Kripto varlık işlem platformu

MiCA, bunu işletmeyi kendi başına bir kripto varlık hizmeti sayar; 3(1)(16)(b) maddesinde sayılır ve 3(1)(18) maddesinde tanımlanır. Bu hizmet için yetkilendirilmiş bir işletmeci, Ek IV'ün 3. Sınıfına, yani en üst sermaye bandına, asgari EUR 150 000 sermaye ile girer. Sizin için pratik ayırt edici işaret, platformun size kendi envanterinden satmak yerine sizi diğer müşterilerle eşleştirmesidir.

Nasıl çalışır

3(1)(18) maddesi, kripto varlık işlem platformu tanımının tamamını çok taraflı sözcüğüne bağlar. İşletmeci, birden fazla üçüncü tarafın alım ve satım menfaatlerini, sistem içinde ve kendi kurallarına göre, ister fonlara ister başka kripto varlıklara karşı olsun sözleşmeyle sonuçlanacak biçimde bir araya getiren bir veya daha fazla sistemi yönetir. Hemen ardından gelen iki tanım bunun tersi düzeni anlatır: kripto varlıkların fonlarla takası ve başka kripto varlıklarla takası, ikisi de kendi sermayesini kullanarak müşterilerle alım veya satım sözleşmesi kurmak anlamına gelir. İşleminizin diğer tarafında kimin parasının durduğu, aradaki çizgidir.

Ardından 76. maddesi buna başka hiçbir kripto varlık hizmetinin taşımadığı yükümlülükler yükler. İşletmeci; kabul, hariç tutma kategorileri, ücretler, katılım ölçütleri, askıya alma ve takası kapsayan işletme kuralları yayımlamak; her varlığı listelemeden önce uygunluk açısından değerlendirmek; sahipleri ve işlem geçmişleri hâlâ tanımlanamadığı sürece, yerleşik anonimleştirme işlevi olan varlıkları reddetmek; ve işlettiği platformda hiçbir zaman kendi hesabına işlem yapmamak zorundadır. Şeffaflık yükümlülüklerinin süreleri bellidir. Alış ve satış fiyatları, arkalarındaki derinlikle birlikte işlem saatleri boyunca kesintisiz yayımlanır; gerçekleşen fiyat, hacim ve saat teknik olarak mümkün olduğu kadar gerçek zamana yakın yayımlanır; aynı veriler yayımdan 15 dakika sonra ücretsiz olmalı ve en az iki yıl boyunca erişilebilir kalmalıdır; emir kayıtları en az beş yıl boyunca denetim makamının erişiminde kalır; ve defter üzerindeki nihai takas, icradan itibaren 24 saat içinde, zincir dışında gerçekleşiyorsa en geç günün kapanışında başlatılmalıdır.

Nerede karşınıza çıkar

Kripto varlık işlem platformu etiketi ilk olarak yetkilendirme evrakında kendini gösterir. Ek IV, bir işlem platformunun işletilmesini tek başına 3. Sınıfa, EUR 150 000 ile yerleştirir; bu, saklama ile takas hizmetlerini kapsayan EUR 125 000 tutarındaki 2. Sınıf bandının üzerindedir, dolayısıyla size yalnızca kendi stokundan kripto varlık satan bir firma, emir defteri işleten bir firmadan daha düşük bir sermaye tabanına tabidir. Başvuru ayrıca bu kuralları ve piyasa kötüye kullanımını tespit etmek için kullanacağı sistemi de tanımlamalıdır.

İkinci yer, yerleşik oyuncuların izlediği yoldur. 2014/65/AB sayılı Direktif uyarınca yetkilendirilmiş bir piyasa işletmecisi, 40 iş günü önceden kendi yetkili makamına bildirimde bulunarak, yeni bir başvuru olmaksızın, 60(6) maddesi uyarınca bir kripto varlık işlem platformu işletebilir. Çok taraflı işlem sistemi veya organize işlem sistemi ile denklik, yatırım firmalarını düzenleyen 60(3) maddesinde yer alır.

Kripto varlık işlem platformu vs kripto para borsası

Kripto para borsası, size Bitcoin satacak her şey için kullanılan bir piyasa sözcüğüdür; kripto varlık işlem platformu ise daha dar bir ölçütü olan hukuki bir kategoridir. Kendine borsa diyen pek çok bireysel hizmet, MiCA açısından 3(1)(19) ve (20) maddeleri uyarınca müşterilerle kendi sermayesinden işlem yapar ve hiç de işlem platformu değildir. 76(5) maddesi bir işletmecinin işlettiği platformda kendi hesabına işlem yapmasını yasaklar, 76(6) maddesi ise eşleştirilmiş asil işlem yapmaya yalnızca müşteri onay verdiğinde izin verir.

Kripto varlık işlem platformu vs merkeziyetsiz borsa

Merkeziyetsiz bir borsa, üçüncü tarafların emirlerini tıpkı bir kripto varlık işlem platformu gibi eşleştirebilir ve yine de MiCA'nın dışında kalabilir, çünkü tanım sistemi yöneten birinin olmasını gerektirir. 22 numaralı gerekçe, hiçbir aracı olmaksızın tamamen merkeziyetsiz biçimde sunulan hizmetleri düzenlemenin dışında tutar; tanımlanabilir bir kişi tarafından doğrudan veya dolaylı olarak kontrol edilen faaliyet ise kısmen merkeziyetsiz biçimde yürüse bile düzenlemenin içinde kalır. Bunun alıcı için sonucu açıktır: işletme kuralları, şeffaflık süreleri ve takas son tarihi, hepsi yetkilendirilmiş bir işletmeciyle birlikte gelir ve yetkilendirecek kimsesi olmayan bir platform bunların hiçbirini size borçlu değildir.