Regulatorische Zulassung

Nach der Verordnung der Europäischen Union über Märkte für Kryptowerte darf niemand in der Union eine Kryptowerte-Dienstleistung erbringen, ohne im Besitz einer Zulassung zu sein. Eine zuständige Behörde hat ab einem vollständigen Antrag 40 Arbeitstage Zeit, um sie zu erteilen oder zu versagen, und muss eine Zulassung entziehen, die 12 Monate lang nicht genutzt wurde. Lesen Sie nach, welche Dienstleistungen die Zulassung einer Plattform tatsächlich umfasst, bevor Sie ihr Geld senden.

Wie sie funktioniert

Die regulatorische Zulassung nach MiCA beginnt als Verbot. Artikel 59(1) bestimmt, dass eine Person keine Kryptowerte-Dienstleistungen innerhalb der Union erbringen darf, es sei denn, sie ist nach Artikel 63 als Anbieter von Kryptowerte-Dienstleistungen zugelassen, oder es sei denn, sie gehört zu den aufgeführten Finanzunternehmen (Kreditinstitute, Wertpapierfirmen, E-Geld-Institute und andere), die diese Dienstleistungen nach Artikel 60 erbringen dürfen. Die Erlaubnis, die das Verbot aufhebt, ist bewusst eng gefasst: Artikel 59(6) verlangt von den zuständigen Behörden, dass jede Zulassung die Kryptowerte-Dienstleistungen angibt, die das Unternehmen erbringen darf, und Artikel 59(8) verweist ein Unternehmen, das eine Dienstleistung hinzufügen möchte, auf einen Antrag auf Erweiterung zurück, der vollständig neu geprüft wird. Artikel 59(4) macht die Bedingungen zu fortlaufenden statt zu einmaligen, da ein zugelassener Anbieter "shall at all times meet the conditions for their authorisation".

Artikel 63 setzt für die Entscheidung eine Frist. Die Behörde bestätigt den Antrag innerhalb von fünf Arbeitstagen schriftlich, prüft innerhalb von 25 Arbeitstagen, ob er vollständig ist, und hat, sobald er vollständig ist, 40 Arbeitstage Zeit, um eine vollständig begründete Entscheidung über die Erteilung oder Versagung zu treffen, die dem Antragsteller innerhalb von fünf Arbeitstagen ab dem Datum dieser Entscheidung mitgeteilt wird. Artikel 64 macht das Ergebnis dann widerrufbar und nennt sieben Gründe für einen zwingenden Widerruf: Die Zulassung wurde nicht innerhalb von 12 Monaten genutzt, das Unternehmen hat ausdrücklich darauf verzichtet, es wurden neun Monate in Folge keine Kryptowerte-Dienstleistungen erbracht, sie wurde auf nicht ordnungsgemäße Weise erlangt, etwa durch falsche Angaben im Antrag, das Unternehmen erfüllt die Bedingungen, unter denen sie erteilt wurde, nicht mehr und hat die von der Behörde verlangte Abhilfemaßnahme nicht rechtzeitig ergriffen, es verfügt nicht über wirksame Systeme zur Erkennung und Verhinderung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung nach der Richtlinie (EU) 2015/849, oder es hat schwer gegen die Verordnung verstoßen.

Wo sie auftaucht

Eine regulatorische Zulassung wird von einer einzigen nationalen Aufsicht erteilt, und die eigenen Seiten dieser Aufsicht zeigen ihre praktische Ausgestaltung. Die finnische Finanzaufsichtsbehörde (FIN-FSA) veröffentlicht den Bearbeitungsablauf für Anbieter von Kryptowerte-Dienstleistungen und gibt Artikel 63(12) in einfacher Sprache wieder: Während der inhaltlichen Prüfung von 40 Arbeitstagen kann sie weitere Klarstellungen verlangen, doch nur das erste dieser Ersuchen unterbricht die Prüfungsfrist, und es unterbricht sie für höchstens 20 Arbeitstage. Dieselbe Seite legt fest, was die Antragsunterlagen enthalten müssen, darunter ein Betriebsprogramm für einen Zeitraum von drei Jahren, Beschreibungen der Unternehmensführung und der internen Kontrolle, prudenzielle Sicherungen und Mindestkapital sowie eine Beschreibung, wie Kundengelder getrennt gehalten und gesichert werden.

Das ist der Grund, warum unsere Länderratgeber zu Krypto-Lizenzen um die Behörde, den Umfang und die Frist herum aufgebaut sind und nicht um das bloße Wort "licensed". Die Zulassung eines Unternehmens sagt Ihnen, welche Dienstleistungen es Ihnen rechtmäßig verkaufen darf, welche Aufsicht Ihre Beschwerde bearbeitet und welche Entscheidung später widerrufen werden könnte.

Regulatorische Zulassung vs. MiCA-Passporting

Regulatorische Zulassung und MiCA-Passporting beantworten zwei verschiedene Fragen: Wer die Erlaubnis erteilt hat und wie weit sie reicht. Die Zulassung ist eine einzelne Entscheidung der zuständigen Behörde des Herkunftsmitgliedstaats des Unternehmens, der nach Artikel 59(2) der Staat ist, in dem das Unternehmen seinen eingetragenen Sitz haben muss, mit seinem Ort der tatsächlichen Geschäftsleitung in der Union und mindestens einem dort ansässigen Direktor. Das Passporting ist das, was Artikel 59(7) mit dieser Entscheidung macht: Ein zugelassener Anbieter darf Kunden in der gesamten Union über die Niederlassungsfreiheit oder den freien Dienstleistungsverkehr bedienen, und von einem grenzüberschreitenden Anbieter kann keine physische Präsenz in einem Aufnahmemitgliedstaat verlangt werden. Eine finnische Zulassung ist also keine nur auf Finnland beschränkte Erlaubnis, aber sie bleibt die Entscheidung einer einzigen Behörde und umfasst weiterhin nur die darin genannten Dienstleistungen.