暗号資産取引所

ビットコインの最初の購入はほぼすべてこうした企業のいずれかで行われます。銀行のお金とコインの残高が出会う場所がそこだからです。Krakenは2011年から顧客資金を失うことなく運営を続けている一方、FTXは2022年11月11日に顧客のコインが消えた状態でChapter 11の申請を行いました。同じ製品カテゴリーでありながら正反対の結果となったことが、取引後に何をするかが重要である理由です。

仕組み

取引所は3つの事業を貼り合わせたものであり、そのうちビットコインに実際に触れるのは1つだけです。

1つ目は決済事業です。銀行の決済網を通じて各国通貨を引き入れます。米国ではACHと電信送金、ユーロ圏ではSEPA、ほとんどどこでもカード、アフリカの広い範囲ではモバイルマネーです。2つ目はマッチングエンジンで、最高の買い気配と最低の売り気配を1秒に数千回組み合わせ、誰が何を負っているかを記録するソフトウェアです。3つ目はカストディアンです。顧客のコインは企業が管理する少数の大きなウォレットに置かれ、あなたの取り分は社内台帳の1行です。

3つ目の部分が、新しい購入者が戸惑うことの大半を説明します。購入ボタンを押しても、ビットコインは動きません。現金残高が減り、コイン残高が増え、どちらの数字も企業自身のデータベースに存在します。ブロックチェーンが関与するのは出金のときだけで、これは実際のトランザクションであり、実際のネットワーク手数料がかかります。

大規模な取引所はほぼすべて、同じ在庫に対して2つの価格表示を用意しています。1つは購入ボタンで、コストをスプレッドに埋め込んだ単一の総額を提示します。もう1つはプロ向けの板で、メイカーとテイカーの料率を公表します。どちらも同じ口座の中にあり、誤った方を選ぶことがビットコイン購入で最もよくある回避可能なコストです。

ビットコインを購入するときにこれが重要な理由

どのタブをクリックするかの方が、どの企業に登録したかよりも通常は費用がかさみます。

Kraken Proは、30日の取引量が10,000ドル未満の場合にメイカー0.25%、テイカー0.40%を請求します。Kraken Buyウィジェットは同じコインを、見積もりにスプレッドを織り込んで販売します。CoinbaseもアプリとAdvanced Tradeを同じように分けています。Binanceの現物取引は双方とも0.1%から始まり、手数料をBNBで支払うと25%の割引がありますが、カードでの購入には処理コストが上乗せされます。コインはどの場合も同一です。

カストディはより大きな判断であり、出金するかどうかで決まります。FTXの債権者は最終的に実際のお金を回収しましたが、その請求権は2022年11月11日の申請日にドルで固定され、その時点で破産財団はビットコインを1コイン16,871ドルと評価していました。したがって、コインをプラットフォームに置いていた人は、2024年12月の100,000ドル超への上昇を完全に逃したことになります。破産はあなたのビットコインを、破綻した企業に対するドル建ての請求権に変えます。これは別の資産であり、価格も異なります。

継続性も確認する価値があります。取引所は破綻するよりもはるかに頻繁に市場から撤退するからです。当サイトでレビューしている24社の取引所のうち、すでに閉鎖したもの、より大きなブランドに吸収されたもの、地域から撤退したものがいくつかあります。例えばLunoは、欧州の顧客に対しユーロの出金は2026年8月31日で終了すると伝える一方、ナイジェリア、ケニア、南アフリカの事業は継続しています。利用可能性もまた、マーケティングが決して言及しない形で地域限定であり、Krakenは依然としてニューヨーク州とワシントン州の居住者を除外しています。

最後に、信頼するのではなく検証してください。Riverは完全な準備金証明を公開しており、Krakenは定期的に準備金証明の監査を行っています。これにより顧客は、アプリに表示される残高が企業が実際に保有するコインによって裏付けられていることを確認できます。この確認は24社すべてでは利用できず、その不在も情報です。

入金、取引、出金を順を追って

米国の取引所を通じて1,000ドルを追うと、可動部分が明確に分かれます。

1日目、銀行口座を紐付け、ACH送金を開始します。現金は画面上ではすぐに到着しますが、通常は数営業日の間制限されます。ACHは取り消される可能性があり、そのリスクを取引所が負っているからです。1日目には本人確認も完了します。これは取引所にとって法令上の要件であり、好みの問題ではありません。

4日目、保留が解除され、注文を出します。Kraken Proでは、テイカー料率0.40%で、1,000ドルの取引手数料は4ドルです。口座にはビットコイン残高が表示されます。どのネットワークにも何もブロードキャストされておらず、残高は企業があなたに対して負う債務です。

4日目、10分後、自分で鍵を管理するウォレットへ出金します。ここでトランザクションが構築され、取引所によって署名され、世界中のビットコインノードに中継されます。次のブロックかその次で承認され、およそ10分から20分です。その瞬間からコインはあなたの鍵にのみ従い、取引所の支払能力はあなたの問題ではなくなります。

暗号資産取引所vs分散型取引所

暗号資産取引所はカストディを行い、銀行のお金を受け入れます。分散型取引所はどちらも行いません。DEXは1つのチェーン上でトークンを交換するスマートコントラクトであり、電信送金を受け取ることも、あなたのために口座を開くことも、ネイティブのビットコインを取引することもできません。実際には、DEXは何らかのカストディアンが発行したビットコインに対するトークン化された請求権を取引するため、あなたが取り除いたと思った信頼は、通常はより見えにくい場所に移っただけです。

暗号資産取引所vs個人間取引所

暗号資産取引所はあなたの取引相手です。個人間取引所は相手を紹介するだけです。中央集権型の取引所では、企業が価格を提示し、取引の両側を保持し、決済リスクを吸収します。P2Pのマーケットプレイスでは、別の人間が価格を設定し、あなたは銀行振込またはモバイルマネーで直接支払い、プラットフォームの役割はコインをエスクローで保持し、紛争を仲裁することに限られます。この区別が、取引所が銀行口座を開設できない国々でP2Pが存続している理由です。

暗号資産取引所vs OTCデスク

暗号資産取引所は公開の板に対して注文を約定します。OTCデスクは、全体の数量に対して1つの価格を非公開で提示します。個人向けの金額では、取引所の方が安く、即時です。7桁の注文では、公開の板は解決策ではなく問題になります。注文自体が価格を不利な方向に動かすからであり、まさにそれがデスクが売っているサービスです。