Glossar / Grundlagen
Obergrenze von 21 Millionen
Auch bekannt als 21-Millionen-Angebotsobergrenze, Harte Obergrenze.
- Was ist die Obergrenze von 21 Millionen?
- Die Obergrenze von 21 Millionen ist die dauerhafte Obergrenze von Bitcoin dafür, wie viele Coins jemals existieren können, durchgesetzt von jedem Node über einen Halving-Plan, den kein Teilnehmer außer Kraft setzen kann.
Neue Coins gelangen nur als Blockbelohnung in den Umlauf, und diese Belohnung halbiert sich alle 210.000 Blöcke, bis sie auf null gerundet wird. Die Blockbelohnung sank auf 3,125 Bitcoin im Block 840.000 am 20. April 2024, und es wurden ungefähr 20 Millionen der 21 Millionen ausgegeben. Für einen Käufer ist die Obergrenze der Grund, warum Bitcoin als knappes Gut gilt und nicht als Währung, deren Emittent mehr davon drucken kann.
Wie es funktioniert
Nichts an der Obergrenze von 21 Millionen ist ein Versprechen. Es ist Arithmetik, die jeder Node bei jedem Block, den er erhält, erneut prüft. Ein Block darf an genau einer Stelle neue Coins erzeugen, in seiner Coinbase-Transaktion, und nur bis zu der Menge, die die Regeln in dieser Höhe zulassen. Wird ein Satoshi mehr beansprucht, wird der Block abgelehnt, egal wer ihn gemint hat und wie viel Strom hineingeflossen ist.
Die zulässige Menge begann im Januar 2009 bei 50 Bitcoin pro Block und wird alle 210.000 Blöcke halbiert, was ungefähr vier Jahren entspricht. Weil Satoshis ganze Zahlen sind, hat das Halving irgendwann nichts mehr zu teilen: Die Blockbelohnung geht beim dreiunddreißigsten Halving auf null, voraussichtlich um 2140. Die Summe der gesamten Reihe ergibt 20.999.999,9769 Bitcoin statt runder 21 Millionen, weil die Ganzzahl-Arithmetik an mehreren Stellen unterwegs abschneidet.
Von dort aus kann die Gesamtmenge nur noch sinken. Coins, die hinter verlorenen Schlüsseln gesperrt sind, zählen weiter zu den 21 Millionen, werden sich aber nie wieder bewegen, und eine kleine Anzahl wurde nachweislich zerstört. Zwei Coinbase-Transaktionen Ende 2010 waren Byte für Byte Duplikate früherer Transaktionen, was still und leise 100 Bitcoin aus dem ausgebbaren Bestand löschte und zur Regel BIP30 führte, die doppelte Coinbase-Transaktionen verbietet. Niemand kann dafür Ersatz prägen.
Warum das beim Bitcoin-Kauf zählt
Ein festes Angebot ändert, was ein Kauf ist, nicht was er wert ist. Knappheit setzt keinen Preis, und der Markt hat den Dollar-Wert von Bitcoin mehrmals um mehr als die Hälfte gesenkt, während der Ausgabeplan unberührt weiterlief. Was die Obergrenze Ihnen sagt, ist, dass Verwässerung nicht das sein wird, was Ihnen schadet. Über die Nachfrage des nächsten Jahres sagt sie überhaupt nichts.
Was die Obergrenze ändert, sind die Kosten des Ansammelns. Die Ausgabe läuft derzeit mit etwa 450 neuen Coins pro Tag, deutlich unter einem Prozent pro Jahr gemessen an den bereits umlaufenden Coins, sodass fast alles, was Sie kaufen, von einem anderen Halter kommt und nicht von einem Miner. Damit werden Ihre Gebühren zum entscheidenden Faktor, den Sie tatsächlich steuern können. Die hier bewerteten Plattformen unterscheiden sich in diesem Punkt enorm: River erhebt bei wiederkehrenden Käufen keine Plattformgebühr, Swan Bitcoin erhebt eine Pauschalgebühr von etwa 0,99 Prozent pro Kauf, und Kraken Pro beginnt bei 0,25 Prozent Maker-Gebühr und 0,40 Prozent Taker-Gebühr unter 10.000 $ an Volumen über 30 Tage, während das einfache Kauf-Widget von Kraken für die identischen Coins deutlich mehr kostet.
Die Obergrenze ist außerdem die eine Tatsache über Bitcoin, die keine Regierung anfassen kann. Die Regeln in den 231 Ländern, die diese Website abdeckt, entscheiden, ob Sie kaufen dürfen, von wem und was Sie bei der Steuererklärung angeben. Keine davon ändert, wie viele Coins existieren. Ein Verbot verkleinert Ihren Zugang zum Markt, nicht das Ledger.
Der Ausgabeplan, Halving für Halving
Jede Epoche mint 210.000 Blöcke mit ihrer eigenen Blockbelohnung, was die gesamte Geschichte auf einem einzigen Bildschirm überprüfbar macht:
- Blöcke 0 bis 209.999: 50 Bitcoin jeweils, 10.500.000 Coins, ab dem 3. Januar 2009.
- Block 210.000, 28. November 2012: 25 Bitcoin jeweils, 5.250.000 Coins.
- Block 420.000, 9. Juli 2016: 12,5 Bitcoin jeweils, 2.625.000 Coins.
- Block 630.000, 11. Mai 2020: 6,25 Bitcoin jeweils, 1.312.500 Coins.
- Block 840.000, 20. April 2024: 3,125 Bitcoin jeweils, 656.250 Coins.
- Block 1.050.000, voraussichtlich 2028: 1,5625 Bitcoin jeweils.
Aus dieser Liste ergeben sich zwei Tatsachen. Allein die erste Epoche schuf die Hälfte aller Bitcoin, die es jemals geben wird, und sie war vor Dezember 2012 beendet. Und die nach einem Halving verbleibenden Coins betragen genau das Doppelte dessen, was die neue Epoche produzieren wird: In dem Moment, in dem Block 840.000 gemint wurde, blieben 1.312.500 übrig, knapp über 6 Prozent der Obergrenze, verteilt über das folgende Jahrhundert.
Obergrenze von 21 Millionen vs. Marktkapitalisierung
Die Obergrenze zählt Coins, die Marktkapitalisierung zählt Dollar. Die Marktkapitalisierung multipliziert den aktuellen Preis mit den bereits ausgegebenen Coins, bewegt sich also in jeder Sekunde, in der sich der Preis bewegt, während sich die Obergrenze seit der Veröffentlichung der Software nicht geändert hat. Beides wird in Schlagzeilen über die „Obergrenze“ von Bitcoin vermischt und in vollständig verwässerten Bewertungen, die den heutigen Preis mit den vollen 21 Millionen multiplizieren, als wären die noch nicht geminten Coins bereits zum Verkauf.
Obergrenze von 21 Millionen vs. Halving
Das Halving ist der Mechanismus, die Obergrenze die Folge. Ein Halving ist ein einzelnes geplantes Ereignis, alle 210.000 Blöcke, das die Blockbelohnung halbiert; die Obergrenze ist die Summe dieser schrumpfenden Reihe. Das Erreichen der Obergrenze wird das Mining nicht stoppen. Es bedeutet, dass Miner allein durch Transaktionsgebühren bezahlt werden, eine Zukunft, die bereits im Block 840.000 selbst zu erahnen war, der seinem Miner etwa 37,6 Bitcoin an Gebühren zahlte, gegenüber einer Blockbelohnung von 3,125 Bitcoin.