Prestador de serviços de criptoativos

O Regulamento (UE) 2023/1114 constrói o status a partir de duas metades: a atividade de prestar serviços a clientes de forma profissional e a permissão para fazê-lo. O prazo da solicitação é fixado em 40 dias úteis desde um processo completo até uma decisão fundamentada. Saber quais serviços a licença de uma plataforma nomeia indica se ela pode guardar seus bitcoins legalmente.

Como funciona

A definição de prestador de serviços de criptoativos é incomum porque carrega sua própria cláusula de permissão dentro dela. O artigo 3(1)(15) descreve uma pessoa jurídica ou outra empresa cuja ocupação ou atividade seja prestar um ou mais serviços de criptoativos a clientes de forma profissional, e que esteja autorizada a prestá-los nos termos do artigo 59. As duas metades precisam ser verdadeiras ao mesmo tempo. Uma empresa que faz o trabalho sem a permissão não é um prestador sem licença; ela fica fora da categoria por completo e infringe o artigo 59(1), que diz que nenhuma pessoa pode prestar esses serviços na União sob qualquer outro fundamento.

Dez atividades contam, e a lista é fechada. O artigo 3(1)(16) nomeia a custódia e administração para clientes, a operação de uma plataforma de negociação, a troca de criptoativos por dinheiro, a troca por outros criptoativos, a execução de ordens, a colocação de criptoativos, o recebimento e a transmissão de ordens, o assessoramento, a gestão de carteiras e as transferências feitas para clientes. O artigo 59(6) então obriga o regulador a escrever em cada autorização quais das dez ela cobre, e o artigo 59(8) manda uma empresa que depois queira outra voltar com um pedido de ampliação, avaliado nos mesmos termos do processo original. A permissão é concedida por serviço, nunca à empresa como um todo.

A localização da empresa também é fixada. O artigo 59(2) exige uma sede registrada em um Estado-membro onde ela de fato preste parte de seus serviços, direção efetiva dentro da União e pelo menos um diretor residente ali. O artigo 59(5) protege o próprio rótulo: uma pessoa que não seja um prestador de serviços de criptoativos não pode usar um nome, uma denominação social ou comunicações de marketing que sugiram o contrário, ou que possam criar confusão a respeito.

A avaliação segue um prazo publicado. Um regulador confirma o recebimento da solicitação em cinco dias úteis, decide em 25 dias úteis se o processo está completo, e depois chega a uma concessão ou recusa totalmente fundamentada em 40 dias úteis a partir dessa completude, e informa o solicitante em cinco dias úteis após decidir. Atender um segundo Estado-membro é uma notificação e não uma nova solicitação: o regulador de origem encaminha os detalhes em 10 dias úteis, e a empresa pode começar no mais tardar no 15º dia corrido após o protocolo.

Por que isso importa quando você compra bitcoin

O status de prestador de serviços de criptoativos decide quais plataformas europeias podem aceitar seu dinheiro, e é um fato bem mais restrito do que um selo de “licenciado pelo MiCA” em uma página de destino sugere.

Uma plataforma autorizada apenas a receber e transmitir ordens não está autorizada a custodiar bitcoins, e nada em um selo de marketing mostra a diferença. O que mostra é o registro público da ESMA, que o artigo 109 exige. Nos termos do artigo 109(5), ele traz, para cada prestador, a lista de serviços que aquela empresa está autorizada a prestar, a autoridade competente que concedeu a autorização com seu endereço e dados de contato, os Estados-membros de acolhimento que ela pretende atender e a data de qualquer revogação. Os 32 guias de licença de criptoativos deste site são construídos exatamente em torno dessa pergunta, nomeando a autoridade nacional que concede e supervisiona cada autorização, porque é a essa autoridade que você escreve quando uma plataforma deixa de responder. O artigo 59(7) permite que uma empresa autorizada atenda clientes em toda a União, por meio de uma sucursal ou sob a livre prestação de serviços, sem presença física nos Estados-membros de acolhimento que atende, e é por isso que o conselho de compra converge entre os guias de países europeus de um modo que não ocorre em nenhum outro lugar nos 231.

O status também explica um silêncio que vale interpretar corretamente. A maioria das 41 análises de carteiras deste site cobre software cujo fabricante nunca guarda nada, e o artigo 3(1)(17) define a custódia como a salvaguarda ou o controle de criptoativos, ou dos meios de acesso a eles, como as chaves privadas, em nome de clientes. Uma carteira em que só você tem as chaves não faz nada disso, então seu fabricante não presta nenhum serviço de criptoativos e não precisa de permissão. A ausência em um registro não prova nada a respeito. A mesma cautela se aplica a um banco, que chega a essas atividades notificando seu regulador de origem nos termos do artigo 60 em vez de solicitar uma autorização própria.

Uma compra de varejo, quatro dos dez serviços

Uma única compra de bitcoin com euros toca quatro dos dez serviços listados, e é por isso que a classe em que uma empresa se situa diz mais do que a palavra licença.

Suponha que você envie euros para uma plataforma, compre bitcoin, deixe-o lá por uma semana e depois saque para um endereço que você controla. Se a plataforma vende os bitcoins do próprio estoque dela, isso é troca de criptoativos por fundos, que o artigo 3(1)(19) vincula ao uso de capital próprio. Se a sua ordem for em vez disso casada com a de outro cliente, a plataforma está operando uma plataforma de negociação nos termos do artigo 3(1)(18), um sistema multilateral que reúne interesses de compra e venda de terceiros para que resulte um contrato, e inserir sua ordem nele conforme sua instrução é execução de ordens. A semana em que os bitcoins ficam ali é custódia. O saque é um serviço de transferência prestado para um cliente.

O Anexo IV precifica esses serviços em três níveis. Execução, colocação, transferências, recebimento e transmissão, assessoramento e gestão de carteiras formam a classe 1, com capital mínimo permanente de 50.000 euros. Adicionar a custódia ou qualquer um dos dois serviços de troca move a empresa para a classe 2, com 125.000 euros. Operar a plataforma de negociação a eleva à classe 3, com 150.000 euros. O artigo 67(1) então exige o maior valor entre essa cifra e um quarto das despesas fixas gerais do ano anterior, então o anexo é um piso e não a resposta.

Dois deveres acompanham seu dinheiro e não a permissão. O artigo 70(3) exige que os fundos de clientes que não sejam tokens de moeda eletrônica sejam depositados em uma instituição de crédito ou em um banco central até o fim do dia útil seguinte à sua chegada, em uma conta identificável separadamente da conta da própria empresa. O artigo 75(5) obriga um custodiante a enviar a você um extrato de suas posições pelo menos uma vez a cada três meses em formato eletrônico, listando os ativos, o saldo, o valor e as transferências feitas no período.

Prestador de serviços de criptoativos vs MiCA

O MiCA é o regulamento; prestador de serviços de criptoativos é um status que o regulamento define, e boa parte do texto não tem nada a ver com esse status. Os títulos sobre ofertas de criptoativos ao público, tokens referenciados a ativos e tokens de moeda eletrônica vinculam emissores e ofertantes, que podem nunca chegar a atender um cliente. A confusão também funciona ao contrário, porque a definição aponta para o artigo 59, e o artigo 59 abre duas portas e não uma. Uma empresa pode chegar pela autorização do artigo 63 ou, quando já tenha uma licença como instituição de crédito, empresa de investimento, operador de mercado, depositário central de valores mobiliários, instituição de moeda eletrônica, sociedade gestora de OICVM ou gestor de fundos de investimento alternativos, pela notificação do artigo 60, que um banco apresenta pelo menos 40 dias úteis antes de começar. Nos dois casos são prestadores de serviços de criptoativos e nos dois casos valem os deveres de conduta, mas só o primeiro passou pelo prazo de solicitação descrito acima. “Regulada pelo MiCA” e “tem uma autorização de prestador de serviços de criptoativos” não são, portanto, a mesma afirmação.

Prestador de serviços de criptoativos vs corretora de criptomoedas

Uma corretora de criptomoedas é uma das formas que um prestador de serviços de criptoativos pode assumir, e o regulamento separa o que a linguagem cotidiana junta. Operar uma plataforma de negociação significa administrar um sistema multilateral para ordens de terceiros; vender bitcoin a você a partir do balanço da própria empresa é um serviço distinto, listado separadamente e definido pelo capital próprio. Um aplicativo de corretagem com um botão de compra e sem livro de ofertas presta o segundo e não o primeiro, e é por isso que ele pode estar plenamente autorizado sem nenhum dever de plataforma de negociação e por que seu piso de capital é de 125.000 euros e não de 150.000. Lido no sentido contrário, uma empresa autorizada a operar uma plataforma de negociação continua sem permissão para guardar seus bitcoins, porque a custódia é uma terceira entrada na lista e precisa ser solicitada nominalmente.