ETFs de bitcoin à vista: taxas de IBIT, FBTC, ARKB e BITB

IBIT e FBTC são ETFs de bitcoin à vista listados nos EUA que guardam bitcoin de verdade e, em novembro de 2026, ambos declaram taxa de patrocínio de 0,25%, contra 0,21% do ARKB e 0,20% do BITB. As diferenças maiores entre os quatro são quem guarda as moedas, qual referência de preço as avalia e quanto dinheiro cada fundo administra. Este guia os compara a partir da página de cada emissor e de seus documentos na SEC, e não indica vencedor, porque o fundo certo depende de quanto tempo você pretende manter, em quem confia para a custódia e quanto negocia.

O que é um ETF de bitcoin à vista

Um ETF de bitcoin à vista é um fundo cujas cotas são negociadas em bolsa e cujo patrimônio é o próprio bitcoin, não contratos futuros. Você compra e vende cotas por uma conta em corretora, e o preço da cota acompanha o valor do bitcoin que o fundo guarda, menos a taxa. A Securities and Exchange Commission dos EUA abriu caminho em 10 de janeiro de 2024, quando aprovou os pedidos de 11 produtos de bitcoin à vista para listagem na NYSE Arca, na Nasdaq ou na Cboe BZX.

Como difere de possuir bitcoin por conta própria

As cotas dão exposição ao preço do bitcoin, não o bitcoin em si. As diferenças práticas:

• Custódia. O bitcoin do fundo fica com um custodiante terceirizado contratado pelo fundo. Você tem cotas, não chaves privadas, então a ideia de não suas chaves, não suas moedas funciona nos dois sentidos: você não corre o risco de perder chaves, mas também não pode movimentar as moedas.
• Horário de negociação. As cotas são negociadas com a bolsa aberta. O bitcoin em si é negociado o tempo todo, sem pausa.
• Taxas. O fundo cobra uma taxa anual de patrocínio sobre o bitcoin que guarda. Possuir bitcoin diretamente não tem taxa anual, embora haja taxas da corretora e da rede ao comprar ou enviar.
• Sem saque de moedas. Os fundos criam e resgatam cotas apenas com grandes instituições chamadas participantes autorizados. O documento da Fidelity diz que seu fundo "sells and redeems Shares only with Authorized Participants in exchange for bitcoin or cash". O cotista comum vende cotas no mercado por dólares e não recebe bitcoin.
• Uma conta em corretora. Você precisa de uma conta em uma corretora que ofereça o fundo.

Quem quer moedas que possa controlar encontra os guias do site sobre compra de bitcoin e autocustódia. O ETF é um produto diferente, não um caminho mais barato para a mesma coisa.

Os quatro fundos lado a lado

Taxas, custodiantes e referências vêm da página do fundo de cada emissor ou de seu documento na SEC; as datas do patrimônio líquido diferem porque as fontes diferem. Taxas e posições mudam, então consulte a página do emissor antes de agir. A página do ARKB lista um grupo de custodiantes, e não um nome só, e diz que ele usava a CME CF Bitcoin Reference Rate antes de passar ao FTSE Bitcoin Index em 27 de agosto de 2026.

Quais diferenças importam para quem

Nenhum dos quatro é o melhor em todos os aspectos, e estas são as diferenças que o leitor pode pesar diante da própria situação.

Se você pretende manter por anos, a taxa anual se acumula. Uma diferença de 0,05 ponto percentual sobre uma posição de US$ 10.000 é de US$ 5 por ano, o que é pouco, mas se aplica todos os anos e a um saldo maior conforme a posição cresce. Confira a taxa atual na página do emissor e veja se há isenção de taxa, pois alguns fundos já usaram isenções temporárias. O documento da BlackRock para o ano fiscal de 2024 descreve uma redução temporária da taxa do IBIT para 0,12% sobre os primeiros US$ 5 bilhões em ativos até 10 de janeiro de 2025; o 10-Q do IBIT para 30 de setembro de 2026 não registra taxas isentas nos nove meses encerrados nessa data.

Se os arranjos de custódia importam para você, os fundos diferem. O custodiante do FBTC é uma afiliada de seu patrocinador, a Fidelity. IBIT e BITB usam a entidade de custódia da Coinbase. O ARKB distribui suas moedas entre três custodiantes. Depender de um único custodiante e manter as moedas com uma afiliada do patrocinador são duas considerações distintas, e os quatro fundos lidam com elas de maneiras diferentes.

Se você negocia com frequência ou em grande volume, a liquidez importa mais do que alguns centésimos de ponto percentual. O tamanho do fundo é uma medida aproximada do volume de negociação que ele vê, e a tabela mostra o IBIT com o maior patrimônio por larga margem. Tamanho não garante preços justos, então observe o spread entre os preços de compra e de venda na sua própria corretora.

Se você quer comparar métodos de avaliação, a referência é a taxa que o fundo usa para avaliar seu bitcoin a cada dia. IBIT e BITB usam uma taxa da CME CF, a Fidelity usa a própria, e o ARKB passou da taxa da CME CF para o FTSE Bitcoin Index em 27 de agosto de 2026. Uma referência diferente pode gerar pequenas diferenças no valor diário, não posições diferentes.

IBIT vs FBTC

Como estes dois são os mais pesquisados juntos, aqui vai a versão curta. Ambos declaram taxa de 0,25%. O IBIT tem várias vezes o patrimônio líquido do FBTC na tabela acima, embora os dois números tenham datas separadas por cinco semanas. O custodiante do IBIT é a Coinbase Custody; o do FBTC é a Fidelity Digital Assets. O IBIT é listado na Nasdaq e o FBTC na Cboe BZX, e o FBTC avalia seu bitcoin pela taxa de referência da própria Fidelity, enquanto o IBIT usa a taxa da CME CF. Qual dessas diferenças vale algo depende do leitor.

Como as cotas são criadas e resgatadas

As cotas negociadas não são emitidas uma a uma. O 10-Q do IBIT para 30 de setembro de 2026 diz que o fundo "issues and redeems Shares only in aggregations of 40,000 Shares (a 'Basket')", e o da Fidelity diz que o FBTC opera "only in blocks of 25,000 Shares (a 'Basket')". O documento do IBIT diz que apenas corretoras registradas que firmaram acordo com o patrocinador, chamadas participantes autorizados, podem fazer pedidos de lotes, e o da Fidelity diz que seu fundo opera somente com participantes autorizados. O documento do IBIT diz que o fundo está autorizado a criar e resgatar cotas com eles "on an in-kind basis", isto é, contra o próprio bitcoin, e o da Fidelity diz que seu fundo opera com eles "in exchange for bitcoin or cash". É por esse caminho que a oferta de cotas acompanha a demanda, e é por isso que o cotista não tem acesso direto às moedas do fundo.

Custos e prazos além da taxa de patrocínio

A taxa de patrocínio é o único custo que o fundo cobra, e o 10-Q do IBIT a descreve como a única despesa ordinária do fundo no período a que o relatório se refere. Ela não é o custo total de manter cotas. A corretora pode cobrar comissão, e toda negociação cruza o spread entre o preço que os compradores oferecem e o que os vendedores pedem. O documento da Fidelity também alerta que "Shares may trade in the secondary market at prices that are lower or higher relative to the Trust's NAV per Share", de modo que o preço obtido pode ficar acima ou abaixo do valor do bitcoin por trás de cada cota. Nenhum dos documentos traz números de comissões ou spreads, que dependem da corretora e do momento da negociação.

O prazo também difere de possuir bitcoin. O documento da Fidelity cita o horário regular de negociação, das 9h30 às 16h00, horário do Leste dos EUA, e os dois documentos dizem que o valor patrimonial de um dia normal de negociação é divulgado depois das 16h00, horário do Leste dos EUA. O bitcoin é negociado de madrugada e nos fins de semana, de modo que um movimento fora desses horários só chega às cotas quando a bolsa reabre.

O que acontece se um fundo for encerrado

O documento do IBIT trata disso como um risco. Diz que, se a SEC ou um tribunal federal determinasse que os ativos do fundo incluem valores mobiliários, o patrocinador "may nevertheless decide to terminate the Trust, in order, if possible, to liquidate the Trust's assets while a liquid market still exists", e que, se o patrocinador ou o administrador fiduciário optasse por não cumprir as exigências regulatórias adicionais decorrentes disso, "the Trustee will terminate the Trust." Alerta que "any such termination could result in the liquidation of the Trust's bitcoin at a time that is disadvantageous to Shareholders." O documento descreve a liquidação do bitcoin, não a entrega de moedas aos cotistas. O documento do FBTC examinado para este artigo não descreve encerramento, então o contrato do fundo e o prospecto são o lugar para consultar isso em qualquer fundo.

Disponibilidade fora dos EUA

Esses fundos são listados em bolsas dos EUA e comprados por contas em corretoras. Um leitor em outro país talvez só consiga acessá-los se uma corretora local oferecer ETFs listados nos EUA, e isso depende da corretora e das regras locais, o que este artigo não pode dizer para nenhum país em particular. Os guias por país do site tratam do que está disponível para comprar bitcoin diretamente onde você mora.

Riscos a ter em mente

O preço do fundo se move com o bitcoin, então você pode perder dinheiro rapidamente. Este artigo é informação editorial, não aconselhamento de investimento, e os rankings e comparações do site não estão à venda. Para converter um valor em dólares em bitcoin ao preço de hoje, use o conversor de bitcoin do site.