Spot-Bitcoin-ETFs im Vergleich: IBIT, FBTC, ARKB, BITB

IBIT und FBTC sind beide in den USA notierte Spot-Bitcoin-ETFs, die echte Bitcoin halten, und beide geben im November 2026 eine Sponsorgebühr von 0,25 % an, gegenüber 0,21 % bei ARKB und 0,20 % bei BITB. Die größeren Unterschiede zwischen den vier Fonds liegen darin, wer die Coins verwahrt, welche Preis-Benchmark sie bewertet und wie viel Geld jeder Fonds hält. Dieser Ratgeber vergleicht sie anhand der eigenen Fondsseite jedes Emittenten und seiner SEC-Unterlagen und nennt keinen Sieger, denn der richtige Fonds hängt davon ab, wie lange Sie halten, wem Sie die Verwahrung anvertrauen und wie viel Sie handeln.

Was ein Spot-Bitcoin-ETF ist

Ein Spot-Bitcoin-ETF ist ein Fonds, dessen Anteile an einer Börse gehandelt werden und dessen Vermögen aus Bitcoin selbst besteht, nicht aus Futures-Kontrakten. Sie kaufen und verkaufen Anteile über ein Brokerkonto, und der Anteilspreis folgt dem Wert der Bitcoin, die der Fonds hält, abzüglich seiner Gebühr. Die US-Börsenaufsicht SEC machte den Weg am 10. Januar 2024 frei, als sie die Anträge von 11 Spot-Bitcoin-Produkten auf Notierung an der NYSE Arca, der Nasdaq oder der Cboe BZX genehmigte.

Wie er sich vom eigenen Besitz von Bitcoin unterscheidet

Die Anteile geben Ihnen Kursexposure gegenüber Bitcoin, nicht Bitcoin selbst. Die praktischen Unterschiede:

• Verwahrung. Die Bitcoin eines Fonds liegen bei einem Drittverwahrer, den der Fonds beauftragt. Sie halten Anteile, keine privaten Schlüssel, der Gedanke hinter not your keys, not your coins wirkt also in beide Richtungen: Sie tragen kein Risiko eines Schlüsselverlusts, können die Coins aber auch nicht bewegen.
• Handelszeiten. Anteile werden gehandelt, solange die Börse geöffnet ist. Bitcoin selbst wird rund um die Uhr gehandelt.
• Gebühren. Ein Fonds erhebt eine jährliche Sponsorgebühr auf die Bitcoin, die er hält. Direkter Besitz von Bitcoin kostet keine Jahresgebühr, doch beim Kauf oder Versand fallen Börsen- und Netzwerkgebühren an.
• Keine Auszahlung von Coins. Die Fonds geben Anteile nur an große Institutionen aus und nehmen sie nur von ihnen zurück, den sogenannten Authorized Participants. Die Unterlagen von Fidelity besagen, dass der Trust "sells and redeems Shares only with Authorized Participants in exchange for bitcoin or cash". Ein gewöhnlicher Anteilseigner verkauft Anteile am Markt für Dollar und erhält keine Bitcoin.
• Ein Brokerkonto. Sie brauchen ein Konto bei einem Broker, der den Fonds anbietet.

Wenn Sie Coins wollen, die Sie selbst kontrollieren, finden Sie in den Ratgebern der Website zum Bitcoin-Kauf und zur Selbstverwahrung mehr. Der ETF ist ein anderes Produkt, kein günstigerer Weg zum selben Ziel.

Die vier Fonds im Vergleich

Gebühren, Verwahrer und Benchmarks stammen von der Fondsseite des jeweiligen Emittenten oder aus seinen SEC-Unterlagen; die Stichtage des Nettovermögens unterscheiden sich, weil sich die Quellen unterscheiden. Gebühren und Bestände ändern sich, prüfen Sie also die Seite des Emittenten, bevor Sie handeln. Die ARKB-Seite nennt eine Gruppe von Verwahrern statt eines einzelnen Namens und gibt an, dass der Fonds die CME CF Bitcoin Reference Rate verwendete, bevor er am 27. August 2026 zum FTSE Bitcoin Index wechselte.

Welche Unterschiede für wen wichtig sind

Keiner der vier ist in jeder Hinsicht der beste, und dies sind die Unterschiede, die ein Leser gegen seine eigene Situation abwägen kann.

Wenn Sie jahrelang halten wollen, summiert sich die jährliche Gebühr. Ein Unterschied von 0,05 Prozentpunkten auf eine Position von 10.000 $ sind 5 $ im Jahr, was wenig ist, aber jedes Jahr anfällt und mit wachsender Position auf einen größeren Betrag. Prüfen Sie die aktuelle Gebühr auf der Seite des Emittenten und ob ein Gebührenverzicht gilt, denn einige Fonds haben befristete Verzichte genutzt. Die Unterlagen von BlackRock für das Geschäftsjahr 2024 beschreiben eine befristete Senkung der IBIT-Gebühr auf 0,12 % auf die ersten 5 Milliarden $ des Vermögens bis zum 10. Januar 2025; das 10-Q von IBIT zum 30. September 2026 meldet für die neun Monate bis zu diesem Datum keinen Gebührenverzicht.

Wenn Ihnen die Verwahrung wichtig ist, unterscheiden sich die Fonds. Der Verwahrer von FBTC ist ein Unternehmen aus dem Konzern seines Sponsors Fidelity. IBIT und BITB nutzen die Verwahreinheit von Coinbase. ARKB verteilt seine Coins auf drei Verwahrer. Sich auf einen einzigen Verwahrer zu stützen und die Coins bei einem Unternehmen aus dem Konzern des Sponsors zu halten, sind zwei getrennte Gesichtspunkte, und die vier Fonds gehen damit unterschiedlich um.

Wenn Sie häufig oder in großem Umfang handeln, zählt die Liquidität mehr als ein paar Hundertstel Prozent. Die Fondsgröße ist ein grober Anhaltspunkt dafür, wie viel Handel ein Fonds sieht, und die Tabelle zeigt, dass IBIT mit großem Abstand das meiste Vermögen hält. Größe garantiert keine engen Kurse, schauen Sie deshalb bei Ihrem Broker auf den Spread zwischen Kauf- und Verkaufskurs.

Wenn Sie Bewertungsmethoden vergleichen wollen, ist die Benchmark die Rate, mit der ein Fonds seine Bitcoin täglich bewertet. IBIT und BITB nutzen eine CME-CF-Rate, Fidelity eine eigene, und ARKB wechselte am 27. August 2026 von der CME-CF-Rate zum FTSE Bitcoin Index. Eine andere Benchmark kann kleine Unterschiede im Tageswert bewirken, nicht andere Bestände.

IBIT und FBTC im Vergleich

Weil diese beiden am häufigsten zusammen gesucht werden, hier die Kurzfassung. Beide geben eine Gebühr von 0,25 % an. IBIT hält in der Tabelle oben ein Vielfaches des Nettovermögens von FBTC, auch wenn die beiden Zahlen fünf Wochen auseinanderliegen. Der Verwahrer von IBIT ist Coinbase Custody, der von FBTC Fidelity Digital Assets. IBIT ist an der Nasdaq notiert und FBTC an der Cboe BZX, und FBTC bewertet seine Bitcoin mit der eigenen Referenzrate von Fidelity, während IBIT die CME-CF-Rate verwendet. Welcher dieser Unterschiede etwas wert ist, hängt vom Leser ab.

Wie Anteile ausgegeben und zurückgenommen werden

Die Anteile, die Sie handeln, werden nicht einzeln ausgegeben. Das 10-Q von IBIT zum 30. September 2026 besagt, der Trust "issues and redeems Shares only in aggregations of 40,000 Shares (a 'Basket')", und das von Fidelity besagt, FBTC handle "only in blocks of 25,000 Shares (a 'Basket')". Nach den Unterlagen von IBIT können nur registrierte Broker-Dealer, die eine Vereinbarung mit dem Sponsor geschlossen haben, die sogenannten Authorized Participants, Aufträge für Baskets erteilen, und nach denen von Fidelity handelt der Trust nur mit Authorized Participants. Die Unterlagen von IBIT besagen, der Trust sei ermächtigt, mit ihnen Anteile "on an in-kind basis" zu auszugeben und zurückzunehmen, also gegen Bitcoin selbst, und die von Fidelity, der Trust handle mit ihnen "in exchange for bitcoin or cash". Auf diesem Weg folgt das Angebot an Anteilen der Nachfrage, und deshalb hat ein Anteilseigner keinen direkten Zugriff auf die Coins des Fonds.

Kosten und Zeitpunkt jenseits der Sponsorgebühr

Die Sponsorgebühr ist die eine Kostenposition, die der Fonds erhebt, und das 10-Q von IBIT beschreibt sie als den einzigen gewöhnlichen Aufwand des Trusts im Berichtszeitraum. Sie ist nicht die Gesamtheit der Kosten beim Halten von Anteilen. Ihr Broker kann eine Provision berechnen, und jeder Handel überquert den Spread zwischen dem Preis, den Käufer bieten, und dem, den Verkäufer verlangen. Die Unterlagen von Fidelity warnen außerdem, dass "Shares may trade in the secondary market at prices that are lower or higher relative to the Trust's NAV per Share", der Preis, den Sie erhalten, kann also über oder unter dem Wert der Bitcoin hinter jedem Anteil liegen. Keine der beiden Unterlagen nennt eine Zahl für Provisionen oder Spreads, die vom Broker und vom Zeitpunkt des Handels abhängen.

Auch der Zeitpunkt unterscheidet sich vom Besitz von Bitcoin. Die Unterlagen von Fidelity verweisen auf die regulären Handelszeiten von 9:30 bis 16:00 Uhr Eastern Time, und beide Unterlagen besagen, dass der Nettoinventarwert für einen normalen Handelstag nach 16:00 Uhr Eastern Time veröffentlicht wird. Bitcoin wird durch Nächte und Wochenenden gehandelt, eine Bewegung außerhalb dieser Zeiten erreicht die Anteile also erst, wenn die Börse wieder öffnet.

Was geschieht, wenn ein Fonds abgewickelt wird

Die Unterlagen von IBIT behandeln dies als Risiko. Sie besagen, dass der Sponsor, falls die SEC oder ein Bundesgericht feststellte, dass das Vermögen des Trusts Wertpapiere umfasst, "may nevertheless decide to terminate the Trust, in order, if possible, to liquidate the Trust's assets while a liquid market still exists", und dass, falls Sponsor oder Treuhänder sich gegen die zusätzlichen regulatorischen Anforderungen entschieden, die dann folgten, "the Trustee will terminate the Trust." Sie warnen, dass "any such termination could result in the liquidation of the Trust's bitcoin at a time that is disadvantageous to Shareholders." Die Unterlagen beschreiben die Liquidation der Bitcoin, nicht die Übergabe von Coins an die Anleger. Die für diesen Ratgeber gelesenen FBTC-Unterlagen beschreiben keine Beendigung, bei jedem Fonds sind also der Trust-Vertrag und der Prospekt die Stellen, an denen man nachsehen sollte.

Verfügbarkeit außerhalb der USA

Diese Fonds sind an US-Börsen notiert und werden über Brokerkonten gekauft. Ein Leser in einem anderen Land kann sie nur erreichen, wenn ein lokaler Broker in den USA notierte ETF anbietet, und das hängt vom Broker und von lokalen Vorschriften ab, die dieser Artikel für kein einzelnes Land beurteilen kann. Die Länderratgeber der Website behandeln, was für den direkten Bitcoin-Kauf an Ihrem Wohnort verfügbar ist.

Risiken, die Sie bedenken sollten

Der Kurs des Fonds folgt Bitcoin, Sie können also schnell Geld verlieren. Dieser Artikel ist redaktionelle Information und keine Anlageberatung, und die Rankings und Vergleiche der Website sind nicht käuflich. Um einen Dollarbetrag zum heutigen Kurs in Bitcoin umzurechnen, nutzen Sie den Bitcoin-Umrechner.