Рынки и инвестиции
Ценовой словарь биткоина заимствован у рынка акций и не всегда переносится чисто. Рыночная капитализация является самым ясным примером. Это цена, умноженная на предложение в обращении, поэтому она измеряет то, что подразумевает последняя сделка, а не деньги, которые когда-либо вошли в рынок, и биткоины, ключи от которых были потеряны десять лет назад, все равно в нее входят.
Волатильность является показателем, который должен определять размер позиции для любого, кто думает об этом всерьез. С ростом рынка она снижалась и все равно остается намного выше, чем у любой крупной валюты, что и делает разницу между разовой покупкой и покупкой по графику существенной, а не косметической.
Спотовые ETF изменили то, кто может владеть биткоином, не владея ключами. Акция дает экспозицию к цене через брокерский счет, с комиссией за управление, без самостоятельного хранения и без возможности потратить то, чем вы владеете. Стоит ли идти на такой компромисс, зависит целиком от того, зачем вы покупаете, а этот вопрос глоссарий может сформулировать, но не может решить за вас.
Стейблкоины здесь потому, что они являются точкой входа внутри большинства бирж, парой, в которой обычно торгуется биткоин, и отдельным набором рисков, которые стоит понимать сами по себе. Ничто в этом разделе не является инвестиционным советом, и ничто в нем не предсказывает цену.
16 терминов. Последняя проверка: 24 сентября 2026 г.
Термины: Рынки и инвестиции
- Бычий рынокБычий рынок биткоина представляет собой продолжительный период роста цен, и этот ярлык рынок присваивает только задним числом, обычно после того, как легкая часть уже позади.
- ВолатильностьВолатильность означает размер и скорость колебаний цены биткоина, которые регулярно бывают настолько большими, что изменения на двузначное число процентов за один день случаются несколько раз в год.
- Глубина книги ордеровтакже Глубина рынкаГлубина книги ордеров означает количество биткоина в стоящих заявках у верхней части рынка, и она определяет, какой по размеру объем сделки площадка способна поглотить без движения цены.
- Доминирование биткоинаДоминирование биткоина представляет собой долю биткоина в совокупной капитализации всех криптоактивов, которые поставщик данных решает отслеживать, выраженную в процентах.
- Компания с биткоин-казначействомКомпания с биткоин-казначейством представляет собой публичную компанию, основная деятельность которой состоит в займах или выпуске акций для покупки биткоина, поэтому ее акции являются инструментом с кредитным плечом, привязанным к самому биткоину.
- Коэффициент MVRVтакже Отношение рыночной стоимости к реализованнойКоэффициент MVRV делит рыночную капитализацию биткоина на реализованную капитализацию и дает одно число, показывающее, насколько цена выше того, что владельцы в совокупности заплатили.
- Коэффициент NVTтакже Отношение стоимости сети к транзакциямКоэффициент NVT делит сетевую стоимость биткоина на стоимость, ежедневно рассчитываемую ончейн, заимствуя логику отношения цены к прибыли для сети, у которой нет прибыли.
- Медвежий рыноктакже Криптозима, Bear marketМедвежьи рынки представляют собой длительные периоды, когда цена биткоина падает и остается низкой, и именно тогда компании, хранящие чужие биткоины, как правило, терпят крах.
- Нереализованный приросттакже Бумажный приростНереализованный прирост представляет собой прибыль, показанную на вашем счете до того, как вы что-либо продали, то есть число, которое существует только при сегодняшней цене и может исчезнуть без всякого вашего участия.
- Обернутый биткоинтакже WBTCОбернутый биткоин представляет собой токен Ethereum, который кастодиан выпускает под реальный биткоин, находящегося у него на хранении, поэтому цена следует за BTC, а владение является правом требования к компании.
- Реализованная капитализациятакже Realized capРеализованная капитализация оценивает каждую монету по цене ее последнего перемещения в блокчейне и суммирует эти значения, получая оценку того, сколько заплатил весь рынок.
- Рыночная капитализациятакже Капитализация рынкаРыночная капитализация представляет собой находящееся в обращении предложение биткоина, умноженное на последнюю цену его торговли; это заметный показатель, который отражает текущую оценку рынка, а не вложенные деньги.
- Спотовый ETF на биткоинтакже Спотовый биткоин-ETF, Биткоин-ETFСпотовый ETF на биткоин представляет собой биржевой фонд, который хранит реальный биткоин на кастодиальном хранении и выпускает акции, отслеживающие его стоимость, поэтому брокерские счета могут держать такую экспозицию без ключей.
- СтейблкоинСтейблкоин представляет собой токен, который обещает сохранять стоимость на уровне одной единицы национальной валюты, обычно доллара, за счет резервов, которые эмитент держит вне блокчейна.
- Уничтоженные дни монеттакже CDDУничтоженные дни монет взвешивают каждое расходование по тому, как долго монеты лежали без движения, поэтому один биткоин, не тронутый 100 дней, при перемещении уничтожает 100 дней монет.
- Stock-to-flowтакже S2FStock-to-flow делит существующее предложение актива на количество, производимое за год, и модель 2019 года от PlanB использовала это единственное число для прогноза цены биткоина.
Остальные 13 разделов
- ОсновыЧто такое биткоин, что такое сатоши и несколько идей, на которых построен весь остальной глоссарий.
- Адреса и ключиКуда отправляются биткоины, чем на самом деле управляет приватный ключ и как одна сид-фраза порождает тысячи адресов.
- Кошельки и хранениеГорячие, холодные, кастодиальные и мультисиг: что каждый из них меняет в вопросе о том, кто может перемещать ваши биткоины.
- Приватность и безопасностьАтаки, при которых у людей забирают биткоины, а также привычки и инструменты, которые их останавливают.
- Транзакции и комиссииИз чего состоит биткоин-транзакция, почему она стоит столько, сколько стоит, и как сдвинуть зависшую.
- Покупка и биржиТипы ордеров, спреды и таблицы комиссий: словарь, которым пользуется биржа, пока берет с вас плату.
- Майнинг и консенсусКак создаются новые блоки, что регулирует сложность и почему правила соблюдаются, хотя никто не стоит во главе сети.
- Протокол и обновленияSegWit, Taproot, софт-форки и BIP: как меняется биткоин и кто решает.
- Lightning и layer 2Платежные каналы, инвойсы и маршрутизация: способ перемещать биткоин, не платя за место в блоке.
- Регулирование и налогиKYC, Travel Rule, MiCA и прирост капитала: правила, которые доходят до вашего счета и вашей налоговой декларации.
- Культура и историяMt. Gox, генезис-блок, HODL, а также события и сленг, которые сформировали то, как люди говорят о биткоине.
- Узлы и ПОBitcoin Core, полные узлы, прунинг и RPC: программы, которые обеспечивают соблюдение правил.
- Справочник разработчикаТипы сообщений P2P, опкоды и термины скриптов: названия полей, которые встречаются при чтении кода биткоина.
Часто задаваемые вопросы
Показывает ли рыночная капитализация, сколько денег вложено?
Нет, и эта путаница дорого обходится. Это последняя цена сделки, умноженная на предложение в обращении, поэтому одна малая сделка переоценивает каждый существующий биткоин. Биткоины, ключи от которых были утеряны десять лет назад, все равно входят в итог.
Лучше ли усреднение стоимости покупки, чем попытки угадать момент на рынке?
Его проще осуществить. Покупка фиксированной суммы по графику убирает решение, в котором ошибается большинство, и приносит меньше сожалений, чем ожидание дна, которое очевидно только потом. Ничто здесь не учитывает ваши собственные обстоятельства.
Чем спотовый биткоин-ETF отличается от владения биткоинами?
Это фонд, который держит биткоин и торгуется как акция, поэтому подходит для брокерского или пенсионного счета. Вы получаете экспозицию к цене и ни одного ключа, а значит, ни работы по хранению, ни контроля.
Почему ончейн-метрики вроде MVRV цитируют так часто?
Потому что реестр биткоина открыт, и аналитики могут измерять то, что не показывает ни один рынок акций: сколько заплатили держатели, как давно биткоины лежат без движения, какая часть предложения двигалась в последний раз. Они хорошо описывают поведение и ненадежно предсказывают цены.