术语表 /购买与交易所
加密货币交易所
又称 Cryptocurrency exchange、CEX、中心化交易所、Crypto exchange。
- 加密货币交易所是什么？
- 加密货币交易所是一家在自身账簿上持有您的资金和币的公司，在内部撮合买卖双方，并将结果在其数据库中完成结算。
几乎所有人的第一笔比特币购买，都发生在这类公司之一，因为银行资金正是在这里转换为币的余额。Kraken 自2011年起运营至今，从未损失客户资金；而 FTX 于2022年11月11日申请 Chapter 11破产保护，客户的币已不知去向。同属一个产品类别，结果截然相反，这正是交易之后您怎么做如此重要的原因。
运作方式
交易所是三种业务捆绑在一起，其中只有一种会真正接触比特币。
第一种是支付业务。它通过银行渠道接收本国货币：美国用 ACH 和电汇，欧元区用 SEPA，几乎所有地方都支持银行卡，非洲许多地区则使用移动支付。第二种是撮合引擎，即软件每秒数千次地将最高买价与最低卖价配对，并记录谁欠谁什么。第三种是托管人。客户的币存放在公司控制的少数几个大型钱包中，而您所占的份额只是内部账本中的一行记录。
这第三部分解释了新买家大多数的困惑。当您点击购买时，没有任何比特币发生转移。您的现金余额减少，币的余额增加，这两个数字都存在公司自己的数据库中。区块链只在提币时才会介入，那是一笔真实的交易，需要支付真实的网络手续费。
几乎每家大型平台都在同一批库存之上提供两种价格界面。一种是简单的购买按钮，给出单一的全包价格，成本隐藏在价差之中。另一种是专业的订单簿，公布挂单手续费和吃单手续费的百分比。两者都在同一个账户内，而选错界面是购买比特币时最常见的可避免成本。
购买比特币时为何重要
您点击哪个标签页，通常比您注册哪家公司花费更多。
Kraken Pro 在30天交易量低于10,000美元时，收取0.25%的挂单手续费和0.40%的吃单手续费；Kraken Buy 小组件出售的是同样的币，只是报价中内置了价差。Coinbase 也以同样的方式将其应用和 Advanced Trade 分开。Binance 现货交易双方的手续费起价为0.1%，使用 BNB 支付手续费可享25%的折扣，而其银行卡购买还要另外加收处理费用。所有这些情形下，币本身都是一样的。
托管是更大的决定，而它取决于您是否提币。FTX 的债权人最终确实收回了真金白银，但他们的债权在2022年11月11日的申请日以美元固定，当时破产财产将比特币估值为每枚16,871美元。因此，凡是把币放在该平台上的人，都完全错过了2024年12月涨过100,000美元的行情。破产会把您的比特币变成对一家失败公司的美元债权，这是一种价格不同的另一种资产。
持续经营能力也值得核查，因为交易所退出市场的情况远比倒闭更常见。在本站评测的24家交易所中，有几家已经关闭、被更大的品牌吸收，或退出了某个地区：例如 Luno 已告知欧洲客户，欧元提现将于2026年8月31日终止，而其在尼日利亚、肯尼亚和南非的业务继续运营。可用性在地域上也存在营销从不提及的差异，Kraken 仍然不向纽约州和华盛顿州的居民提供服务。
最后，要验证，而不是轻信。River 公布完整的储备金证明，Kraken 也定期进行储备金证明审计，客户因此可以核实应用中显示的余额是否由公司实际持有的币支持。并非这24家交易所都提供这种核查，而这一缺失本身就是一种信息。
入金、交易与提币，逐步说明
跟随1,000美元走过一家美国交易所，各个环节就会清晰分开。
第1天，您绑定银行账户并发起 ACH 转账。现金很快会显示在屏幕上，但通常会被限制使用数个工作日，因为 ACH 可以被撤回，交易所承担着这一风险。第1天，您还会完成身份验证，这是交易所的法律要求，并非可选项。
第4天，冻结解除，您下单。在 Kraken Pro 上，按0.40%的吃单费率，1,000美元的交易手续费为4美元。您的账户此时显示一笔比特币余额。没有任何内容被广播到任何网络，这笔余额是公司欠您的一项债务。
第4天，十分钟后，您提币到由您掌控密钥的钱包。此时一笔交易被构建出来，由交易所签名，并转发给全球的比特币节点；它会在下一个或下下个区块中确认，大约需要十到二十分钟。从那一刻起，这些币只听从您的密钥，交易所的偿付能力不再是您的问题。
加密货币交易所 vs 去中心化交易所
加密货币交易所提供托管并接受银行资金；去中心化交易所两者都不做。DEX 是在单一区块链上兑换代币的智能合约，这意味着它无法接受电汇，无法为您开设账户，也完全无法交易原生比特币。实际上，DEX 交易的是某个托管人发行的、对比特币的代币化债权，因此您以为已经消除的信任，通常只是转移到了一个不那么显眼的地方。
加密货币交易所 vs 点对点交易所
加密货币交易所是您的交易对手方；点对点交易所只是把您介绍给一个交易对手方。在中心化平台上，公司给出价格，持有交易的双方，并承担结算风险。在 P2P 市场上，由另一个人定价，您通过银行转账或移动支付直接向对方付款，平台的职责仅限于以担保托管方式保管币并裁决纠纷。这一区别正是 P2P 在交易所无法获得银行账户的国家得以存续的原因。
加密货币交易所 vs 场外交易柜台
加密货币交易所用公开订单簿来成交您的订单；场外交易柜台则私下就整个交易规模给您一个报价。对于零售金额，交易所更便宜也更即时。对于七位数的订单，公开订单簿是问题而不是解决方案，因为订单本身就会使价格对您不利，而这恰恰是柜台所出售的服务。