비트코인 도미넌스

이 수치는 2014년까지 100%에 가까웠고, ICO 붐이 정점에 이르렀던 2018년 1월에는 약 33%로 급락했으며, 그 후로 지난 몇 년 동안 회복세를 보여 왔습니다. 이 수치의 약점은 분모입니다. 분모는 목록 사이트가 토큰을 추가할 때마다 달라지며, 현재는 스테이블코인이 그 상당 부분을 차지하고 있습니다. 이 수치는 투기적 투자 심리를 대략 가늠하는 지표로 읽어야 하며, 가격 신호로 읽어서는 안 됩니다.

작동 방식

비트코인의 시가총액을 구한 뒤, 추적되는 모든 자산의 전체 시가총액으로 나누고, 100을 곱합니다.

분자는 신뢰할 수 있는 부분입니다. 비트코인의 공급량은 노드를 운영하는 누구나 검증할 수 있으며, 그 가격은 깊고 연속적으로 거래되는 시장에서 형성됩니다. 분모에 대해서는 그렇게 탄탄한 부분이 없습니다.

먼저 대상 범위를 봅니다. CoinMarketCap과 CoinGecko는 각각 수천 개의 자산을 등재하고 있으며, 양쪽이 등재하는 자산은 서로 같지 않습니다. 따라서 제공업체가 토큰 한 묶음을 추가하거나 삭제하면 거래가 단 한 건도 일어나지 않아도 백분율이 달라집니다. 대부분의 트레이더가 실제로 보는 차트인 TradingView의 BTC.D 심볼은 그 뒤에 놓인 데이터 세트를 그대로 물려받습니다.

다음은 공급량입니다. 대부분의 토큰에서 유통 공급량은 발행 프로젝트가 직접 보고하며, 이를 대조해 확인할 노드에 해당하는 수단이 없습니다. 래핑 자산은 구조상 이중으로 계산됩니다. 준비금에 잠긴 비트코인은 비트코인으로 한 번 계산되고, 그에 대해 발행된 래핑 토큰으로 다시 한 번 계산됩니다.

마지막은 구성입니다. 스테이블코인은 투기적 베팅이 아니라 달러 부채이며, Tether만 해도 2024년까지 유통 중인 USDT가 1,000억 달러를 넘었다고 보고했습니다. 그 달러 하나하나가 분모에 들어가므로, 사람들이 가상자산 시스템 안에서 현금으로 몰리는 흐름은 비트코인 도미넌스를 끌어내리면서, 하락 수치가 보통 의미한다고 여겨지는 것과 정반대를 알려 줍니다. 일부 차트 도구가 바로 이 이유로 스테이블코인을 제외한 변형 수치를 공개합니다.

확인할 수 있는 곳

도미넌스는 알트코인 시즌이 시작되었는지 논할 때 트레이더들이 인용하는 수치입니다.

일반적인 해석은 도미넌스 하락이 자금이 비트코인에서 빠져나와 다른 모든 자산으로 옮겨 가고 있음을 뜻한다는 것입니다. 흔히 사실이지만, 이 비율에는 고유한 방향성이 없습니다. 알트코인이 비트코인보다 빠르게 오르면 하락하고, 알트코인이 더 크게 떨어지는 폭락장에서는 상승하기도 합니다. 비트코인의 2021년 11월 사상 최고가는 도미넌스가 40% 부근일 때 나왔으며, 이는 그해 초의 수준보다 훨씬 낮았습니다. 따라서 비트코인 가격이 강하고 도미넌스 수치가 약한 것은 충분히 양립할 수 있습니다.

로테이션을 거래하는 대신 비트코인을 구매하는 사람에게 도미넌스는 잡음에 가깝습니다. 도미넌스는 거래소 수수료, 수탁 설정, 또는 거주지에서 구매가 합법인지 여부에 영향을 주지 않습니다. 도미넌스의 정직한 용도는 하나뿐이며, 시장 자금 중 얼마나 많은 부분이 비트코인이 아닌 것을 쫓고 있는지를 보여 주는 온도계 역할입니다.

비트코인 도미넌스 vs 시가총액

비트코인 도미넌스는 분모를 다른 누군가가 정의하는 비율이고, 시가총액은 한 자산에 대한 절대 수치입니다.

둘은 항상 서로 독립적으로 움직입니다. 비트코인 도미넌스는 형태가 계속 바뀌는 바스켓 대비 비트코인이 어떻게 움직였는지만 묻기 때문에, 비트코인의 시가총액이 두 배가 되면서 도미넌스는 하락할 수 있습니다. 시장이 비트코인의 가치를 얼마로 보는지 알고 싶다면 시가총액을 읽으십시오. 투기적 자금이 얼마나 다른 곳을 향하고 있는지 알고 싶다면 이 비율을 읽되, 기준이 되는 바스켓이 감사를 받지 않는다는 점을 기억하십시오.