Glossário / Mercados e investimentos
Dias de moeda destruídos
Outros nomes: CDD.
- O que são os dias de moeda destruídos?
- Dias de moeda destruídos ponderam cada gasto pelo tempo em que os bitcoins ficaram parados, de modo que um bitcoin sem ser movimentado por 100 dias destrói 100 dias de moeda quando se move.
O volume bruto de transações trata um bitcoin movimentado dez vezes por hora da mesma forma que um bitcoin parado desde 2011, e esta métrica não. A ideia apareceu no fórum Bitcointalk em 2011, muito antes da indústria de análise que hoje a vende. O que ela detecta é dinheiro antigo despertando, o tipo de oferta que costuma chegar no fim de uma alta.
Como funciona
Cada bitcoin acumula um dia de moeda por cada dia em que fica sem ser gasta, e gastá-la destrói o total acumulado.
A aritmética é por entrada. Cinco bitcoins movimentados pela última vez há 400 dias destroem 2.000 dias de moeda. Cinco bitcoins recebidos ontem destroem 5. Some cada entrada de cada transação de um bloco e você tem a contribuição daquele bloco; some os blocos e você tem o número diário. Com cerca de 20 milhões de bitcoins em existência, a rede como um todo acumula aproximadamente 20 milhões de dias de moeda novos a cada dia, e só o gasto os queima.
Existem várias variantes porque o número bruto cresce com a oferta. As versões ajustadas pela oferta dividem pela oferta em circulação. Os dias de moeda destruídos binários reduzem cada dia a uma resposta de sim ou não sobre se ele superou a média anual, o que facilita ver os agrupamentos de movimentação de bitcoins antigos. O múltiplo de dias de valor destruídos compara a destruição recente com sua própria média de prazo mais longo.
O conceito tem um primo mais antigo dentro do próprio Bitcoin Core. As primeiras versões calculavam a prioridade de uma transação a partir da idade da moeda, multiplicando o valor de cada entrada pelo número de confirmações que ela tinha, e reservavam uma parte de cada bloco para transações de alta prioridade que não pagavam taxa. O Bitcoin Core removeu esse código na versão 0.15.0, lançada em setembro de 2017. A idade da moeda sobrevive como ideia de análise, e não como algo que o software faça.
Onde você vê isso
Picos nos dias de moeda destruídos são o alarme padrão de que a oferta adormecida está se tornando líquida.
Os casos interessantes são grandes e raros. A Mt. Gox começou a distribuir o bitcoin recuperado aos credores em julho de 2024, movimentando bitcoins que estavam congelados desde que a corretora quebrou em fevereiro de 2014, e a destruição resultante ofuscou a atividade de negociação comum. Apreensões governamentais que chegam ao mercado fazem o mesmo. Também fazem os espólios sendo resolvidos e as corretoras reconstruindo o armazenamento a frio.
Esse último ponto é a ressalva. A destruição diz que bitcoins antigos se moveram; ela não pode dizer por quê. Um custodiante trocando as chaves de seus cofres produz a mesma assinatura que um detentor de uma década vendendo, e as empresas de análise os distinguem ao supor agrupamentos de endereços. Trate um pico como uma pergunta, e não como uma resposta.
A leitura útil para um comprador não tem nada de glamouroso. Destruição baixa e sustentada significa que os detentores de longo prazo estão parados. Destruição intensa e repetida diante de um preço em alta significa que oferta que ficou anos fora do mercado está passando para compradores mais novos, o que é um fato real a saber, e ainda assim não é motivo para mudar o que você faz neste mês se você compra em um calendário fixo.