Glossaire / Réglementation et fiscalité
Vente puis rachat
- Qu'est-ce que Vente puis rachat ?
- Une vente suivie d'un rachat immédiat est une moins-value que le code des impôts refuse de déduire parce que vous avez racheté le même actif aussitôt, et la règle américaine ne couvre toujours pas le bitcoin.
L'article 1091 du code des impôts américain refuse la déduction d'une moins-value sur des actions ou des titres rachetés dans les 30 jours qui précèdent ou suivent la vente, soit une fenêtre de 61 jours. Le bitcoin est un bien et non un titre, la règle ne s'y est donc jamais appliquée, et les textes proposés pour l'étendre n'ont pas été adoptés. Vendre à perte et racheter aussitôt est donc légal pour des bitcoins et bloqué pour des actions.
Comment cela fonctionne
La règle de la vente et rachat immédiat reporte une moins-value plutôt qu'elle ne la refuse. Lorsque la règle s'applique, la moins-value refusée n'est pas anéantie : elle est ajoutée au prix de revient du nouvel actif, et la durée de détention initiale se poursuit, si bien que la déduction réapparaît lorsque vous sortez définitivement de la position. Le déclencheur est l'achat d'un actif substantiellement identique à l'intérieur de la fenêtre, ce qui inclut les achats de votre conjoint ou d'une société que vous contrôlez.
Le bitcoin y échappe en raison d'une classification faite une décennie avant que quiconque récolte des moins-values sur les cryptomonnaies. L'Internal Revenue Service a jugé dans la Notice 2014-21 que la monnaie virtuelle est un bien pour l'impôt fédéral, et un bien n'est ni une action ni un titre. Il en résulte qu'un détenteur peut vendre à perte le lundi, constater la déduction et racheter la même quantité le mardi à un prix presque identique, en conservant à la fois la position et l'avantage fiscal.
Les législateurs l'ont remarqué. Une version de cette extension a été adoptée par la Chambre au sein du Build Back Better Act en novembre 2021, le texte plus large n'est jamais devenu loi, et des dispositions similaires ont réapparu depuis dans des propositions de fiscalité des actifs numériques. Aucune n'est en vigueur, et aucune n'a été appliquée rétroactivement.
Où vous la rencontrez
La récolte de moins-values est la pratique que cette règle vise à encadrer, et dans les cryptomonnaies elle prend la forme d'une habitude de décembre.
Les logiciels fiscaux destinés aux détenteurs de cryptomonnaies produisent volontiers une liste de lots situés sous leur prix d'achat et vous invitent à les réaliser avant la clôture de l'année. Le mécanisme est solide dans un pays sans règle équivalente, mais trois coûts sont sous-estimés. Les frais de transaction et le spread s'appliquent sur les deux opérations, si bien qu'un aller-retour sur une application d'achat au détail facturant environ 1 pour cent par sens absorbe une part notable de l'avantage. Le prix peut bouger pendant que vous êtes hors de la position, et une forte hausse coûte cher. Et la paperasse se multiplie, car chaque récolte crée un nouveau lot avec une nouvelle date d'acquisition, ce qui remet à zéro le compteur qui détermine si votre gain final est imposé au taux de long terme.
Hors des États-Unis, supposer qu'aucune règle n'existe est une erreur. Le Royaume-Uni applique aux ensembles de crypto-actifs une règle de rattachement au jour même et sur 30 jours, si bien qu'un rachat à l'intérieur de cette fenêtre est rattaché à la cession au lieu d'être mis en commun, ce qui supprime l'essentiel de l'avantage. D'autres systèmes ont leurs propres versions sous d'autres noms. Vérifiez la page du pays et consultez un conseiller local avant de considérer une vente de décembre comme de l'argent facile.
Vente et rachat immédiat vs moins-value sur un ETF au comptant
La règle de la vente et rachat immédiat atteint tout de même un instrument proche du bitcoin : le produit négocié en bourse. Les parts d'un fonds bitcoin au comptant sont des titres, quoi qu'elles détiennent en dessous, et l'article 1091 s'y applique donc de façon ordinaire : vendez des parts du fonds à perte et rachetez-les dans la fenêtre de 61 jours, et la déduction est reportée. Vendre le fonds et acheter du bitcoin en direct, ou l'inverse, est une question plus difficile qui dépend de savoir si les deux sont substantiellement identiques, et ni le Service ni les tribunaux ne l'ont tranchée. La lecture prudente est que l'enveloppe détermine la règle, et que c'est l'enveloppe que vous avez vendue qui compte.