Token

Ein Token zu erstellen kostet eine Transaktionsgebühr und ein paar Minuten, weil das zugrunde liegende Netzwerk die Sicherheit bereits bereitstellt. Diese Asymmetrie erklärt sowohl die Attraktivität als auch das Risiko: Es existieren Millionen von Tokens, und fast alle haben einen identifizierbaren Ersteller, der das Angebot, die Regeln und oft auch die Möglichkeit festgelegt hat, sie später zu ändern. Bitcoin ist kein Token, und kein Token, das Sie kaufen, ist Bitcoin.

Wie es funktioniert

Tokens sind Einträge in einem Programm oder einer Konvention, keine Einträge im eigenen Geldangebot einer Chain.

Auf Ethereum und ähnlichen Netzwerken definiert der Standard ERC-20, spezifiziert als EIP-20 im Jahr 2015, eine Handvoll Funktionen, die ein Vertrag bereitstellen muss, um Bestände und Übertragungen zu erfassen. Wird ein solcher Vertrag eingesetzt, zeichnet das Netzwerk getreu auf, wer was hält, ohne je eine Meinung dazu zu haben, ob diese Einheiten etwas bedeuten. Wer den Vertrag geschrieben hat, entscheidet über das Anfangsangebot, darüber, ob mehr geprägt werden kann, und manchmal darüber, ob Adressen eingefroren werden können. Den Vertrag zu lesen ist der einzige Weg zu wissen, welche dieser Befugnisse bestehen.

Bitcoin hat eigene Token-Konventionen, und sie funktionieren anders, weil das Skript von Bitcoin diese Art von Programm nicht ausführen kann. Ordinals-Inschriften, im Januar 2023 gestartet, hängen Daten an einzelne Satoshis. Das BRC-20-Experiment, das im März 2023 folgte, erfasst Bestände vollständig off chain, indem es diese eingeschriebenen Daten indexiert, sodass das Register nur Text enthält und die Buchführung in dem Indexer liegt, dem Sie vertrauen. Runes, aktiviert im Block 840.000 am 20. April 2024, ist der ordentlichere Nachfolger: Es zeichnet Token-Ausgabe und Übertragungen in OP_RETURN-Ausgaben auf, die das Netzwerk aus seinem Bestand nicht ausgegebener Ausgaben entfernt, statt sie für immer mitzuführen.

Die größten Tokens nach Wert sind Stablecoins. USDT von Tether überschritt im März 2024 die Marke von 100 Milliarden Dollar im Umlauf und existiert gleichzeitig auf vielen Netzwerken, wobei jede Version ein separater Vertrag ist, der grundsätzlich gegen dieselben Reserven eingelöst werden kann.

Wo Sie es sehen

Tokens tauchen an drei Stellen auf, während Sie versuchen, Bitcoin zu kaufen, und jede verdient eine andere Reaktion.

Die erste ist die Listenseite der Börse. Binance, Bitpanda, Coinbase und jede andere Plattform mit mehreren Assets setzen Tokens in dieselbe Tabelle wie Bitcoin, sortiert nach Marktkapitalisierung, mit identischen Kauf-Schaltflächen. Die Oberfläche legt nahe, dass die Assets vergleichbar sind. Sie sind es nicht: Der Preis eines Tokens hängt von den Entscheidungen eines Emittenten ab, während das Angebot von Bitcoin durch Konsensregeln festgelegt ist, die kein Emittent steuert.

Die zweite ist der Bildschirm der Wallet. Wenn Sie ein unerwartetes Token in Ihrer Wallet erhalten, behandeln Sie es als Spam oder Köder und nicht als Glücksfall. Per Airdrop verteilte Tokens sind ein üblicher erster Zug bei Betrugsmaschen, die Sie auffordern, eine Website zu besuchen und eine Transaktion zu genehmigen, um sie zu „beanspruchen“ oder zu verkaufen, und diese Genehmigung ist der Angriff.

Die dritte sind die Blöcke von Bitcoin selbst. Inschriften und Runes konkurrieren um denselben Blockplatz wie gewöhnliche Zahlungen, weshalb der Halving-Block, 840.000, während des Runes-Starts etwa 37,6 Bitcoin an Gebühren trug. Sie müssen sich nicht für Tokens interessieren, um für eine Auszahlung an einem Tag mehr zu zahlen, an dem alle anderen welche prägen.

Token vs. wrapped Bitcoin

Ein Token ist eine native Schöpfung des Netzwerks, auf dem es lebt, während wrapped Bitcoin ein Token ist, das Bitcoin repräsentiert, der anderswo von einem Verwahrer gehalten wird. Der Unterschied ist wichtig, weil wrapped Bitcoin wie das gewünschte Asset aussieht und sich wie ein Anspruch gegenüber einem Unternehmen verhält: Scheitert der Verwahrer, wird er gehackt oder wird ihm angeordnet, Einlösungen einzufrieren, handelt das Token weiter, während die Deckung es nicht tut. Echter Bitcoin liegt in einer Ausgabe auf der Blockchain von Bitcoin selbst und ist mit Ihrem Schlüssel und ohne die Mitwirkung Dritter ausgebbar.