Exchange de criptomonedas

Casi toda primera compra de bitcoin ocurre en una de estas empresas, porque es ahí donde el dinero bancario se encuentra con un saldo de monedas. Kraken lleva operando desde 2011 sin haber perdido fondos de clientes, mientras que FTX se acogió al Capítulo 11 el 11 de noviembre de 2022 con las monedas de los clientes desaparecidas. Misma categoría de producto, resultados opuestos, por lo que lo que usted hace después de la operación importa.

Cómo funciona

Un exchange es tres negocios grapados entre sí, y solo uno de ellos llega a tocar bitcoin.

El primero es un negocio de pagos. Trae moneda nacional a través de rieles bancarios: ACH y transferencias bancarias en Estados Unidos, SEPA en la eurozona, tarjetas casi en todas partes, dinero móvil en buena parte de África. El segundo es un motor de emparejamiento, software que empareja la oferta de compra más alta con la oferta de venta más baja miles de veces por segundo y registra quién debe qué. El tercero es un custodio. Las monedas de los clientes están en un puñado de billeteras grandes que la empresa controla, y su parte de ellas es una fila en un libro contable interno.

Esa tercera parte explica la mayor parte de lo que confunde a los compradores nuevos. Cuando usted pulsa comprar, no se mueve ningún bitcoin. Su saldo en efectivo baja, su saldo de monedas sube, y ambos números viven en la propia base de datos de la empresa. La blockchain solo interviene en el retiro, que es una transacción genuina que cuesta una comisión de red genuina.

Casi toda plataforma grande gestiona dos superficies de precio sobre el mismo inventario. Una es un botón de compra simple que cotiza una cifra única con todo incluido, con el costo escondido en un spread. La otra es un libro de órdenes profesional que publica los porcentajes de maker y taker. Ambas están dentro de la misma cuenta, y elegir la equivocada es el costo evitable más común al comprar bitcoin.

Por qué importa cuando compra bitcoin

La pestaña que pulse suele costarle más que la empresa con la que se registró.

Kraken Pro cobra 0,25 por ciento de maker y 0,40 por ciento de taker por debajo de 10.000 dólares de volumen a 30 días; el widget Kraken Buy vende las mismas monedas con un spread incorporado en la cotización. Coinbase divide su aplicación y Advanced Trade de la misma manera. El mercado al contado de Binance empieza en 0,1 por ciento para ambos lados con un descuento del 25 por ciento por pagar las comisiones en BNB, mientras que sus compras con tarjeta suman costos de procesamiento encima. Las monedas son idénticas en todos los casos.

La custodia es la decisión mayor, y se decide según si usted retira o no. Los acreedores de FTX recuperaron con el tiempo dinero real, pero sus reclamaciones quedaron fijadas en dólares a la fecha de petición del 11 de noviembre de 2022, cuando el patrimonio en quiebra valoró el bitcoin en 16.871 dólares por moneda. Por lo tanto, cualquiera cuyas monedas estuvieran en la plataforma se perdió por completo la subida por encima de 100.000 dólares de diciembre de 2024. La quiebra convierte su bitcoin en una reclamación en dólares contra una empresa fallida, que es un activo distinto con un precio distinto.

También vale la pena comprobar la continuidad, porque los exchanges se retiran de los mercados con mucha más frecuencia de la que colapsan. De los 24 exchanges reseñados en este sitio, varios ya han cerrado, han sido absorbidos por una marca más grande, o se han retirado de una región: Luno, por ejemplo, dijo a sus clientes europeos que los retiros en euros terminan el 31 de agosto de 2026, mientras que sus negocios nigeriano, keniano y sudafricano continúan. La disponibilidad también es local de formas que el marketing nunca menciona, y Kraken sigue excluyendo a los residentes de Nueva York y del estado de Washington.

Por último, verifique en lugar de confiar. River publica una prueba de reservas completa y Kraken realiza auditorías de prueba de reservas periódicas, lo que permite a un cliente comprobar que el saldo mostrado en la aplicación está respaldado por monedas que la empresa realmente posee. Esa comprobación no está disponible en todos los 24, y su ausencia es información.

Un depósito, una operación y un retiro, paso a paso

Siga 1.000 dólares a través de un exchange estadounidense y las piezas móviles se separan con claridad.

El día uno, usted vincula una cuenta bancaria e inicia una transferencia ACH. El efectivo aparece rápido en pantalla, pero normalmente queda restringido durante varios días hábiles, porque una transferencia ACH puede revocarse y el exchange es quien asume ese riesgo. El día uno, usted también termina la verificación de identidad, que es un requisito legal para el exchange, no una preferencia.

El día cuatro, la retención se libera y usted coloca la orden. En Kraken Pro, a la comisión de taker del 0,40 por ciento, la comisión de la operación sobre 1.000 dólares es de 4 dólares. Su cuenta ahora muestra un saldo de bitcoin. No se ha difundido nada a ninguna red, y el saldo es una obligación que la empresa le debe a usted.

El día cuatro, diez minutos después, usted retira a una billetera cuyas claves controla. Ahora se construye una transacción, firmada por el exchange, y se retransmite a nodos de bitcoin de todo el mundo; se confirma en el siguiente bloque o en el que le sigue, en aproximadamente diez a veinte minutos. Desde ese momento las monedas responden solo a sus claves, y la solvencia del exchange deja de ser su problema.

Exchange de criptomonedas frente a exchange descentralizado

Un exchange de criptomonedas toma custodia y acepta dinero bancario; un exchange descentralizado no hace ninguna de las dos cosas. Un DEX es un contrato inteligente que canjea tokens en una sola cadena, lo que significa que no puede aceptar una transferencia bancaria, no puede abrirle una cuenta, y no puede negociar bitcoin nativo en absoluto. En la práctica, un DEX negocia una reclamación tokenizada sobre bitcoin emitida por algún custodio, de modo que la confianza que usted creía haber eliminado normalmente solo se ha desplazado a un lugar menos visible.

Exchange de criptomonedas frente a exchange entre pares

Un exchange de criptomonedas es su contraparte; un exchange entre pares solo le presenta a una. En una plataforma centralizada, la empresa cotiza el precio, mantiene ambos lados de la operación y absorbe el riesgo de liquidación. En un mercado P2P, otra persona fija el precio, usted le paga directamente por transferencia bancaria o dinero móvil, y el trabajo de la plataforma se limita a mantener las monedas en escrow y arbitrar disputas. Esa distinción es la razón por la que el P2P sobrevive en países donde los exchanges no pueden conseguir cuentas bancarias.

Exchange de criptomonedas frente a mesa OTC

Un exchange de criptomonedas ejecuta su orden contra un libro público; una mesa OTC le cotiza un único precio para todo el volumen en privado. Para montos minoristas, el exchange es más barato e instantáneo. Para una orden de siete cifras, el libro público es el problema en lugar de la solución, porque la propia orden mueve el precio en su contra, lo cual es exactamente el servicio que vende una mesa.