superintendencia de Bancos, la Superintendencia del Mercado de Valores, la Superintendencia de Seguros y Reaseguros e la Superintendencia de Sujetos no Financieros, con la Unidad de Analisis Financiero come unità di informazione finanziaria. Nessuna di esse rilascia licenze cripto.

Una tariffa fissa quotata per una licenza cripto del Panama compra la costituzione di una società, un manuale di conformità e una lettera di parere legale. Può valere la pena averli. Non sono una licenza, e non è possibile mostrarne una a una banca o a una controparte che chiede di vedere la tua autorizzazione panamense.

La posizione in materia di antiriciclaggio, con precisione

Qui il marketing è più persuasivo, perché è in parte giusto. Il Panama ha davvero un regime serio di contrasto al riciclaggio: la Law 23 del 27 aprile 2015, amministrata tramite la Unidad de Analisis Financiero e le autorità di vigilanza di settore. Quello che non contiene è una categoria di attività virtuali.

La Unidad de Analisis Financiero pubblica il proprio testo consolidato della Law 23, aggiornato a giugno 2026. Su circa 115.000 caratteri, le parole virtual, cripto, token e blockchain non compaiono una sola volta. L'articolo 22 elenca i soggetti obbligati finanziari in un elenco chiuso: banche e gruppi bancari, società fiduciarie, società finanziarie, società di leasing e di factoring, emittenti ed elaboratori di carte, emittenti di mezzi di pagamento e di moneta elettronica, operatori di trasferimento di denaro, case di cambio e tre banche statali. L'articolo 23 rinvia i soggetti obbligati non finanziari all'articolo 40 della Law 124 del 2020, vigilati dalla Superintendencia de Sujetos no Financieros, i cui settori sono le zone franche, i casinò, il settore immobiliare e delle costruzioni e le professioni regolamentate.

Quindi l'affermazione accurata è più ristretta di "le attività cripto devono registrarsi presso la UAF", e più utile. Un'attività cripto in Panama rientra nel perimetro antiriciclaggio quando ciò che fa realmente ricade in una di quelle categorie esistenti, e ne resta fuori quando non vi ricade. Un operatore che detiene e sposta fondi dei clienti può benissimo essere un operatore di trasferimento di denaro. Un desk di conversione da fiat a cripto può sembrare una casa di cambio. Un emittente di token di pagamento può essere un emittente di moneta elettronica. Sono valutazioni giuridiche su cui conviene chiedere un parere, non un modulo da presentare.

Che cosa è in discussione

Tre tentativi, nessuno dei quali è legge.

Il disegno di legge 697 è morto tra un veto e la Corte Suprema, come sopra.

Il 7 agosto 2025 il diputado Gabriel Solis ha presentato un anteproyecto che crea un quadro per la vigilanza, la registrazione e il controllo dei prestatori di servizi per le attività virtuali, elaborato, secondo quanto ha detto, in dialogo con la Superintendencia de Bancos, la Superintendencia del Mercado de Valores, organizzazioni fintech, associazioni blockchain ed esperti internazionali. La ragione che ha indicato è ciò che vale davvero la pena seguire: la prossima valutazione del Panama da parte del Financial Action Task Force cade nel 2027, e un paese senza un quadro per le attività virtuali si presenta a quella valutazione in una posizione esposta. L'anteproyecto è diventato il disegno di legge 247.

Il 13 gennaio 2026 il diputado Ernesto Cedeno ha presentato l'Anteproyecto 314, una legge quadro fintech più ampia che crea licenze separate per i prestatori di servizi per le attività virtuali, i prestatori di servizi di pagamento e gli emittenti di moneta elettronica, formalizza un sandbox regolamentare e fissa sanzioni fino a due milioni di dollari, con la Superintendencia de Bancos come autorità di vigilanza.

La stessa relazione dell'Asamblea sulla seduta della sottocommissione del 28 gennaio 2026 sul disegno di legge 247 espone l'ostacolo senza giri di parole. Solis ha avvertito che diversi disegni di legge trattano i prestatori di servizi per le attività virtuali, i regimi di licenza e il trattamento fiscale senza una debita armonizzazione tra loro. I partecipanti del settore privato hanno sostenuto che il trattamento fiscale deve figurare nella legge stessa e non in una successiva regolazione amministrativa, e altri hanno messo in dubbio che le istituzioni a cui viene affidata la vigilanza abbiano la capacità tecnica per esercitarla.

Questa è una previsione migliore di qualsiasi data. L'ostacolo non è l'opposizione a regolamentare le cripto. È che il Panama ha diverse risposte in competizione e nessuna concordata.

Che cosa fa davvero un fondatore

Costituisci una sociedad anonima, ottieni l'Aviso de Operacion che consente a un'attività di operare e chiedi un parere su se qualche categoria dell'articolo 22 intercetti l'attività specifica. Poi prevedi nel budget il rapporto bancario invece della licenza. Un conto bancario panamense è il passo che decide se il piano funziona davvero, e viene concesso secondo l'appetito di rischio della banca stessa e non in base ad alcuna autorizzazione che l'attività possa ottenere.