2,100万枚の供給上限

新しいコインが流通に入るのはブロック補助金としてのみであり、その補助金は210,000ブロックごとに半減し、やがてゼロに切り捨てられます。補助金は2024年4月20日のブロック840,000で3.125ビットコインに下がり、2,100万のうちおよそ2,000万がすでに発行されています。購入者にとってこの上限が意味するのは、ビットコインが、発行者がいくらでも刷れる通貨ではなく、希少な資産として扱われる理由だということです。

仕組み

2,100万の上限について、約束されているものは何もありません。これは、すべてのノードが受け取るすべてのブロックで再確認する算術です。ブロックが新しいコインを生成できる場所はコインベース取引の1か所だけで、しかもその時点の高さでルールが許す額までです。1サトシでも多く要求すれば、誰がマイニングしたか、どれだけ電力を使ったかに関係なく、そのブロックは拒否されます。

許される額は2009年1月に1ブロックあたり50ビットコインで始まり、210,000ブロックごとに半分に減らされます。これはおよそ4年に相当します。サトシは整数なので、半減期はいずれ分けるものがなくなります。補助金は33回目の半減期でゼロになり、これはおよそ2140年と見込まれています。系列全体を合計すると、丸い2,100万ではなく20,999,999.9769ビットコインになります。途中のいくつかの段階で整数の算術が切り捨てを行うためです。

そこから先、総量は減る一方です。失われた鍵の向こうに閉じ込められたコインも2,100万には数えられますが、二度と動くことはありません。また、少数のコインは証明可能な形で破壊されています。2010年の終わりの2件のコインベース取引は、以前の取引とバイト単位で完全に同一でした。これにより100ビットコインが使用可能な供給量から静かに消え、重複するコインベース取引を禁じるBIP30のルールが生まれるきっかけになりました。そのいずれについても、代わりのコインを鋳造できる人はいません。

ビットコインを購入するときにこれが重要な理由

供給量が固定されていることは、購入とは何かを変えますが、その価値は変えません。希少性は価格を定めるものではなく、市場は発行スケジュールが淡々と進む間に、ビットコインのドル建て価値を何度も半分以上切り下げてきました。この上限が告げているのは、あなたを傷つけるのが希薄化ではないということです。翌年の需要については何も語っていません。

この上限が変えるのは、蓄積のコストです。現在の発行量は1日あたりおよそ450の新規コインで、すでに流通しているコインに対して年1%を大きく下回るため、購入するもののほとんどはマイナーからではなく、別の保有者から来ます。つまり、実際にあなたが管理できる変数は手数料による目減りです。当サイトでレビューしているプラットフォームはこの点で大きく異なります。Riverは定期的な購入に対してプラットフォーム手数料を一切課しません。Swan Bitcoinは購入ごとにおよそ0.99%の定額手数料を課します。Kraken Proは30日間の取引高が$10,000未満の場合、メイカー手数料0.25%、テイカー手数料0.40%から始まりますが、Krakenのシンプルな購入ウィジェットでは同じコインに対してかなり多くかかります。

この上限は、どの政府も手を付けられない唯一のビットコインの事実でもあります。当サイトが扱う231か国のルールは、購入できるかどうか、誰から購入するか、税務申告で何を申告するかを決めます。それらのいずれも、存在するコインの数を変えるものではありません。禁止令は市場へのアクセスを狭めるだけで、台帳には影響しません。

発行スケジュール、半減期ごとに

各時代はそれぞれの補助金で210,000ブロックを鋳造するため、全履歴を1画面で検証できます。

• ブロック0から209,999まで：各50ビットコイン、10,500,000コイン、2009年1月3日に開始。
• ブロック210,000、2012年11月28日：各25ビットコイン、5,250,000コイン。
• ブロック420,000、2016年7月9日：各12.5ビットコイン、2,625,000コイン。
• ブロック630,000、2020年5月11日：各6.25ビットコイン、1,312,500コイン。
• ブロック840,000、2024年4月20日：各3.125ビットコイン、656,250コイン。
• ブロック1,050,000、2028年に見込み：各1.5625ビットコイン。

この一覧から2つの事実が導かれます。最初の時代だけで、今後存在するすべてのビットコインの半分が作られ、それは2012年12月より前に終わっていました。そして、どの半減期の後でも残るコインは、新しい時代が産出する量のちょうど2倍になります。ブロック840,000がマイニングされた時点で1,312,500が残っており、これは上限の6%をわずかに超え、続く1世紀にわたって分配されます。

2,100万の供給上限vs時価総額

供給上限はコインを数え、時価総額はドルを数えます。時価総額は現在の価格にすでに発行されたコインを掛けるので、価格が動けば1秒ごとに動きますが、上限はソフトウェアが公開されてから変わっていません。両者はビットコインの「上限」に関する見出しや、未採掘のコインがすでに売りに出ているかのように今日の価格に2,100万全体を掛ける完全希薄化後の評価で混同されます。

2,100万の供給上限vs半減期

半減期は仕組みであり、上限はその結果です。半減期は210,000ブロックごとに1回の予定された事象で、ブロック補助金を半分に減らします。上限はその減少していく系列の合計です。上限に達してもマイニングは止まりません。マイナーはトランザクション手数料だけで報酬を受け取るという意味であり、その未来はブロック840,000自体ですでに垣間見られています。このブロックは3.125ビットコインの補助金に対して、手数料でおよそ37.6ビットコインをマイナーに支払いました。