Jours-coins détruits

Le volume brut de transactions traite un bitcoin déplacé dix fois en une heure comme un bitcoin non touché depuis 2011, ce que cette mesure ne fait pas. L'idée est apparue sur le forum Bitcointalk en 2011, bien avant l'industrie de l'analyse qui la commercialise aujourd'hui. Ce qu'elle détecte, c'est le réveil de fonds anciens, le type d'offre qui tend à arriver tard dans un rallye.

Comment cela fonctionne

Chaque bitcoin accumule un jour-coin pour chaque jour où il reste non dépensé, et le dépenser détruit le total accumulé.

Le calcul se fait entrée par entrée. Cinq bitcoins déplacés pour la dernière fois il y a 400 jours détruisent 2 000 jours-coins. Cinq bitcoins reçus hier détruisent 5. Additionnez chaque entrée de chaque transaction d'un bloc et vous obtenez la contribution de ce bloc ; additionnez les blocs et vous obtenez le chiffre quotidien. Avec environ 20 millions de bitcoins en circulation, le réseau dans son ensemble accumule chaque jour environ 20 millions de nouveaux jours-coins, et seule une dépense les consume.

Plusieurs variantes existent parce que le chiffre brut augmente avec l'offre. Les versions ajustées à l'offre divisent par l'offre en circulation. Les jours-coins détruits binaires réduisent chaque journée à une réponse oui ou non indiquant si elle a dépassé la moyenne annuelle, ce qui rend plus faciles à voir les grappes de mouvements de bitcoins anciens. Le multiple des jours-valeur détruits compare la destruction récente à sa propre moyenne de plus long terme.

Le concept a un cousin plus ancien au sein même de Bitcoin Core. Les premières versions calculaient la priorité d'une transaction à partir de l'âge des bitcoins, en multipliant la valeur de chaque entrée par le nombre de confirmations, et réservaient une part de chaque bloc aux transactions hautement prioritaires qui ne payaient aucuns frais. Bitcoin Core a supprimé ce code dans la version 0.15.0, publiée en septembre 2017. L'âge des bitcoins survit comme idée d'analyse plutôt que comme un mécanisme du logiciel.

Où le voir

Les pics de jours-coins détruits sont l'alarme standard du réveil d'une offre dormante.

Les cas intéressants sont importants et rares. Mt. Gox a commencé à distribuer du bitcoin récupéré aux créanciers en juillet 2024, déplaçant des bitcoins gelés depuis la faillite de la plateforme en février 2014, et la destruction qui en a résulté a éclipsé l'activité de trading ordinaire. Les saisies gouvernementales qui arrivent sur le marché font la même chose. Tout comme les successions en cours de règlement et les plateformes qui reconstituent leur stockage à froid.

Ce dernier point est la mise en garde. La destruction vous dit que des bitcoins anciens ont bougé ; elle ne vous dit pas pourquoi. Un dépositaire qui change les clés de ses coffres produit la même signature qu'un détenteur de dix ans qui vend, et les sociétés d'analyse les distinguent en devinant des regroupements d'adresses. Traitez un pic comme une question plutôt que comme une réponse.

La lecture utile pour un acheteur est sans éclat. Une destruction faible et durable signifie que les détenteurs de long terme ne bougent pas. Une destruction forte et répétée alors que le prix monte signifie qu'une offre absente du marché depuis des années est transmise à des acheteurs plus récents, ce qui est bon à savoir, et ne justifie toujours pas de modifier ce que vous faites ce mois-ci si vous achetez à intervalles réguliers.