용어집 / 규제와 세금
가상자산 백서
별칭은 MiCA white paper입니다.
- 가상자산 백서란 무엇입니까?
- 가상자산 백서는 EU에서 토큰을 판매하기 전에 제공자가 MiCA에 따라 반드시 공개해야 하는 공시 문서로, 어떤 규제기관의 승인도 받지 않고 제공자가 스스로 인증합니다.
Regulation (EU) 2023/1114 제6조는 그 안에 무엇이 들어가야 하는지 정하고 있습니다. 프로젝트, 부여되는 권리, 기술, 리스크, 그리고 합의 메커니즘의 기후 영향입니다. 이 문서는 공개하기 최소 20영업일 전에 국가 당국에 제출되며, 제8조(3)은 해당 당국이 사전 승인을 요구하는 것을 금지합니다. 비트코인은 이 제도 아래 백서가 없으며 앞으로도 없을 것입니다.
작동 방식
MiCA 제6조는 모든 가상자산 백서가 다루어야 하는 열 가지 항목을 나열하며, 제공자에 관한 정보에서 그 발행에 사용된 합의 메커니즘의 주요 기후 악영향까지 이어집니다. 요구되는 두 문구 가운데 하나만 그대로 인용됩니다. 제6조(3)은 첫 페이지의 문구를 정합니다: "This crypto-asset white paper has not been approved by any competent authority in any Member State of the European Union. The offeror of the crypto-asset is solely responsible for the content of this crypto-asset white paper." 제6조(6)은 그 뒤에 경영 기구의 진술을 요구하며, 이는 문구가 아니라 내용으로 규정됩니다. 즉 백서가 Title II를 준수하며 그 정보가 공정하고 명확하며 오해를 일으키지 않는다는 진술입니다. 백서 안에서는 토큰이 나중에 얼마의 가치가 있을지 단언할 수 없습니다. 대신 토큰이 가치의 일부 또는 전부를 잃을 수 있고, 항상 양도할 수 있는 것은 아닐 수 있으며, 유동성이 없을 수 있고, Directive 97/9/EC의 투자자 보상 제도와 Directive 2014/49/EU의 예금 보호 제도 어느 쪽으로도 보호되지 않는다는 점을 분명히 밝혀야 합니다.
신고는 정해진 일정에 따라 진행됩니다. 제공자는 공개하기 최소 20영업일 전에 본국 회원국의 관할 당국에 통지하며, 해당 토큰이 자산 준거형 토큰도 전자화폐 토큰도 아닌 이유에 관한 설명을 첨부합니다. 그런 다음 백서는 청약이 개시되기 전에 제공자 자신의 공개 웹사이트에 기계 판독 가능한 형식으로 게시되며, 대중이 토큰을 보유하는 동안 계속 게시된 상태로 유지됩니다. 중대한 새로운 요인이나 중요한 오류가 있으면 수정이 이루어지며, 대체된 버전은 더 이상 유효하지 않다는 경고와 함께 최소 10년 동안 온라인에 남아 있습니다.
어디에서 접하는가
비트코인 구매자는 이 문서를 그 부재로 접합니다. Recital 22는 식별 가능한 발행자가 없는 가상자산을 규정의 Title II, III, IV 밖에 둡니다. 제4조(3)은 분산 원장을 유지하거나 트랜잭션을 검증하는 대가로 자동으로 생성되는 모든 것을 면제합니다. 비트코인은 두 설명 모두에 해당하므로 아무도 비트코인을 위해 백서를 작성하지 않았고, 어떤 유럽 플랫폼도 비트코인을 상장하기 전에 백서를 작성할 필요가 없습니다.
실제로 접하게 되는 백서는 유럽 거래소에서 비트코인 옆에 상장된 토큰의 것입니다. ESMA는 제109조에 따라 이들 백서의 공개 등록부를 유지하며, 각 본국 당국이 청약 개시일에 맞추어 이를 제공합니다. 따라서 한 토큰의 공시 내용을 그 발행자의 마케팅 자료가 아닌 문서와 대조해 확인할 수 있습니다. 소규모 청약은 여기에 이르지 않습니다. 회원국당 150명 미만, 12개월 동안 모집액이 EUR 1,000,000 이하, 또는 자격을 갖춘 투자자만을 대상으로 하는 청약은 모두 작성 의무에서 벗어납니다. 구매 버튼을 누르기 전에 중요한 조항이 하나 있습니다. 제공자로부터 직접 구매하는 개인(소매) 구매자는 수수료나 이유 없이 14일 이내에 철회할 수 있으며, 백서는 그 권리를 설명해야 합니다. 다만 이 권리는 가상자산이 거래에 승인되는 순간 사라지는데, 이는 거래소에서 구매하는 거의 모든 것에 해당합니다.
가상자산 백서 vs Bitcoin whitepaper
가상자산 백서와 Bitcoin whitepaper는 이름만 우연히 공유할 뿐 서로 무관한 문서입니다. Bitcoin whitepaper는 기술 설계 제안서입니다. 어떤 관할 당국에도 통지된 적이 없고, ESMA 등록부에도 실려 있지 않으며, 어떤 기한이나 의무적 리스크 문구도 적용되지 않습니다. MiCA 백서는 누군가가 그에 대해 책임을 지는 신고입니다. 제15조에 따라 제공자, 거래 승인을 신청하는 자 또는 거래 플랫폼 운영자는 자신의 정보가 완전하지 않거나 공정하지 않거나 명확하지 않거나 오해를 일으키는 경우 그 경영 기구 구성원과 함께 보유자에게 발생한 손실에 대해 책임을 집니다.