Service de conservation de crypto-actifs

C'est la détention des clés privées qui déclenche l'obligation, et non la détention des bitcoins au sens physique. L'annexe IV du règlement (UE) 2023/1114 classe les prestataires de conservation en classe 2, avec une exigence de fonds propres minimaux permanents de 125 000 EUR. Si une plateforme peut déplacer votre bitcoin sans vous demander, elle vous doit ce service et ses règles.

Comment cela fonctionne

MiCA cite en premier, parmi les dix services sur crypto-actifs de l'article 3(1)(16), la conservation et l'administration de crypto-actifs pour le compte de clients, et l'article 3(1)(17) la définit comme la garde ou le contrôle, pour le compte de clients, de crypto-actifs ou des moyens d'accéder à ces crypto-actifs, le cas échéant sous la forme de clés cryptographiques privées. L'expression « moyens d'accéder » fait tout le travail ici : une entreprise qui ne touche jamais à un bitcoin mais détient la clé entre dans la définition.

L'article 75 attache les obligations. Le prestataire signe une convention avec le client couvrant sept points précis, parmi lesquels la politique de conservation, le système d'authentification du client, une description des systèmes de sécurité utilisés, les frais et le droit applicable. Il tient un registre des positions ouvertes au nom de chaque client et enregistre les mouvements dans ce registre à mesure que les instructions arrivent. Il applique une politique de conservation écrite visant à minimiser les pertes dues à la fraude, aux cybermenaces ou à la négligence, et remet un résumé de cette politique au format électronique à tout client qui le demande.

Trois autres paragraphes de l'article 75 méritent d'être mémorisés :

• Information des clients. Les clients reçoivent un relevé de position au moins une fois tous les trois mois, indiquant les actifs, leur solde, leur valeur et les transferts effectués pendant la période.
• Ségrégation. Les avoirs des clients sont tenus séparément de ceux du prestataire sur le registre distribué et sont juridiquement séparés du patrimoine du prestataire, de sorte que ses créanciers n'ont aucun recours sur eux, en particulier en cas d'insolvabilité.
• Responsabilité. Le prestataire répond des actifs perdus à la suite d'un incident qui lui est imputable, dans la limite de la valeur de marché du crypto-actif perdu au moment de la perte.

La sous-conservation est autorisée, mais uniquement avec un autre prestataire agréé au titre de l'article 59, et les clients doivent en être informés.

Où cela apparaît

La conservation est la classe d'agrément qui détermine si une plateforme européenne peut détenir vos bitcoins. Selon l'annexe IV, une entreprise qui propose la conservation ou l'échange relève de la classe 2, au-dessus de la classe 1 qui couvre l'exécution d'ordres, la réception et la transmission d'ordres, le placement, les services de transfert pour le compte de clients, le conseil et la gestion de portefeuille, et l'article 67(1) fixe l'exigence au montant le plus élevé entre celui de l'annexe IV et le quart des frais généraux fixes de l'année précédente. Un candidat doit joindre une description de sa politique de conservation et d'administration à sa demande d'agrément, au titre de l'article 62.

Il existe des autorisations plus étroites. Un établissement de monnaie électronique ne peut fournir la conservation que pour les jetons de monnaie électronique qu'il a émis, et seulement après avoir notifié son autorité d'origine au moins 40 jours ouvrables avant de commencer.

Sur ce site, cette frontière traverse les guides sur les licences crypto, où la classe accordée par un régulateur national indique quels services une entreprise peut réellement vendre, et chaque avis de plateforme d'échange : laisser du bitcoin sur une plateforme fait de cette plateforme votre dépositaire. L'article 75 ne lie qu'un prestataire de services sur crypto-actifs, ce que l'article 3(1)(15) rattache à un agrément au titre de l'article 59.

Service de conservation de crypto-actifs vs portefeuille non dépositaire

Un service de conservation de crypto-actifs détient les moyens d'accéder aux bitcoins d'autrui, tandis qu'un portefeuille non dépositaire remet ces moyens d'accès à leur propriétaire et n'en garde aucun. Le considérant 83 du règlement dit clairement que les fournisseurs de portefeuilles non dépositaires, matériels ou logiciels, n'entrent pas dans son champ d'application, ce qui explique qu'un fabricant d'appareils n'ait besoin d'aucun agrément pour vous en vendre un. La conséquence joue dans les deux sens : aucune disposition de l'article 75 ne vous protège une fois que vous détenez vos propres clés. Il n'y a pas de registre des positions, pas de relevé tous les trois mois, et personne pour répondre à la valeur de marché quand une phrase de récupération est perdue.