Sollicitation inverse

L'exemption figure à l'article 61 du règlement (UE) 2023/1114, article intitulé « Fourniture de services sur crypto-actifs à l'initiative exclusive du client », dont le texte n'emploie jamais les mots « reverse solicitation ». Toute sollicitation, promotion ou publicité dirigée vers l'Union l'annule, et aucune clause contractuelle ne peut la rétablir. Pour un acheteur, cela signifie qu'une plateforme offshore peut vous répondre, mais qu'elle ne peut pas venir vous chercher.

Comment cela fonctionne

La sollicitation inverse est une exception à une seule règle, l'exigence d'agrément de l'article 59 de MiCA : une personne ne peut pas fournir de services sur crypto-actifs dans l'Union si elle n'est pas agréée en tant que prestataire de services sur crypto-actifs au titre de l'article 63, ou si elle n'est pas un établissement de crédit, une entreprise d'investissement, un établissement de monnaie électronique ou l'une des autres entités énumérées autorisées à fournir ces services au titre de l'article 60. L'article 61(1) réserve le cas où un client établi ou situé dans l'Union est à l'origine, de sa propre initiative exclusive, de la fourniture d'un service par une entreprise d'un pays tiers. Dans ce cas étroit, l'exigence d'agrément ne s'applique pas à ce service, pour ce client, ni à la relation qui s'y rapporte spécifiquement.

Deux autres alinéas et un second paragraphe ferment ensuite les échappatoires évidentes.

• Une sollicitation de quelque nature que ce soit y met fin. Lorsque l'entreprise d'un pays tiers, une entité agissant pour son compte, ou toute personne ayant des liens étroits avec elle sollicite des clients ou des clients potentiels dans l'Union, « indépendamment du moyen de communication utilisé pour la sollicitation, la promotion ou la publicité dans l'Union », le service n'est pas réputé fourni à l'initiative exclusive du client.
• Aucun document ne peut le rétablir. Cette règle s'applique « nonobstant toute clause contractuelle ou clause de non-responsabilité prétendant le contraire », y compris une clause de non-responsabilité indiquant que le service est réputé fourni à l'initiative du client. La case à cocher à l'inscription ne vaut rien.
• L'exemption ne s'étend pas. Au titre de l'article 61(2), l'initiative du client ne permet pas à l'entreprise de commercialiser de nouveaux types de crypto-actifs ou de nouveaux services sur crypto-actifs auprès de ce même client. Ouvrir un compte ne vaut pas consentement à se voir vendre plus tard un produit de prêt.

L'article 61(3) a chargé l'ESMA de publier, au plus tard le 30 décembre 2024, des orientations précisant les situations dans lesquelles une entreprise d'un pays tiers est réputée solliciter des clients dans l'Union, ainsi que des orientations distinctes sur les pratiques de surveillance pour détecter et prévenir le contournement du règlement. Le mandat de lutte contre le contournement figure dans le même article que l'exemption, ce qui indique comment les législateurs s'attendaient à ce qu'elle soit utilisée.

Pourquoi cela compte quand vous achetez du bitcoin

La sollicitation inverse détermine si la plateforme que vous vous apprêtez à approvisionner se situe à l'intérieur ou à l'extérieur du filet de surveillance de votre pays. L'article 61(1) lève l'exigence d'agrément sous une forme étroite : pour ce service ou cette activité sur crypto-actifs, pour ce client, et pour la relation qui s'y rapporte spécifiquement. Au-delà, il n'y a aucun agrément en jeu : aucun dossier qu'une autorité compétente puisse examiner, rien qu'elle puisse retirer au titre de l'article 64, et aucune inscription au registre de l'ESMA nommant l'autorité qui a délivré un agrément et les services qu'il couvre.

MiCA répond à l'abus de l'exemption par la publication, non par une voie de recours privée pour vous. L'article 110 oblige l'ESMA à tenir un second registre, volontairement non exhaustif, des entités fournissant des services sur crypto-actifs en violation de l'article 59 ou de l'article 61, comportant au moins la dénomination commerciale ou le site web de l'entité et l'autorité qui l'a signalée. L'article 108 impose à chaque autorité compétente d'accepter les plaintes écrites relatives à des infractions alléguées au règlement et de publier sa procédure de plainte sur son site web. Ces deux voies supposent de savoir quelle autorité est la vôtre, et les 32 guides sur les agréments crypto de ce site nomment le régulateur national de chaque pays couvert et renvoient vers lui.

L'exemption refuse aussi de s'étendre, et elle est fragile. L'article 61(2) limite la relation au service que vous êtes allé chercher, et au titre de l'article 61(1) une sollicitation, une promotion ou une publicité dans l'Union met fin à l'exemption indépendamment du moyen de communication utilisé, qu'elle vienne de l'entreprise, d'une entité agissant pour son compte ou d'une entité ayant des liens étroits avec elle. Avant d'envoyer de l'argent, la question à se poser n'est pas de savoir si une plateforme vous acceptera, ce que la plupart feront, mais si quelqu'un surveille l'arrangement lorsqu'il tourne mal.

Coinbase, le peso argentin et une exception nommée explicitement

Coinbase a nommé le concept dans son propre centre d'aide lorsqu'elle a mis fin à l'achat et à la vente d'USDC en pesos argentins en Argentine. L'article sur les marchés crypto uniquement indique : "As of January 31, 2026, you can't buy or sell USDC using Argentine pesos (ARS) on Coinbase. All crypto-to-crypto operations and other supported crypto activity in Argentina continue under Reverse Solicitation."

L'Argentine n'est pas un État membre de l'UE, l'article 61 de MiCA n'y est donc pas le droit applicable, et c'est là la partie utile. L'expression s'est répandue au-delà du règlement qui l'a popularisée et décrit désormais une posture opérationnelle : continuer à servir quiconque vient à vous, cesser d'offrir un produit local. Une porte en monnaie fiduciaire se ferme à une date annoncée, la porte crypto à crypto reste ouverte, et le fondement invoqué pour ce qui subsiste est la démarche du client lui-même plutôt que l'offre de l'opérateur.

Le même article précise ce qu'un tel marché laisse à un compte. Il peut acheter, vendre et convertir les cryptomonnaies prises en charge au moyen d'un autre crypto-actif, et envoyer et recevoir des cryptomonnaies on-chain. Il ne peut pas déposer de monnaie fiduciaire locale, retirer vers un compte bancaire ou une carte locaux, ni ajouter de moyens de paiement en monnaie fiduciaire locale pour acheter ou vendre directement en monnaie locale. Coinbase indique que la disponibilité "depends on your country of residence, the Coinbase entity that serves you, and local regulations", et ajoute : "If you only see crypto options and no Add cash or Cash out options for your local currency, this is expected in a crypto-only market."

Rien ne promet que cet arrangement durera, puisque l'opérateur peut le restreindre davantage sans agrément local à perdre. Notre guide de l'Argentine classe Coinbase parmi ses plateformes d'échange, et un changement de ce type est exactement ce qui modifie la note d'une plateforme d'échange ou sa position dans ce guide.

Reverse solicitation vs passeport européen MiCA

La sollicitation inverse et le passeport européen MiCA font franchir une frontière au service d'une entreprise par des mécanismes opposés. Le passeport européen part d'un agrément qui existe déjà. Au titre de l'article 65, un prestataire dépose auprès de son autorité compétente d'origine les États qu'il cible, les services qu'il fournira de manière transfrontalière et la date à laquelle il compte commencer, et cette autorité dispose de 10 jours ouvrables pour transmettre le dossier aux points de contact uniques des États d'accueil, à l'ESMA et à l'ABE. L'agrément qui le sous-tend est public et révocable : l'article 63(13) donne à l'autorité qui l'accorde deux jours ouvrables pour transmettre les détails du registre à l'ESMA, et au titre de l'article 64 une autorité compétente peut retirer l'agrément, ou limiter le retrait à un service sur crypto-actifs, en notifiant l'ESMA et les points de contact des États d'accueil sans retard injustifié.

La sollicitation inverse ne produit rien de tout cela. Aucune notification, aucune inscription à un registre, et aucun superviseur détenant un dossier sur l'entreprise. Le passeport européen est un droit que l'entreprise détient et peut invoquer ; la sollicitation inverse est une affirmation sur la manière dont une relation client a commencé, qui doit tenir service par service, et qu'une seule campagne publicitaire visant l'Union détruit.

Reverse solicitation vs juridiction interdite

Une juridiction interdite et un marché en reverse solicitation sont deux réponses différentes à la question de savoir si vous pouvez utiliser une plateforme. Coinbase les traite dans des articles d'aide distincts, et l'écart entre les deux est large. Son article sur les régions interdites indique que l'entreprise "does not permit access to its website or mobile application in any jurisdiction that is subject to the sanctions programs administered by the U.S. Treasury and other governing bodies", que les tentatives de connexion depuis ces régions sont bloquées, et qu'un compte qu'elle estime résider dans l'une d'elles sera fermé.

Un marché où l'activité se poursuit en reverse solicitation est l'inverse : l'accès fonctionne, le compte reste ouvert, et seul le produit local a disparu. L'exclusion au titre des sanctions est une porte verrouillée. La sollicitation inverse est une porte entrouverte, sur l'insistance de l'entreprise qui affirme que c'est vous qui l'avez ouverte.