Глоссарий / Рынки и инвестиции
Бычий рынок
- Что такое бычий рынок?
- Бычий рынок биткоина представляет собой продолжительный период роста цен, и этот ярлык рынок присваивает только задним числом, обычно после того, как легкая часть уже позади.
С 2011 года биткоин пережил четыре таких периода, и первые три каждый раз заканчивались просадкой более чем на 70 процентов. Последний достиг пика выше 126 000 $ 6 октября 2025 года, примерно через восемнадцать месяцев после халвинга в апреле 2024 года. Заметить бычий рынок менее важно, чем заранее решить, что вы будете делать внутри него.
Как это работает
Рост цен на биткоин обычно объясняется историей о новом спросе, который сталкивается с графиком эмиссии, не способным на это ответить.
Сторона предложения зафиксирована кодом. Халвинг 20 апреля 2024 года сократил субсидию за блок до 3,125 биткоина, поэтому ежедневная новая эмиссия упала примерно до 450 монет независимо от того, сколько покупателей появилось. Каждый предыдущий цикл достигал пика где-то между двенадцатью и восемнадцатью месяцами после халвинга, и это закономерность, за которой стоят четыре наблюдения, а не закон.
Сторона спроса каждый раз меняет форму. Период роста 2017 года представлял собой розничные покупки через биржи, которые не успевали открывать счета достаточно быстро. Период роста с 2020 по 2021 год добавил корпоративные казначейства и рынок фьючерсов. Период роста к октябрю 2025 года был в значительной степени историей доступа: американские спотовые биржевые фонды начали торговаться 11 января 2024 года и дали брокерским и пенсионным деньгам путь внутрь, а биткоин впервые превысил 100 000 $ 4 декабря 2024 года.
Затем кредитное плечо усиливает все, что происходит. Ставки финансирования бессрочных фьючерсов растут, заемные позиции накапливаются в одном направлении, и рынок становится хрупким именно тогда, когда кажется самым сильным.
Где это видно
Признаки бычьего рынка операционные прежде, чем эмоциональные, и операционные стоят вам денег.
Комиссии растут. Место в блоке продается на аукционе, поэтому перегруженный рынок толкает ставку комиссии вверх и превращает дешевый вывод в дорогой. Любой, кто переводит биткоины на самостоятельное хранение во время ажиотажа, платит за привилегию удачного выбора момента.
Регистрация замедляется. Очереди на верификацию на биржах удлиняются именно тогда, когда приходят новые покупатели, а обращения в поддержку остаются без ответа днями. Биткоин-банкоматы и виджеты мгновенной покупки тихо расширяют свои наценки, потому что могут себе это позволить.
Маркетинг усиливается. Реферальные бонусы, продвижение кредитного плеча, новые токены, названные в честь того, что сейчас в тренде, и волна мошенничества с выдачей себя за других лиц, все это следует за ценой. Связь между ростом цен и объемом мошенничества является одной из самых надежных зависимостей на этом рынке.
И сам ярлык становится инструментом продаж. «Мы на бычьем рынке» используется для оправдания покупки по любой цене, а это единственный вывод, который эта фраза не подтверждает.
Бычий рынок vs FOMO
Бычий рынок представляет собой состояние рынка; страх упустить выгоду представляет собой состояние покупателя, и именно второе превращает первое в убыток. Цены могут расти месяцами, пока вы спокойно покупаете фиксированную сумму каждую неделю, и это бычий рынок, пережитый без FOMO. Точно так же FOMO появляется на плоских и падающих рынках всякий раз, когда один актив стремительно растет. Признак кроется в том, что меняется: если растущий график заставляет вас увеличить размер позиции, сократить горизонт времени или взять в долг, это не анализ. Это эмоция, и она неизменно дает худшую среднюю цену входа в истории.