Limit emir

Burada ürün sabırdır. Emriniz seçtiğiniz seviyede kuyruğa katılır ve biri onunla işlem yapana ya da siz iptal edene kadar herkesin görebileceği şekilde orada bekler. Kraken Pro borsasında bu sabır aynı zamanda 0,15 yüzde puanı değerindedir; bu, yüzde 0,25 maker ücreti ile yüzde 0,40 taker ücreti arasındaki farktır.

Nasıl çalışır

Bir limit emir iki sayı taşır: ne kadar ve kabul etmeyeceğiniz fiyat sınırı.

Bir alım limiti sizin fiyatınızdan ya da daha iyisinden gerçekleşir; bir satım limiti sizin fiyatınızdan ya da diğer yönde daha iyisinden gerçekleşir. Emir defterinin karşı tarafında koşullarınızı karşılayan bir şey yoksa emir bekler ve borsa onu başkasının vurabileceği kullanılabilir likidite olarak kaydeder. Aynı seviyedeki emirler normalde geliş sırasına göre işlenir, böylece 99.500 seviyesinde daha önce verilen bir emir, 99.500 seviyesinde daha sonra verilen bir emirden önce gerçekleşir.

Bekleyen bir emir likidite tükettiği için değil, sağladığı için maker ücretini kazanır; bu, yayımlanan her ücret tarifesinin daha ucuz tarafıdır. Bir incelik var: makası geçecek kadar agresif fiyatlanan bir limit emir mevcut tekliflere karşı anında gerçekleşir ve taker olarak ücretlendirilir. Post-only bayrağı, emrin makası geçmesine izin vermek yerine onu iptal ederek bunu önler; yatırımcılar maker ücretini gerçekten aldıklarından bu şekilde emin olur.

Kısmi gerçekleşmeler normaldir. Boyutunuzun yalnızca bir kısmı sizin fiyatınızdan eşleşebiliyorsa o kısım işlem görür ve geri kalanı defterde kalır, böylece tek bir emir farklı zaman damgalarında birkaç gerçekleşmeye dönüşebilir ve her birinin kayıtlarınız için kendi maliyeti olur.

Geçerlilik süresi ayarları geri kalanı belirler. Good-till-cancelled, siz onu iptal edene kadar emri canlı tutar; bazı platformlarda bu haftalar demektir. Immediate-or-cancel şu anda mevcut olanı alır ve geri kalanı atar. Fill-or-kill ya tüm boyutu tek seferde ister ya da hiçbirini.

Bitcoin satın alırken bu neden önemli

İki tasarruf sunulur ve bunlardan yalnızca biri güvenilirdir.

Güvenilir olanı ücrettir. 10.000 dolarlık bir alımda Kraken Pro borsasının maker ücreti 25 dolar tutarken taker ücreti 40 dolar tutar. Bunu her ay yaparsanız, farklı bir emir türüne tıklamanın yıllık karşılığı 180 dolardır. Binance borsasının spot tarifesi her iki tarafta da yüzde 0,1 ile başlar, yani oradaki tasarruf sıfırdır; bu da genel tavsiye yerine kullandığınız platformun gerçek ücret tablosunu okumanız gerektiğini iyi hatırlatır.

Güvenilir olmayanı giriş fiyatıdır ve limit emirlerin uzun vadeli alıcılara sessizce zarar verdiği yer burasıdır. Piyasa fiyatının yüzde birkaç altında bir alım teklifi vermek ihtiyatlı görünür. Yükselen bir piyasada bu, fiyat uzaklaşırken hiçbir şeye sahip olmadığınız anlamına gelir: Bitcoin 2022 yılının büyük bölümünü 20.000 doların altında geçirdi ve ilk kez 4 Aralık 2024 tarihinde 100.000 doların üzerinde işlem gördü; o yol boyunca gerçekleşmeyen her alım teklifi, nakit tutma kararıydı. Kaçırılan bir alımın ücret özetinizde satırı yoktur, tam da bu yüzden fark edilmez.

Pratik bir orta yol: limit emirleri piyasa zamanlaması için değil, ücret tasarrufu için kullanın. Emri post-only etkin olacak şekilde güncel teklif seviyesine ya da ona çok yakına yerleştirin, saniyeler yerine dakikalar sürebileceğini kabul edin ve piyasa uzaklaşırsa iptal edip yeniden yerleştirin. Birikim planınızı kendi uydurduğunuz bir seviyeye dayandırmadan maker ücretini yakalarsınız.

Bir fayda daha anılmayı hak ediyor. Bekleyen bir emir, önceden sakince verilmiş bir karardır; bu, yeşil bir mum sırasında al düğmesine basmaktan ya da kırmızı bir mum sırasında satmaktan özünde farklı bir eylemdir.

Hiç gerçekleşmeyen alım teklifi

Somut bir başarısızlık bunu bir kuraldan daha iyi öğretir.

Diyelim Bitcoin 100.000 dolardan işlem görüyor ve siz 5.000 dolarlık bir alım için 97.000 doların daha adil bir giriş olduğuna karar veriyorsunuz, bu yüzden teklifi defterde bekletiyorsunuz. Üç sonuç vardır. Piyasa 96.800 dolara düşer, emriniz 97.000 dolardan gerçekleşir ve hemen alım yapmaya kıyasla 150 dolar tasarruf edersiniz. Piyasa hiçbir zaman 98.000 doların altında işlem görmez, teklifiniz bir ay boyunca dokunulmadan kalır ve hiçbir şeye sahip olmazsınız. Ya da piyasa 90.000 dolara düşer, emriniz düşüş yolunda gerçekleşir ve şimdi tam olarak beklemek istemenize neden olan koşullarda alınmış bir pozisyonu elinizde tutarsınız.

Dikkat edin: üç sonuçtan ikisinin ücretlerle hiçbir ilgisi yoktur. Stratejinin işe yarayıp yaramadığı tamamen önceden göremeyeceğiniz bir fiyat yoluna bağlıyken, 15 baz puanlık maker tasarrufu her senaryoda mevcuttu. Bu asimetri, limit emirleri maliyet aracı olarak, dolar maliyet ortalamasını ise zamanlama aracı olarak kullanmak için gerekçedir.

Limit emir vs stop-loss emir

Bir limit emir defterde görünür ve sizin fiyatınızdan gerçekleşmeyi bekler; bir stop-loss emir görünmez ve bir şey yapmadan önce bir tetikleyici bekler. Limit, likidite sağlayan ve belirttiğinizden daha kötü gerçekleşemeyen kalıcı bir tekliftir. Stop, piyasa tetikleme seviyenize ulaşana kadar uykudadır ve o zaman tipik olarak mevcut olanı alan bir piyasa emri olarak devreye girer; bu, belirlediğiniz seviyenin çok altında olabilir. Biri fiyatınızı sınırlar, diğeri hiçbir şeyi sınırlamaz.