Altcoin

A palavra é uma categoria, não um veredito. Um altcoin opera sua própria rede, com seus próprios validadores, sua própria política de emissão e seu próprio grupo de pessoas que podem alterar ambos, que é toda a diferença que importa. Antes de comprar um, a pergunta que vale a pena fazer não é se a tecnologia é engenhosa, mas quem tem permissão para alterar a oferta.

Como funciona

Um altcoin é uma blockchain separada, e a separação é a propriedade que produz todas as consequências práticas.

O software do Bitcoin é de código aberto sob a licença MIT, então copiá-lo sempre foi legal e fácil. As primeiras pessoas a fazer isso mudaram um ou dois parâmetros e lançaram. A Namecoin chegou em 18 de abril de 2011, e a Litecoin veio em outubro de 2011 com um algoritmo de hash diferente e um alvo de bloco quatro vezes mais rápido. Nenhuma precisou de permissão, e ninguém precisa hoje. A escassez neste mercado nunca foi uma questão técnica.

A segunda família de altcoins são projetos independentes, não bifurcações da base de código do bitcoin. O Ethereum lançou sua rede em operação em 30 de julho de 2015 com um ambiente programável e, ao contrário do bitcoin, uma política de emissão que seus desenvolvedores mudaram várias vezes desde então. Cadeias posteriores foram além, trocando número de validadores e requisitos de hardware por capacidade de processamento.

Três perguntas separam essas redes entre si de forma muito mais útil do que qualquer marketing:

• Quem pode alterar a oferta de dinheiro? O cronograma do Bitcoin sobreviveu a todas as tentativas de alterá-lo. A maioria dos altcoins ajustou a emissão pelo menos uma vez, por proposta e consenso dos desenvolvedores, não por força.
• Quem operou a cadeia no primeiro dia? Uma pré-mineração ou uma alocação financiada a pessoas ligadas ao projeto significa que os primeiros detentores adquiriram sua posição a um preço que nenhum comprador consegue obter.
• O que acontece se a equipe fundadora parar? O Bitcoin tem várias implementações independentes e milhares de operadores de nós sem afiliação. Muitos altcoins têm um único cliente, um único repositório e uma única fonte de financiamento.

O panorama regulatório seguiu a mesma divisão. A US Securities and Exchange Commission publicou seu relatório investigativo sobre a The DAO em 25 de julho de 2017, concluindo que tokens vendidos para financiar um empreendimento podem ser valores mobiliários segundo a lei vigente. Esse relatório é a razão pela qual muitos altcoins não estão disponíveis para compradores em alguns países e são negociados livremente em outros.

Por que isso importa quando você compra bitcoin

A maioria das portas de entrada são negócios de altcoins que também vendem bitcoin, e isso muda o que acontece depois do cadastro.

Uma corretora multi-ativos ganha taxas com o movimento. Cada rotação entre ativos é um fato tributável, um spread e duas taxas, então a interface é projetada para facilitar isso: listas de tendências, banners de novos listados e alertas de preço sobre ativos sobre os quais você nunca perguntou. Plataformas exclusivas de bitcoin existem justamente porque seus operadores acreditam que esse conflito é incontrolável, e os guias de país deste site indicam qual é qual. Nenhum modelo é desonesto, mas você deve saber em qual dos dois está.

A consequência para a custódia é maior do que a maioria dos iniciantes espera. Uma única frase de recuperação pode controlar criptomoedas em muitas cadeias, mas cada cadeia acrescenta seus próprios caminhos de derivação, seus próprios formatos de endereço e sua própria forma de perder tudo. Enviar bitcoin para um endereço em outra rede é o erro irreversível mais comum deste setor, e acontece porque duas cadeias exibem sequências de caracteres parecidas. Se você guarda um único ativo, há um único formato de endereço correto e um único procedimento de recuperação a testar.

O imposto é a terceira consequência, e surpreende as pessoas todos os anos. Nos Estados Unidos, trocar bitcoin por um altcoin é uma alienação do bitcoin. Você deve imposto sobre o ganho mesmo que nenhum dólar tenha chegado ao seu banco, e agora tem duas bases de custo a acompanhar em vez de uma. O mesmo tratamento se aplica na maioria das jurisdições que tributam ganhos de capital de alguma forma, o que significa que um portfólio de dez ativos é uma obrigação contábil antes de ser uma tese de investimento.

Namecoin, o altcoin que não era um golpe e ainda assim fracassou

A Namecoin é o estudo de caso mais útil desta entrada porque foi séria, tecnicamente sólida e não funcionou.

Lançada em 18 de abril de 2011, propôs um sistema de nomes resistente à censura: registrar um domínio .bit em uma blockchain e nenhum registrador nem governo poderia revogá-lo. Introduziu a mineração combinada, que permitia aos mineradores de bitcoin garantir uma segunda cadeia com o mesmo trabalho e quase nenhum custo extra, uma resposta elegante ao problema de que uma cadeia nova não tem orçamento de segurança. Não houve venda de pré-mineração, nenhum retorno prometido e nenhum fundador anônimo despejando oferta.

Ainda assim, perdeu. Os navegadores nunca resolveram nomes .bit sem software adicional, os registros que existiam eram em sua maioria de especuladores de domínios, e a base de usuários que teria dado valor ao sistema de nomes nunca chegou. A rede sobrevive, garantida em grande parte por mineradores que mal a percebem.

A lição se generaliza. A razão pela qual a maioria dos altcoins vai a zero não é fraude, embora haja muita. É que uma rede monetária ou de infraestrutura precisa de usuários mais do que precisa de uma boa ideia, e usuários são a única coisa que um lançamento não pode fabricar.

Altcoin vs token

Um altcoin tem sua própria blockchain; um token vive na de outra pessoa. Esse único fato estrutural decide o que pode dar errado. Para mover um altcoin, você precisa do ativo de taxa dessa rede e que seus validadores incluam a transação. Para mover um token, você precisa do ativo de taxa da cadeia anfitriã, além de o contrato do token permitir a transferência, que seu emissor pode ter o poder de pausar, taxar ou congelar. Ativos são rotineiramente chamados de altcoins nas manchetes quando na verdade são tokens no Ethereum ou na Solana, e a distinção é exatamente a que determina se um emissor pode alcançar sua carteira.

Altcoin vs shitcoin

Altcoin é uma classificação que qualquer um pode aplicar; shitcoin é uma opinião. Todo shitcoin é um altcoin, e chamar algo de shitcoin diz que não tem razão de existir além de vender para o próximo comprador. A palavra é um atalho útil e inútil como análise, porque é aplicada a projetos de engenharia sérios e a fraudes flagrantes com o mesmo entusiasmo. Use a palavra neutra ao descrever o que algo é, e reserve o julgamento para os casos em que você consegue nomear o mecanismo que o torna sem valor.

Altcoin vs stablecoin

Um altcoin flutua e uma stablecoin é projetada para não flutuar. Uma stablecoin é normalmente um token cujo emissor promete resgatá-lo por uma unidade de uma moeda nacional, mantendo reservas em bancos e títulos do tesouro, e o emissor pode congelar saldos quando um tribunal pede. Isso lhe dá um perfil de risco completamente diferente do de um altcoin volátil: o perigo não é um gráfico em queda, mas um emissor cujas reservas ou posição legal falham. A maior parte da negociação de bitcoin no mundo é cotada em stablecoins e não em dólares bancários, então você pode guardar uma em trânsito sem nunca pretender possuí-la.