시장가 주문

속도가 이 상품의 전부입니다. 지금 이용 가능한 최선의 매도 호가를 즉시 받아들이고, 주문 수량이 모두 체결될 때까지 계속 받아들이라고 거래소에 지시하는 것이므로 체결은 확실해지고 최종 평균 가격은 체결이 끝날 때까지 알 수 없습니다. 소액 구매라면 이런 절충은 거의 항상 옳은 선택입니다.

작동 방식

시장가 주문은 수량을 담고 가격은 담지 않습니다.

엔진이 이 주문을 받아 호가창 반대편에 대기 중인 매도 호가와 대조해 체결하며, 가장 좋은 호가부터 시작해 요청한 수량이 채워질 때까지 바깥쪽으로 나아갑니다. 다른 사람이 제공한 유동성을 제거하기 때문에 테이커 주문으로 분류되며, 테이커 수수료는 사실상 모든 거래소에서 두 요율 중 더 높은 쪽입니다. Kraken Pro의 진입 등급은 테이커로 체결할 때 0.40%를, 메이커로 체결할 때 0.25%를 부과합니다. Binance 현물 거래는 양쪽 모두 0.1%에서 시작하며, 자체 토큰으로 수수료를 지불하면 4분의 1이 할인됩니다.

보았던 가격과 실제로 체결된 가격의 차이에는 이름이 있습니다. 바로 슬리피지입니다. 이는 두 가지 원인에서 비롯됩니다. 첫째는 깊이입니다. 큰 주문은 여러 가격 단계를 거쳐 체결되고 각 단계는 앞 단계보다 불리하기 때문입니다. 둘째는 시간입니다. 주문을 살펴보는 순간과 주문이 도착하는 순간 사이에도 호가창은 계속 변하며, 빠르게 움직이는 시장에서는 그 차이가 의미 있는 거리가 될 수 있습니다.

거래소는 극단적인 상황을 서로 다른 방식으로 방어합니다. 많은 거래소가 시장가 주문이 마지막 체결 가격에서 얼마나 멀어질 수 있는지 상한을 두고, 주문이 그대로 진행되도록 두지 않고 나머지를 거부하거나 부분 체결합니다. 일부 거래소는 그 상한을 이용자가 직접 설정할 수 있게 하는데, 이는 사실상 서두르는 지정가 주문입니다.

비트코인을 구매할 때 이것이 중요한 이유

대부분의 사람이 대부분의 금액을 구매할 때는 시장가 주문으로 충분하며, 이에 대해 걱정하는 것은 주의를 낭비하는 일입니다.

주요 거래소에서 200 달러를 비트코인에 넣는다면, 호가창 상단 전체가 주문보다 몇 자릿수 더 깊습니다. 체결은 최상단 가격에서 이루어지고, 비용은 공시된 테이커 수수료이며, 이렇게 하는 것과 완벽한 진입을 설계하는 것의 차이는 몇 센트에 불과합니다. 구매가 이루어졌다는 확실성을 얻기 위해 0.40%의 테이커 수수료를 지불하는 것은 합리적인 거래입니다.

계산은 세 가지에 따라 달라집니다. 규모, 거래소, 시간대입니다. 규모는 주문이 대기 중인 깊이의 실제 비율을 차지하는 순간부터 서두르는 특권에 비용을 지불하기 시작하기 때문입니다. 거래소는 유동성이 얕은 현지 거래쌍이 주요 달러 거래쌍 깊이의 일부에 불과하기 때문입니다. 시간대는 그 거래쌍의 거래량을 지배하는 지역에서 밤 시간에 호가창이 가장 얕아지기 때문입니다.

들일 만한 습관은 규칙보다 작습니다. 구매 버튼을 누르기 전에 매도 호가 쪽을 한 번 보십시오. 최상위 단계에 대기 중인 수량이 주문보다 여러 배 크다면 시장가 주문을 사용하고 더는 생각하지 마십시오. 주문이 처음 두세 단계를 삼킬 정도라면 주문을 나누거나 대신 지정가 주문을 내십시오. 그 5초의 확인이 필요한 기술의 전부입니다.

시장가 주문이 정말로 잘못된 도구인 상황이 하나 있습니다. 격렬한 움직임이 벌어지는 동안의 유동성이 얕은 거래쌍입니다. 그때가 호가창이 가장 얕고 가격이 가장 빠르게 움직이는 때이며, 안타깝게도 사람들이 가장 즉시 거래하고 싶어 하는 때이기도 합니다.

250,000 달러로 호가창을 훑어보기

규모는 작은 주문이 감추는 것을 드러냅니다.

매도 호가 쪽에 100,020 달러에 1.1코인, 100,075 달러에 0.8코인, 100,160 달러에 4코인이 있다고 가정해 보십시오. 250,000 달러 구매에는 약 2.5코인이 필요하므로 처음 두 단계를 모두 소진하고 세 번째 단계에서 0.6코인을 가져갑니다. 평균은 100,071 근처로 계산되며, 화면에 표시된 가격보다 코인당 약 51 달러 불리하므로 약 128 달러의 슬리피지가 1,000 달러를 조금 넘는 테이커 수수료와 함께 발생합니다.

같은 구매를 오전 동안 다섯 건의 주문으로 나누면 각 주문이 최상위 단계 한두 개만 소화하므로 슬리피지는 대부분 사라지고 수수료는 그대로입니다. 대신 트레이딩 데스크에 맡기면 데스크가 하나의 가격을 제시하고 시장 충격을 흡수하며 그 비용을 스프레드 안에 포함해 청구합니다. 세 가지 경로 모두 정당하며, 시장가 주문은 즉시성을 온전히 대가로 지불하는 방식일 뿐입니다.

시장가 주문 vs 지정가 주문

시장가 주문은 수량을 정하고 가격을 받아들입니다. 지정가 주문은 가격을 정하고 체결 여부에 대한 불확실성을 받아들입니다. 시장가 주문은 항상 완결되며 예상보다 더 들 수 있습니다. 지정가 주문은 지정한 금액보다 더 드는 일이 결코 없으며, 시장이 멀어지는 동안 체결되지 않은 채 남아 있을 수 있습니다. 일반적으로 어느 쪽이 더 안전하지도 않습니다. 올바른 질문은 어떤 위험을 감수하겠느냐입니다. 조금 더 불리한 가격인가, 아니면 비트코인이 없는 것인가입니다.

시장가 주문 vs 즉시 구매

시장가 주문과 즉시 구매는 모두 즉시 체결되지만 비용은 크게 다릅니다. 시장가 주문은 미리 확인할 수 있는 공시된 테이커 요율로 실제 호가창에 들어갑니다. 즉시 구매는 마진이 가격에 포함된 하나의 제시 가격을 제공하므로 수수료는 실제로 존재하지만 보이지 않습니다. 예를 들어 Coinbase의 표준 앱은 간편 구매에 공시 수수료 위에 스프레드를 더해 가격을 책정하는 반면, Advanced 인터페이스는 메이커·테이커 요율을 사용합니다. 같은 즉시성, 같은 계좌, 다른 청구서입니다.