Sözlük / Satın alma ve borsalar
Piyasa emri
- Piyasa emri nedir?
- Piyasa emri, emir defterinde sunulan fiyatlardan hemen satın alır veya satar; bu, işlemin gerçekleşeceğini garanti eder ancak maliyetinin ne olacağını asla garanti etmez.
Hız, bu ürünün tamamıdır. Borsaya, en iyi mevcut teklifleri hemen almasını ve miktarınız dolana kadar almaya devam etmesini söylüyorsunuz; bu, gerçekleşmeyi kesin kılar ve nihai ortalamayı işlem bitene kadar bilinmez bırakır. Küçük bir alım için bu ödünleşim neredeyse her zaman doğru seçimdir.
Nasıl çalışır
Piyasa emri bir miktar taşır, fiyat taşımaz.
Motor emri alır ve emir defterinin karşı tarafındaki bekleyen tekliflerle eşleştirir; en iyisinden başlar ve istenen miktar dolana kadar dışa doğru ilerler. Başka birinin sağladığı likiditeyi kaldırdığı için taker emri olarak sınıflandırılır ve taker ücretleri esasen her borsada iki oranın yüksek olanıdır. Kraken Pro borsasının giriş kademesi, taker olarak yüzde 0,40, maker olarak yüzde 0,25 oranında ücret alır. Binance borsasının spot işlemlerinde iki tarafta da oranlar yüzde 0,1'den başlar; ücretleri kendi tokenıyla ödeyenler için dörtte bir indirim vardır.
Gördüğünüz fiyat ile gerçekleşen fiyat arasındaki farkın bir adı vardır: kayma (slippage). Bu, iki kaynaktan gelir. Birincisi derinliktir, çünkü büyük bir emir birkaç fiyat seviyesinden geçer ve her biri bir öncekinden daha kötüdür. İkincisi zamandır, çünkü emir defteri sizin baktığınız an ile emrinizin ulaştığı an arasında değişmeye devam eder ve hızlı bir piyasada bu mesafe anlamlı olabilir.
Borsalar uç duruma karşı farklı şekillerde koruma sağlar. Birçoğu bir piyasa emrinin son işlem fiyatından ne kadar uzaklaşabileceğine bir sınır koyar; emrin geri kalanını çalıştırmak yerine reddeder veya kısmen doldurur. Bazıları bu sınırı kendiniz belirlemenize izin verir; bu da pratikte acele eden bir limit emridir.
Bitcoin satın alırken bu neden önemli
Çoğu kişinin çoğu tutar için yaptığı alımda piyasa emri uygundur ve bunu dert etmek dikkat israfıdır.
Büyük bir platformda Bitcoin almak için 200 dolar ayırıyorsanız, emir defterinin üst kısmının tamamı emrinizden kat kat daha derindir. Gerçekleşmeniz en üst fiyattan olur, maliyetiniz ilan edilen taker ücretidir ve bunu yapmak ile kusursuz bir giriş kurgulamak arasındaki fark birkaç senttir. Alımın gerçekleştiğinden emin olmak için yüzde 0,40 oranında taker ücreti ödemek makul bir tercihtir.
Hesap üç şeyle değişir: büyüklük, platform ve saat. Büyüklük, çünkü emriniz bekleyen derinliğin gerçek bir bölümünü oluşturduğunda acele etme ayrıcalığı için ödeme yapmaya başlarsınız. Platform, çünkü sığ bir yerel işlem çifti, büyük bir dolar işlem çiftinin derinliğinin yalnızca küçük bir bölümüne sahiptir. Saat, çünkü emir defterleri, o işlem çiftinin hacmine hâkim olan bölgede gece boyunca en sığ halindedir.
Edinmeye değer alışkanlık bir kuraldan daha küçüktür: satın al düğmesine basmadan önce satış tarafına bir göz atın. En üst seviyede bekleyen miktar emrinizin kat kat üzerindeyse piyasa emrini kullanın ve bunu düşünmeyi bırakın. Emriniz ilk iki ya da üç seviyeyi silip süpürecekse emri bölün ya da onun yerine bir limit emri bırakın. O beş saniyelik kontrol, işin bütün hüneridir.
Piyasa emrinin gerçekten yanlış araç olduğu bir durum vardır: sert bir harekette likiditesi düşük bir işlem çifti. Emir defterinin en sığ olduğu ve fiyatın en hızlı hareket ettiği an budur ve ne yazık ki insanların en çok hemen işlem yapmak istediği an da odur.
250.000 dolar ile emir defterinde ilerlemek
Ölçek, küçük emirlerin gizlediğini ortaya çıkarır.
Satış tarafında 100.020 dolardan 1,1 Bitcoin, 100.075 dolardan 0,8 Bitcoin daha ve 100.160 dolardan 4 Bitcoin bulunduğunu düşünün. 250.000 dolarlık bir alım yaklaşık 2,5 Bitcoin gerektirir, dolayısıyla ilk iki basamağın tamamını alır ve üçüncüden 0,6 Bitcoin alır. Ortalama 100.071 civarında çıkar, yani ekrandaki fiyattan Bitcoin başına yaklaşık 51 dolar daha kötüdür; böylece 128 dolar civarındaki kaymanın yanında 1.000 doları biraz aşan bir taker ücreti bulunur.
Aynı alımı bir sabaha yayılmış beş emre bölün; her biri en üst seviyeyi ya da iki seviyeyi temizler, böylece kayma büyük ölçüde kaybolurken ücret aynı kalır. Bunun yerine işi bir işlem masasına verirseniz masa tek bir fiyat teklif eder, etkiyi üstlenir ve bunun bedelini makasın içinde alır. Üç yol da meşrudur; piyasa emri yalnızca aciliyetin bedelini tam olarak ödeyen yoldur.
Piyasa emri vs limit emri
Bir piyasa emri miktarı belirler ve fiyatı kabul eder; bir limit emri fiyatı belirler ve gerçekleşmeye ilişkin belirsizliği kabul eder. Piyasa emri her zaman tamamlanır ve beklediğinizden fazlaya mal olabilir. Limit emri belirttiğinizden asla fazlaya mal olmaz ve piyasa uzaklaşırken gerçekleşmeden bekleyebilir. Genel olarak hiçbiri daha güvenli değildir. Doğru soru, hangi riski taşımayı tercih ettiğinizdir: biraz daha kötü bir fiyat mı, yoksa hiç Bitcoin almamak mı.
Piyasa emri vs anında alım
Bir piyasa emri ile anında alım da hemen gerçekleşir ve maliyetleri çok farklıdır. Piyasa emri, önceden okuyabileceğiniz ilan edilmiş bir taker oranıyla gerçek emir defterine gider. Anında alım ise size marjın içine yerleştirildiği tek bir kotasyon fiyatı verir; ücret gerçektir ama görünmezdir. Örneğin Coinbase uygulamasının standart sürümü basit alımlarını ilan ettiği ücretlerin üzerine bir makas koyarak fiyatlar, Advanced arayüzü ise maker-taker oranlarını kullanır. Aynı hız, aynı hesap, farklı fatura.