Handelspaar

Jede Order, die Sie aufgeben, erfolgt innerhalb eines Paares, und das Paar entscheidet, in welcher Währung Ihr Geld sein muss, bevor es etwas kaufen kann. Kraken notiert Bitcoin gegen USD, EUR, GBP, CHF, AUD, CAD und JPY, während der tiefste Bitcoin-Markt von Binance in der Stablecoin USDT bepreist wird. Wenn Sie das Paar wählen, das zu dem Geld passt, das Sie tatsächlich halten, vermeiden Sie einen Umtausch, den Sie nicht gebraucht hätten.

So funktioniert es

Der links stehende Vermögenswert eines Paares ist die Basis und der rechts stehende die Kurswährung, und der angezeigte Preis ist immer der Preis einer Einheit der Basis, gemessen in der Kurswährung.

BTC/EUR zu 95.000 bedeutet, dass ein Bitcoin 95.000 Euro kostet. Dieses Paar zu kaufen heißt, Euro herzugeben und Bitcoin zu erhalten; beim Verkauf ist es umgekehrt. Kraken schreibt denselben Markt als XBT/EUR, gemäß der ISO-4217-Konvention, die ein führendes X für Einheiten reserviert, die kein Land ausgibt; das ist derselbe Markt unter einem anderen Namen.

Jedes Paar ist ein eigener Markt mit eigenem Orderbuch, eigenem Spread und eigener Liquidität, selbst an einer Börse. BTC/USD und BTC/EUR am selben Handelsplatz teilen keine Orders, daher bewegt sich das dünnere der beiden weiter, wenn eine große Order es trifft. Auch die Mindestgrößen werden im Basiswert festgelegt: Die Untergrenze von Kraken für Bitcoin-Paare beträgt 0,00005 BTC, etwa 5 Dollar bei einem sechsstelligen Preis.

Gebühren hängen am Paar, nicht am Vermögenswert. Bei Kraken Pro beträgt der Einstiegssatz 0,25 Prozent Maker-Gebühr und 0,40 Prozent Taker-Gebühr unter 10.000 Dollar Volumen in 30 Tagen, und er gilt unabhängig davon, gegen welche Währung Sie gehandelt haben. Der Basis-Spot-Satz von Binance beträgt 0,1 Prozent. Ein einfaches Kauf-Widget nennt stattdessen einen einzigen Pauschalpreis, der sowohl das Paar als auch den darin enthaltenen Spread verbirgt.

Wo Sie es sehen

Die Paarauswahl ist die erste Entscheidung an jeder Börse mit Orderbuch, und hier entstehen oder entfallen Routing-Kosten.

Halten Sie Euro und handeln BTC/EUR, findet ein einziger Umtausch statt. Listet der Handelsplatz nur BTC/USDT, tauschen Sie zuerst Euro in eine Dollar-Stablecoin und dann in Bitcoin, wobei Sie bei jedem Schritt eine Gebühr und einen Spread zahlen und zwischendurch einen Schuldschein des Emittenten tragen. Bitstamp notiert Bitcoin direkt in Dollar, Euro und Pfund. Yellow Card und Luno bauen ihre Orderbücher stattdessen um lokale afrikanische und südostasiatische Währungen herum, was sie in Märkten nutzbar macht, in denen ein Euro-Paar überhaupt nicht hilft.

Paare erklären auch eine häufige Überraschung auf dem Auszahlungsbildschirm. Wer BTC/USDT verkauft, hält danach USDT und kein Geld bei einer Bank, und ein weiterer Handel plus eine Auszahlung stehen noch aus. Wer BTC/EUR verkauft, hält danach Euro, die die Börse überweisen kann.

Achten Sie beim Preisvergleich zwischen Websites ebenfalls auf das Paar. Ein BTC/USD-Kurs und ein BTC/USDT-Kurs sind nie ganz dieselbe Zahl, weil USDT selbst je nach Tag etwas über oder unter einem Dollar gehandelt wird.

Handelspaar vs. Orderbuch

Ein Handelspaar ist der Markt; ein Orderbuch ist die Liste der nicht ausgeführten Orders, die in diesem Markt zu einem bestimmten Zeitpunkt liegen.

Das Paar legt fest, was gegen was getauscht werden kann. Das Orderbuch zeigt die aktuellen Kauf- und Verkaufsorders, wie tief sie reichen, und damit, was Ihre Order wirklich kosten wird. Ein Paar hat genau ein Orderbuch je Handelsplatz, und dasselbe Paar an zwei Börsen hat zwei unabhängige Orderbücher mit zwei verschiedenen Preisen. Diese Lücke ist der Grund, warum es Arbitrage-Desks gibt, und warum die Zahl auf einer Preisvergleichsseite ein Durchschnitt aus Orderbüchern ist, gegen die Sie tatsächlich nicht handeln können.