Glossar / Regulierung und Steuern
Verwahrung von Kryptowerten
Auch bekannt als Crypto-asset custody service, Verwahrung und Verwaltung im Auftrag von Kunden, Crypto-asset custody and administration, Kryptowerte-Verwahrung.
- Was ist die Verwahrung von Kryptowerten?
- Die Verwahrung von Kryptowerten ist die nach MiCA regulierte Tätigkeit, Kryptowerte oder die Mittel für den Zugang zu ihnen im Namen von Kunden zu verwahren oder zu kontrollieren.
Der Besitz der privaten Schlüssel löst die Pflicht aus, nicht der Besitz von Bitcoin in irgendeinem physischen Sinn. Anhang IV der Verordnung (EU) 2023/1114 ordnet Verwahrer der Klasse 2 zu, mit einer dauerhaften Mindestkapitalanforderung von EUR 125 000. Kann eine Plattform Ihre Bitcoin bewegen, ohne Sie zu fragen, schuldet sie Ihnen diese Dienstleistung und deren Regeln.
Wie es funktioniert
MiCA führt die Verwahrung und Verwaltung von Kryptowerten im Namen von Kunden an erster Stelle der zehn Kryptowerte-Dienstleistungen in Artikel 3(1)(16) auf, und Artikel 3(1)(17) definiert sie als die Verwahrung oder Kontrolle von Kryptowerten oder der Mittel für den Zugang zu solchen Kryptowerten im Namen von Kunden, gegebenenfalls in Form privater kryptografischer Schlüssel. Die Wendung „Mittel für den Zugang“ ist dort entscheidend: Ein Unternehmen, das nie Kryptowerte berührt, aber den Schlüssel hält, fällt unter die Definition.
Artikel 75 knüpft die Pflichten daran. Der Anbieter unterzeichnet eine Kundenvereinbarung, die sieben konkrete Punkte abdeckt, darunter die Verwahrungspolitik, das Authentifizierungssystem für Kunden, eine Beschreibung der eingesetzten Sicherheitssysteme, die Gebühren und das anwendbare Recht. Er führt ein Register der im Namen jedes Kunden eröffneten Positionen und erfasst Bewegungen in diesem Register, sobald Anweisungen eingehen. Er wendet eine schriftliche Verwahrungspolitik an, die darauf gerichtet ist, Verluste durch Betrug, Cyberbedrohungen oder Fahrlässigkeit zu minimieren, und stellt jedem Kunden, der darum bittet, eine Zusammenfassung dieser Politik in elektronischer Form bereit.
Drei weitere Absätze des Artikels 75 lohnen sich zum Einprägen:
- Berichterstattung. Kunden erhalten mindestens einmal alle drei Monate einen Positionsauszug, der die Vermögenswerte, ihren Saldo, ihren Wert und die im Zeitraum erfolgten Übertragungen ausweist.
- Trennung. Die Bestände der Kunden werden im Distributed Ledger getrennt von denen des Anbieters gehalten und rechtlich von der Masse des Anbieters getrennt, sodass dessen Gläubiger keinen Zugriff auf sie haben, insbesondere bei einer Insolvenz.
- Haftung. Der Anbieter haftet für Vermögenswerte, die durch einen ihm zurechenbaren Vorfall verloren gehen, begrenzt auf den Marktwert des verlorenen Kryptowerts zum Zeitpunkt des Verlusts.
Unterverwahrung ist erlaubt, aber nur mit einem anderen nach Artikel 59 zugelassenen Anbieter, und die Kunden müssen darüber informiert werden.
Wo sie auftritt
Die Verwahrung ist die Zulassungsklasse, die entscheidet, ob ein europäischer Handelsplatz Ihre Bitcoin überhaupt halten darf. Nach Anhang IV fällt ein Unternehmen, das Verwahrung oder Tausch anbietet, in Klasse 2, oberhalb der Klasse 1, die Ausführung von Aufträgen, Annahme und Weiterleitung von Aufträgen, Platzierung, Übertragungsdienstleistungen im Namen von Kunden, Beratung und Portfolioverwaltung abdeckt, und Artikel 67(1) legt die Anforderung auf den höheren Wert aus dieser Zahl des Anhangs IV und einem Viertel der fixen Gemeinkosten des Vorjahres fest. Ein Antragsteller muss eine Beschreibung seiner Verwahrungs- und Verwaltungspolitik zusammen mit dem Zulassungsantrag selbst einreichen, nach Artikel 62.
Es gibt engere Erlaubnisse. Ein E-Geld-Institut darf Verwahrung nur für die von ihm ausgegebenen E-Geld-Token anbieten, und erst nachdem es seine Heimatbehörde mindestens 40 Arbeitstage vor Beginn benachrichtigt hat.
Auf dieser Website verläuft diese Linie durch die Ratgeber zu Krypto-Lizenzen, wo die Klasse, die eine nationale Aufsichtsbehörde erteilt, erkennen lässt, welche Dienstleistungen ein Unternehmen tatsächlich verkaufen darf, und durch jede Börsenbewertung: Wer Bitcoin auf einer Plattform liegen lässt, macht diese Plattform zu seinem Verwahrer. Artikel 75 bindet nur einen Anbieter von Kryptowerte-Dienstleistungen, den Artikel 3(1)(15) an eine Zulassung nach Artikel 59 knüpft.
Verwahrung von Kryptowerten vs. nicht verwahrende Wallet
Eine Verwahrung von Kryptowerten hält die Mittel für den Zugang zu den Bitcoin eines anderen, während eine nicht verwahrende Wallet diese Mittel für den Zugang dem Eigentümer übergibt und nichts davon behält. Erwägungsgrund 83 der Verordnung sagt klar, dass Anbieter von Hardware- oder Software-Wallets ohne Verwahrung nicht in ihren Anwendungsbereich fallen, weshalb ein Gerätehersteller keine Zulassung braucht, um Ihnen eine zu verkaufen. Die Folge gilt in beide Richtungen: Nichts aus Artikel 75 schützt Sie, sobald Sie Ihre eigenen Schlüssel halten. Es gibt kein Register der Positionen, keinen Auszug alle drei Monate und niemanden, der zum Marktwert haftet, wenn eine Seed-Phrase verloren geht.