HODL

Слово представляет собой опечатку, которая прижилась. Пользователь опубликовал сообщение под заголовком I AM HODLING 18 декабря 2013 года, во время падения, которое за две недели урезало цену более чем вдвое, и сообщество переняло неправильное написание за считаные дни. Как совет оно узкое, но реальное: в нем говорится, что трудная часть владения волатильным активом состоит не в том, чтобы его выбрать, а в том, чтобы его не продать.

Как это работает

HODL описывает правило решения с ровно одной инструкцией, и поэтому оно лучше большинства планов выдерживает столкновение с паникой.

Правило состоит в том, что движения цены не являются поводом действовать. Нет целевой цены для продажи, нет стоп-приказа для выхода, нет перекладывания в то, что растет в этом месяце. Это звучит пассивно, и в портфельном смысле так и есть, но это ответ на конкретную и измеримую проблему: просадки биткоина настолько велики и настолько долги, что почти любой выход по усмотрению совершается в худший момент.

Масштаб этих просадок и есть причина существования слова. Биткоин потерял около 93 % с июня по ноябрь 2011 года, примерно 85 % между декабрьским пиком 2013 года и январским дном 2015 года, около 84 % на протяжении 2018 года и примерно 77 % между максимумом около 69 000 $ в ноябре 2021 года и минимумом около 15 500 $ годом позже. Каждый из этих эпизодов длился год или больше, и каждый сопровождался хорошо аргументированными объяснениями того, почему на этот раз все окончательно.

Есть вторая половина, о которой забывают. HODL имеет смысл только для позиции, достаточно малой, чтобы вам никогда не понадобились эти деньги на дне. Тот, кто держит деньги на аренду, не занимается hodling, он делает ставку на момент расхода. Инструкцию легко выполнить при правильном размере позиции и невозможно при неправильном.

Почему это важно при покупке биткоина

Решение держать годами меняет три практических вопроса, с которыми вы сталкиваетесь при покупке, и меняет их до покупки, а не после.

Хранение стоит первым, потому что хранение на бирже не является хранением. Каждый крах в этой отрасли уносил с собой долгосрочных держателей: Mt. Gox остановила вывод средств в феврале 2014 года, когда пропали сотни тысяч биткоинов клиентов, а FTX заморозила операции в ноябре 2022 года с балансами, которые в то утро выглядели реальными на экране. Позиции, которую вы намерены держать десятилетие, место на аппаратном кошельке, который вы контролируете, а сид-фраза сохранена там, куда не доберутся ни огонь, ни наводнение. В наших обзорах кошельков перечислены устройства, которые стоит использовать.

Налоги стоят вторыми, и они вознаграждают терпение в большем числе стран, чем люди осознают. В США период владения более одного года переводит прибыль со ставок обычного подоходного налога на ставки налога на прирост капитала при долгосрочном владении. В Германии, согласно статье 23 закона о подоходном налоге, биткоин, проданный после более чем года владения, полностью выходит за рамки правил налогообложения частной продажи. Это юридическая разница между продажей на одиннадцатом месяце и продажей на тринадцатом, и стоит проверить эквивалент в гиде по вашей стране.

Комиссии стоят третьими, и они значат меньше, чем вы думаете, если вы действительно держите. Тот, кто покупает раз в квартал и выводит на холодное хранение, платит несколько комиссий сети в год. Люди, которые изводятся из-за комиссии мейкера 0,1 %, обычно и есть те, кто торгует, а это то поведение, против которого и существует HODL.

Пост, с которого все началось

HODL возникла в одной ветке на bitcointalk, и ее чтение объясняет слово лучше любого определения.

18 декабря 2013 года цена свободно падала. В начале месяца она была около 1150 $, а китайские биржи сворачивали свой доступ к банковской системе после декабрьского распоряжения центрального банка 5 числа. На форуме, полном трейдеров, объяснявших, когда продавать, пользователь под ником GameKyuubi написал сбивчивое сообщение, в котором признавал, что он плохой трейдер, что он знает, что он плохой трейдер, и что поэтому он держит, написав в заголовке hodling.

Честность и стала причиной распространения. Аргумент был не в том, что цена восстановится, а в том, что собственные попытки автора угадать момент хуже, чем ничего не делать. Позднейшая расшифровка hold on for dear life была придумана уже после людьми, которые не читали этот пост.

HODL vs накопление сатоши

HODL касается того, чего вы не делаете; накопление сатоши касается того, что вы делаете. Одно является отказом продавать, другое является привычкой покупать небольшими регулярными суммами. Они естественно сочетаются, и ни одно не подразумевает другое, и различие важно, когда что-то идет не так: тот, кто перестал покупать на медвежьем рынке, все еще держит, а тот, кто продал накопленное, уже перестал, как бы ни выглядел его график покупок.

HODL vs усреднение стоимости в долларах

HODL управляет выходом; усреднение стоимости в долларах управляет входом. Усреднение является определенной процедурой с измеримым результатом, где вносится фиксированная сумма по фиксированному графику, и вы можете сравнить его с единовременной суммой и увидеть, кто выиграл. HODL так оценить нельзя, потому что это позиция о временном горизонте, а не метод. Вы можете набирать позицию усреднением и продать ее в следующем году, и можете купить один раз и держать десятилетие. Смешение этих двух ведет к распространенной ошибке: приостановленный график принимают за сломанную стратегию.