Mercati e investimenti
Il vocabolario dei prezzi del bitcoin è preso in prestito dalle azioni e non sempre si adatta bene. La capitalizzazione di mercato ne è l'esempio più chiaro. È il prezzo moltiplicato per l'offerta in circolazione, quindi misura ciò che implica l'ultimo scambio e non il denaro entrato davvero, e i bitcoin le cui chiavi sono andate perse dieci anni fa contano comunque.
La volatilità è il numero che dovrebbe decidere la dimensione della posizione per chiunque ci ragioni come si deve. Quella del bitcoin è scesa man mano che il mercato è cresciuto e resta ben al di sopra di quella di qualsiasi valuta principale, ed è ciò che rende la differenza tra comprare una volta e comprare a scadenze regolari sostanziale e non cosmetica.
Gli ETF spot hanno cambiato chi può detenere bitcoin senza detenere le chiavi. Una quota è un'esposizione al prezzo tramite un conto di intermediazione, con una commissione di gestione, senza autocustodia e senza modo di spendere ciò che si possiede. Se questo compromesso valga la pena dipende interamente dal motivo per cui compri, una domanda che questo glossario può inquadrare e a cui non può rispondere al posto tuo.
Le stablecoin sono qui perché sono il punto di accesso dentro la maggior parte degli exchange, la coppia contro cui il bitcoin viene di solito scambiato e un insieme distinto di rischi da capire a parte. Nulla in questa sezione è un consiglio di investimento, e nulla prevede un prezzo.
16 termini. Ultima revisione: 24 settembre 2026.
Termini: Mercati e investimenti
- Capitalizzazione di mercatoanche Market capLa capitalizzazione di mercato è l'offerta in circolazione del bitcoin moltiplicata per il suo ultimo prezzo di scambio, una cifra di riferimento che misura la valutazione attuale del mercato e non il denaro investito.
- Capitalizzazione realizzataanche Realized capLa capitalizzazione realizzata valuta ogni bitcoin al prezzo a cui si è mosso l'ultima volta on-chain e somma queste cifre, producendo una stima di quanto ha pagato l'intero mercato.
- Coin days destroyedanche CDDCoin days destroyed pesa ogni spesa in base a quanto tempo i bitcoin erano rimasti fermi, quindi un bitcoin non toccato per 100 giorni distrugge 100 coin days quando si muove.
- Dominanza del bitcoinLa dominanza del bitcoin è la quota del bitcoin sulla capitalizzazione di mercato complessiva di tutte le cripto-attività che un fornitore di dati sceglie di seguire, espressa in percentuale.
- ETF spot sul bitcoinanche ETF bitcoin, ETF spot, Spot bitcoin ETFUn ETF spot sul bitcoin è un fondo quotato che detiene bitcoin reali in custodia ed emette quote che ne seguono il valore, così i conti di intermediazione possono detenere esposizione senza chiavi.
- Mercato rialzistaUn mercato rialzista del bitcoin è un periodo prolungato di prezzi in salita, ed è un'etichetta che il mercato assegna solo a posteriori, di solito quando la parte facile è già finita.
- Mercato ribassistaanche Inverno criptoI mercati ribassisti sono i lunghi periodi in cui il prezzo del bitcoin scende e resta basso, ed è allora che le aziende che detengono i bitcoin altrui tendono a crollare.
- Plusvalenza non realizzataanche Paper gainUna plusvalenza non realizzata è il profitto che compare sul tuo conto prima che tu venda qualcosa, un numero che esiste solo al prezzo di oggi e che può svanire senza che tu faccia nulla.
- Profondità dell'order bookanche Profondità del mercatoLa profondità dell'order book è la quantità di bitcoin in ordini in attesa vicino alla cima di un mercato, e decide quanto grande sia un'operazione che la piattaforma può assorbire senza spostare il prezzo.
- Rapporto MVRVanche MVRV ratio, Market value to realized valueIl rapporto MVRV divide la capitalizzazione di mercato del bitcoin per la sua capitalizzazione realizzata e offre un unico numero per stabilire quanto il prezzo supera ciò che i detentori hanno pagato complessivamente.
- Rapporto NVTanche NVT ratio, Network value to transactionsIl rapporto NVT divide il valore di rete del bitcoin per il valore regolato on-chain ogni giorno, mutuando la logica di un rapporto prezzo-utili per una rete che non ha utili.
- Società con tesoreria in bitcoinUna società con tesoreria in bitcoin è un'impresa quotata la cui attività principale consiste nel contrarre prestiti o emettere azioni per comprare bitcoin, per cui il suo titolo è un involucro a leva intorno al bitcoin.
- StablecoinUna stablecoin è un token che promette di mantenere il valore di un'unità di una valuta nazionale, di solito un dollaro, detenendo riserve su cui un emittente ha il controllo fuori dalla blockchain.
- Stock-to-flowanche S2FLo stock-to-flow divide l'offerta esistente di un'attività per la quantità prodotta ogni anno, e il modello di PlanB del 2019 usava quel singolo numero per prevedere il prezzo del bitcoin.
- VolatilitàLa volatilità è l'ampiezza e la rapidità delle oscillazioni di prezzo del bitcoin, di norma abbastanza ampie perché variazioni percentuali a due cifre in un solo giorno si verifichino più volte all'anno.
- Wrapped bitcoinanche WBTCIl wrapped bitcoin è un token su Ethereum che un custode emette contro bitcoin reali che detiene, perciò il prezzo segue BTC mentre la proprietà è un diritto verso una società.
Le altre 13 sezioni
- Nozioni di baseChe cos'è il bitcoin, che cos'è un satoshi e le poche idee su cui si regge il resto del glossario.
- Indirizzi e chiaviDove vengono inviati i bitcoin, su che cosa dà davvero il controllo una chiave privata e come un solo seed produce migliaia di indirizzi.
- Wallet e custodiaHot, cold, custodiali e multisig, e che cosa cambia ciascuno rispetto a chi può spostare i tuoi bitcoin.
- Privacy e sicurezzaGli attacchi che portano via i bitcoin alle persone, e le abitudini e gli strumenti che li fermano.
- Transazioni e commissioniDi che cosa è fatta una transazione bitcoin, perché costa quanto costa e come sbloccarne una.
- Acquisto ed exchangeTipi di ordine, spread e listini delle commissioni: il vocabolario che un exchange usa mentre ti addebita dei costi.
- Mining e consensoCome si creano i nuovi blocchi, che cosa viene regolato dalla difficoltà e perché le regole reggono senza nessuno al comando.
- Protocollo e aggiornamentiSegWit, Taproot, soft fork e BIP: come cambia il bitcoin e chi decide.
- Lightning e layer 2Canali di pagamento, fatture e routing, per spostare bitcoin senza pagare per lo spazio in un blocco.
- Regolamentazione e imposteKYC, la Travel Rule, MiCA e plusvalenze: le regole che arrivano al tuo conto e alla tua dichiarazione dei redditi.
- Cultura e storiaMt. Gox, il blocco genesi, HODL, e gli eventi e lo slang che hanno plasmato il modo di parlare del bitcoin.
- Nodi e softwareBitcoin Core, full node, pruning e RPC: il software che fa rispettare le regole.
- Riferimento per sviluppatoriTipi di messaggio P2P, opcode e termini di script: i nomi dei campi che incontri leggendo il codice del bitcoin.
Domande frequenti
La capitalizzazione di mercato indica il denaro investito?
No, e la confusione costa cara. È l'ultimo prezzo scambiato moltiplicato per l'offerta in circolazione, quindi un singolo scambio con pochi volumi ridetermina il prezzo di ogni bitcoin esistente. I bitcoin le cui chiavi sono andate perse dieci anni fa contano comunque nel totale.
Il dollar-cost averaging è meglio che cercare di anticipare il mercato?
È più alla portata di tutti. Comprare un importo fisso a scadenze regolari elimina la decisione che la maggior parte delle persone sbaglia, e costa meno rimpianti che aspettare un minimo che è ovvio solo a posteriori. Nulla qui considera la tua situazione personale.
In che cosa un ETF spot sul bitcoin differisce dal possedere bitcoin?
È un fondo che detiene bitcoin e si negozia come un'azione, quindi rientra in un conto di intermediazione o in un fondo pensione. Ottieni l'esposizione al prezzo e nessuna chiave, il che significa nessun lavoro di custodia e nemmeno alcun controllo.
Perché le metriche on-chain come MVRV vengono citate così spesso?
Perché il registro del bitcoin è pubblico, quindi gli analisti possono misurare ciò che nessun mercato azionario espone: quanto hanno pagato i detentori, da quanto tempo i bitcoin stanno fermi, quanta offerta si è mossa per ultima. Descrivono bene i comportamenti e prevedono i prezzi in modo inaffidabile.