Altcoin

Das Wort ist eine Kategorie, kein Urteil. Ein Altcoin betreibt ein eigenes Netzwerk mit eigenen Validatoren, eigener Ausgabepolitik und einer eigenen Gruppe von Personen, die beides ändern kann, und genau das ist der Unterschied, der zählt. Bevor Sie einen kaufen, lautet die Frage, die sich lohnt, nicht, ob die Technologie klug ist, sondern wer das Angebot ändern darf.

So funktioniert es

Ein Altcoin ist eine separate Blockchain, und die Trennung ist die Eigenschaft, aus der jede praktische Konsequenz folgt.

Die Software von Bitcoin ist Open Source unter der MIT-Lizenz, daher war das Kopieren schon immer legal und einfach. Die Ersten, die es taten, änderten ein oder zwei Parameter und starteten. Namecoin erschien am 18. April 2011, und Litecoin folgte im Oktober 2011 mit einem anderen Hash-Algorithmus und einem viermal schnelleren Blockziel. Keines von beiden brauchte eine Erlaubnis, und das gilt heute für niemanden. Knappheit war in diesem Markt nie eine technische Frage.

Die zweite Familie der Altcoins sind eigenständige Designs und keine Abspaltungen der Bitcoin-Codebasis. Ethereum startete sein Live-Netzwerk am 30. Juli 2015 mit einer programmierbaren Umgebung und, anders als Bitcoin, einer Ausgabepolitik, die seine Entwickler seitdem mehrfach geändert haben. Spätere Chains gingen weiter und tauschten Validatorzahl und Hardware-Anforderungen gegen Durchsatz.

Drei Fragen trennen diese Netzwerke weit nützlicher voneinander als jedes Marketing:

• Wer kann die Geldmenge ändern? Der Zeitplan von Bitcoin hat jeden Versuch überstanden, ihn zu ändern. Die meisten Altcoins haben die Ausgabe mindestens einmal angepasst, per Vorschlag und Entwicklerkonsens statt mit Gewalt.
• Wer betrieb die Chain am ersten Tag? Ein Premine oder eine finanzierte Zuteilung an Insider bedeutet, dass frühe Halter ihre Position zu einem Preis erwarben, den kein Käufer bekommen kann.
• Was passiert, wenn das Gründerteam aufhört? Bitcoin hat mehrere unabhängige Implementierungen und Tausende nicht verbundener Node-Betreiber. Viele Altcoins haben einen Client, ein Repository und eine Finanzierungsquelle.

Das regulatorische Bild folgte derselben Trennung. Die US-Börsenaufsicht SEC veröffentlichte am 25. Juli 2017 ihren Untersuchungsbericht zu The DAO und kam zu dem Schluss, dass Token, die zur Finanzierung eines Vorhabens verkauft werden, nach geltendem Recht Wertpapiere sein können. Dieser Bericht ist der Grund, warum viele Altcoins Käufern in manchen Ländern nicht zur Verfügung stehen und in anderen frei gehandelt werden.

Warum das beim Bitcoin-Kauf wichtig ist

Die meisten Einstiege sind Altcoin-Unternehmen, die auch Bitcoin verkaufen, und das ändert, was nach Ihrer Registrierung passiert.

Eine Börse mit mehreren Assets verdient Gebühren an der Bewegung. Jede Umschichtung zwischen Assets ist ein steuerpflichtiger Vorgang, ein Spread und zwei Gebühren, deshalb ist die Oberfläche darauf ausgelegt, das einfach zu machen: Trendlisten, Banner für neue Listings und Preisalarme zu Assets, nach denen Sie nie gefragt haben. Reine Bitcoin-Plattformen gibt es genau deshalb, weil ihre Betreiber diesen Interessenkonflikt für unlösbar halten, und die Länderratgeber auf dieser Website vermerken, was was ist. Keines der beiden Modelle ist unehrlich, aber Sie sollten wissen, in welchem Sie sich befinden.

Die Folge für die Verwahrung ist größer, als die meisten Anfänger erwarten. Eine Seed-Phrase kann Kryptowährungen auf vielen Chains steuern, aber jede Chain bringt eigene Ableitungspfade, eigene Adressformate und ihre eigene Art mit sich, alles zu verlieren. Bitcoin an eine Adresse in einem anderen Netzwerk zu senden, ist der häufigste irreversible Fehler dieser Branche, und er passiert, weil zwei Chains ähnlich aussehende Zeichenfolgen anzeigen. Wenn Sie ein Asset halten, gibt es ein richtiges Adressformat und ein Wiederherstellungsverfahren zum Testen.

Die Steuer ist die dritte Folge, und sie überrascht die Menschen jedes Jahr. In den USA ist der Tausch von Bitcoin gegen einen Altcoin eine Veräußerung des Bitcoin. Sie schulden Steuern auf den Gewinn, obwohl kein Dollar auf Ihrem Bankkonto angekommen ist, und Sie müssen nun zwei Anschaffungskosten statt einer nachverfolgen. Dieselbe Behandlung gilt in den meisten Jurisdiktionen, die überhaupt Veräußerungsgewinne besteuern, was bedeutet, dass ein Portfolio aus zehn Assets zuerst eine Buchhaltungspflicht und erst dann eine Anlagethese ist.

Namecoin, der Altcoin, der kein Betrug war und trotzdem scheiterte

Namecoin ist die nützlichste Fallstudie in diesem Eintrag, weil es ernsthaft war, technisch solide und es nicht funktionierte.

Am 18. April 2011 gestartet, schlug es ein zensurresistentes Namenssystem vor: eine .bit-Domain auf einer Blockchain registrieren, und kein Registrar und keine Regierung könnte sie widerrufen. Es führte das Merged Mining ein, das Bitcoin-Miner eine zweite Chain mit derselben Arbeit und fast ohne Zusatzkosten absichern ließ, eine elegante Antwort auf das Problem, dass eine neue Chain kein Sicherheitsbudget hat. Es gab keinen Premine-Verkauf, keine versprochene Rendite und keinen anonymen Gründer, der das Angebot abstieß.

Trotzdem verlor es. Browser lösten .bit-Namen nie ohne zusätzliche Software auf, die vorhandenen Registrierungen stammten überwiegend von Domain-Squattern, und die Nutzerbasis, die das Namenssystem wertvoll gemacht hätte, kam nie. Das Netzwerk besteht fort, abgesichert überwiegend von Minern, die es kaum bemerken.

Die Lehre lässt sich verallgemeinern. Der Grund, warum die meisten Altcoins auf null fallen, ist nicht Betrug, obwohl es davon reichlich gibt. Er ist, dass ein Geld- oder Infrastrukturnetzwerk Nutzer mehr braucht als eine gute Idee, und Nutzer sind das Einzige, was ein Start nicht herstellen kann.

Altcoin vs. Token

Ein Altcoin hat eine eigene Blockchain; ein Token lebt auf der eines anderen. Diese eine strukturelle Tatsache entscheidet, was schiefgehen kann. Um einen Altcoin zu bewegen, brauchen Sie das Gebühren-Asset dieses Netzwerks und dessen Validatoren, die Ihre Transaktion aufnehmen. Um einen Token zu bewegen, brauchen Sie das Gebühren-Asset der Host-Chain und zusätzlich muss der Token-Vertrag die Übertragung erlauben, die sein Emittent möglicherweise pausieren, besteuern oder einfrieren kann. In Schlagzeilen werden Assets routinemäßig als Altcoins bezeichnet, wenn sie tatsächlich Token auf Ethereum oder Solana sind, und genau dieser Unterschied entscheidet, ob ein Emittent in Ihre Wallet greifen kann.

Altcoin vs. Shitcoin

Altcoin ist eine Klassifizierung, die jeder anwenden kann; Shitcoin ist eine Meinung. Jeder Shitcoin ist ein Altcoin, und etwas Shitcoin zu nennen, sagt, dass es keinen Grund gibt zu existieren, außer es dem nächsten Käufer zu verkaufen. Das Wort ist eine nützliche Kurzform und als Analyse nutzlos, weil es mit gleicher Begeisterung auf ernsthafte Ingenieursprojekte und auf offenen Betrug angewendet wird. Verwenden Sie das neutrale Wort, wenn Sie beschreiben, was etwas ist, und behalten Sie das Urteil für Fälle vor, in denen Sie den Mechanismus benennen können, der es wertlos macht.

Altcoin vs. Stablecoin

Ein Altcoin schwankt, und eine Stablecoin ist so konstruiert, dass sie es nicht tut. Eine Stablecoin ist normalerweise ein Token, dessen Emittent verspricht, ihn gegen eine Einheit einer Landeswährung einzulösen, mit Reserven in Banken und Staatsanleihen, und der Emittent kann Guthaben einfrieren, wenn ein Gericht es verlangt. Das verleiht ihr ein völlig anderes Risikoprofil als einem volatilen Altcoin: Die Gefahr ist nicht ein einbrechender Chart, sondern ein Emittent, dessen Reserven oder rechtliche Position versagen. Der größte Teil des weltweiten Bitcoin-Handels wird in Stablecoins und nicht in Bank-Dollar abgerechnet, sodass Sie eine halten können, ohne sie jemals besitzen zu wollen.