Elektronik para tokenı

Kategori, borsaların nakit benzeri bakiye olarak listelediği euro ve dolar tokenlarını kapsar. 49. madde her sahibine ihraççıya karşı, her zaman nominal değer üzerinden ve ücretsiz olarak nakde çevrilebilen bir alacak hakkı verir; 50. madde ise hem ihraççıların hem de kripto varlık hizmet sağlayıcılarının faiz ödemesini yasaklar. Bir satışın gelirini bunlardan birinde bekletirseniz, bir banka mevduatı değil, bir şirket üzerinde denetlenen bir alacak hakkı elinizde olur.

Nasıl çalışır

MiCA'nın 3. maddesinin (1)(7) bendi tokenı, değerini bir merkez bankası ya da başka bir para otoritesi tarafından çıkarılan tek bir resmi para birimine referans vererek istikrarlı tutmayı amaçlayan bir kripto varlık olarak tanımlar. 48. maddenin (1) bendi ise bunu piyasaya kimin sürebileceğini daraltır: kredi kuruluşu ya da elektronik para kuruluşu olarak yetkilendirilmiş ihraççı olmadıkça, bildirimi yapılmış ve yayımlanmış bir kripto varlık beyaz kitabı olmadıkça hiç kimse tokenı Birlik içinde halka arz edemez veya işleme kabul edilmesini talep edemez. İkinci alt paragraf, 50 ve 53. maddeler uyarınca başkalarının tokenı ihraççının yazılı onayıyla arz etmesine izin verir. İhraççı, arz başlamadan en az 40 iş günü önce ulusal yetkili makamına bildirimde bulunmalıdır. 48. maddenin (2) bendi bu tokenları elektronik para sayar ve 48. maddenin (3) bendi, bu Başlık aksini öngörmedikçe 2009/110/EC sayılı Direktif'in II. ve III. başlıklarını bunlara uygular.

İhraç, fonlar alındığında nominal değer üzerinden gerçekleşir ve 49. madde bir sahibine her zaman, nominal değer üzerinden, elektronik para olmayan fonlarla ve 49. maddenin (6) bendi uyarınca ücretsiz olarak nakde çevirme talep etme hakkı verir. 50. maddenin faiz yasağı, etkisi tokenı ne kadar süre elinizde tuttuğunuza bağlı olan net ödemeleri veya indirimleri de kapsayacak kadar geniş yazılmıştır. 54. madde paranın nerede bekleyeceğini söyler: alınan fonların en az %30 kadarı her zaman kredi kuruluşlarındaki ayrı hesaplarda tutulur, geri kalanı ise tokenın referans verdiği para birimi cinsinden güvenli, düşük riskli ve yüksek likiditeli araçlara yatırılır.

Nerede karşınıza çıkar

Elektronik para tokenının Bitcoin alıcılarının çoğuna ulaştığı yer borsa listeleridir: euro veya dolar tokenı, işlem çiftinin takas bacağıdır. Büyüklük sonra denetleyiciyi belirler. 56. madde sınıflandırmayı EBA'ya verir; EBA, 43. maddenin (1) bendindeki yedi ölçütün en az üçü karşılandığında tokenı önemli olarak niteler; bunlar arasında 10 milyondan fazla sahip, 5 milyar EUR'dan fazla ihraç, 2,5 milyon işlem ve 500 milyon EUR üzerinde günlük ortalama, 2022/1925 sayılı (AB) Tüzüğü uyarınca geçit bekçisi olarak belirlenme ve finansal sistemle bağlantılılık yer alır. Denetim, ulusal makamdan EBA'ya 20 iş günü içinde geçer.

Üye Devletlerden birinin para birimi dışında bir para birimine referans veren tokenlar ek bir frene tabidir. 58. maddenin (3) bendi bunlara 22 ve 23. maddeler ile 24. maddenin (3) bendini uygular; bu nedenle, tek bir para alanında değişim aracı olarak üç aylık ortalama kullanımı 1 milyon işlemi ve günde 200 milyon EUR'yu aşan, dolara referans veren bir token, bir plan onu sınırın altına indirene kadar ihraç edilmemelidir.

Elektronik para tokenı vs varlığa referanslı token

Varlığa referanslı tokenlar dışlama yoluyla tanımlanır. 3. maddenin (1)(6) bendi, elektronik para tokenı olmayan ve değerini başka bir değer ya da hakka veya bunların bir bileşimine, bir veya birden çok resmi para birimi dahil, referans vererek istikrarlı tutmayı amaçlayan bir kripto varlık tanımlar. Tek bir para birimi tokenı IV. Başlığa sokar; bir sepet, bir emtia ya da başka herhangi bir şey ise tokenı kendi yetkilendirme yoluna ve rezerv rejimine sahip III. Başlığa sokar. İhraççı testi de farklıdır: IV. Başlık kapsamındaki bir ihraççı bankacılık ya da e-para lisansına zaten sahip olmalıdır, III. Başlık kapsamındaki bir ihraççı ise tokenı kendisi ihraç etmek için yetkilendirilmiştir.

Elektronik para tokenı vs stablecoin

Stablecoin hukuki değil, piyasa sözcüğüdür. MiCA bunu bir kez, 41 numaralı gerekçe paragrafında, tırnak içinde ve yalnızca üçüncü bir kategoriyi dışlamak için kullanır: tasarımı ne olursa olsun, algoritmik arz mekanizmaları dahil, tek bir resmi para birimine karşı istikrarlı bir değer hedefleyen bir kripto varlık IV. Başlık kapsamına, başka herhangi bir şeye referans veren bir kripto varlık ise III. Başlık kapsamına girer. Bir şeyin stablecoin olup olmadığını sormak pazarlama yanıtı verir; MiCA sınıfını sormak lisansı, nakde çevirme hakkını ve rezerv kurallarını verir.