전자화폐 토큰

이 범주는 거래소가 현금에 준하는 잔액으로 상장하는 유로화 및 달러화 토큰을 포괄합니다. 제49조는 모든 보유자에게 발행자에 대한 청구권을 부여하며, 이는 언제든지 액면가로 수수료 없이 상환받을 수 있습니다. 반면 제50조는 발행자와 가상자산서비스 제공자 모두에게 이자 지급을 금지합니다. 매도 대금을 전자화폐 토큰에 넣어 두면 은행 예금이 아니라 감독을 받는 기업에 대한 청구권을 보유하게 됩니다.

작동 방식

MiCA 제3조(1)(7)은 이 토큰을 공식 통화 1개, 즉 중앙은행 또는 다른 통화 당국이 발행한 통화를 참조하여 가치를 안정적으로 유지하려는 가상자산으로 정의합니다. 이어서 제48조(1)은 누가 이를 시장에 내놓을 수 있는지 좁힙니다. 발행자가 아니면, 신고되어 공개된 가상자산 백서를 갖추고 신용기관 또는 전자화폐 기관으로 인가받은 경우가 아니면, 누구도 EU 내에서 이를 대중에게 제공하거나 거래 승인을 신청할 수 없습니다. 동조 제1항의 두 번째 소단락은 발행자의 서면 동의를 받아 제50조와 제53조에 따라 다른 사람이 이를 제공할 수 있게 합니다. 발행자는 제공이 시작되기 최소 40영업일 전에 국가 관할 당국에 알려야 합니다. 제48조(2)는 이 토큰을 전자화폐로 간주하며, 제48조(3)은 이 편에서 달리 규정하지 않는 한 지침 2009/110/EC의 제2편과 제3편을 이에 적용합니다.

발행은 자금을 받으면 액면가로 이루어지며, 제49조는 보유자가 언제든지 액면가로 전자화폐가 아닌 자금으로 상환을 요구할 수 있게 하고, 제49조(6)에 따라 수수료는 없습니다. 제50조의 이자 금지는 그 효과가 보유 기간에 따라 달라지는 순보상이나 할인까지 포괄할 만큼 폭넓게 규정되어 있습니다. 제54조는 자금이 어디에 대기하는지를 규정합니다. 받은 자금의 최소 30%는 항상 신용기관의 분리된 계좌에 예치되고, 나머지는 토큰이 참조하는 통화와 동일한 통화로 표시된 안전하고 위험이 낮으며 유동성이 높은 상품에 투입됩니다.

확인할 수 있는 곳

전자화폐 토큰이 대부분의 비트코인 구매자에게 닿는 곳은 거래소 상장입니다. 유로화 또는 달러화 토큰은 거래쌍의 결제 축입니다. 그다음은 규모가 감독 기관을 결정합니다. 제56조는 분류 권한을 EBA에 넘기며, EBA는 제43조(1)의 7개 기준 중 최소 3개가 충족되면 토큰을 중요 토큰으로 지정합니다. 기준에는 1,000만명을 초과하는 보유자, 발행액 EUR 50억 초과, 250만건 및 EUR 5억을 초과하는 일평균, 규정 (EU) 2022/1925에 따른 게이트키퍼 지정, 금융 시스템과의 상호연계가 포함됩니다. 감독 권한은 20영업일 이내에 국가 당국에서 EBA로 이전됩니다.

회원국 통화가 아닌 통화를 참조하는 토큰에는 추가 제동이 걸립니다. 제58조(3)은 제22조, 제23조, 제24조(3)을 이러한 토큰에 적용합니다. 따라서 달러를 참조하는 토큰이 하나의 통화권에서 교환 수단으로서의 분기 평균 사용량이 하루 100만건 및 EUR 2억을 초과하면, 계획이 이를 상한 아래로 되돌릴 때까지 발행을 중단해야 합니다.

전자화폐 토큰 vs 자산 참조 토큰

자산 참조 토큰은 배제 방식으로 정의됩니다. 제3조(1)(6)은 전자화폐 토큰이 아니며 다른 가치나 권리 또는 그 조합(하나 이상의 공식 통화 포함)을 참조하여 가치를 안정적으로 유지하려는 가상자산을 설명합니다. 통화 1개면 토큰은 제4편에 속하고, 바스켓, 상품 또는 그 밖의 것은 제3편에 속하며, 고유의 인가 경로와 준비금 체제를 갖습니다. 발행자 요건도 다릅니다. 제4편 발행자는 이미 은행 또는 전자화폐 라이선스를 보유해야 하지만, 제3편 발행자는 토큰 발행 자체에 대해 인가를 받습니다.

전자화폐 토큰 vs 스테이블코인

스테이블코인은 법률 용어가 아니라 시장 용어입니다. MiCA는 제41 전문에서 인용 부호 안에 이 단어를 한 번만 사용하며, 이는 제3의 범주를 배제하기 위해서입니다. 설계가 무엇이든, 알고리즘 공급 메커니즘을 포함하더라도, 공식 통화 1개에 대해 안정적인 가치를 목표로 하는 가상자산은 제4편에 속하고, 다른 무엇인가를 참조하는 것은 제3편에 속합니다. 어떤 것이 스테이블코인인지 묻는 것은 마케팅 답변을 얻고, 그것의 MiCA 분류를 묻는 것은 라이선스, 상환 권리, 준비금 규칙을 얻습니다.