워시 트레이딩

해당 거래는 시세 테이프에 기록될 뿐 어떤 위험도 이동시키지 않습니다. Bitstamp Europe S.A.의 이용약관 중 2025년 5월 30일자 버전은 Regulation (EU) 2023/1114의 시장 남용 규정에 따라 자기 거래 시도가 있을 경우 두 주문이 체결되는 대신 모두 취소된다고 명시합니다. 개인(소매) 구매자가 그 규정에 걸리면 가짜 체결만 잃는 것이 아니라 실제 체결도 잃게 됩니다.

작동 방식

워시 트레이딩은 거래가 마땅히 지녀야 할 단 하나, 즉 한 소유자에서 다른 소유자로의 위험 이전을 제거합니다. Bitstamp Ltd의 이용약관은 2025년 5월 30일에 마지막으로 업데이트되었으며, 금지를 바로 그런 표현으로 규정합니다. 약관은 단독으로 또는 타인과 공모하여 교차 거래하는 것, 또는 동일한 거래자나 거래자 집단이 해당 거래의 메이커와 테이커 역할을 모두 맡게 되는 자기 체결을 초래하는 주문을 넣는 것을 허용하지 않습니다.

두 가지 형태가 그 금지에 해당합니다. 첫째는 한 계좌가 자기 자신과 거래하는 경우입니다. 대기 중인 지정가 주문을 다음 주문이 체결하거나 응하는 경우입니다. 둘째는 여러 계좌가 함께 행동하는 경우로, Bitstamp UK Limited 약관(2026년 7월 1일자 버전)은 이를 수익적 이익이나 시장 위험의 변동이 없는 매도 또는 매수, 또는 그러한 이익이나 위험이 정당한 사유가 아닌 한 공동 행동 또는 공모하는 당사자들 사이에서만 이전되는 매도 또는 매수라고 설명합니다.

운영자가 탐지에 관해 공개하는 내용은 메커니즘이 아니라 감시 기능입니다. Bitstamp Europe S.A.는 관련 법률에 따라 잠재적인 시장 남용을 탐지하고 예방하며 대응하기 위해 지속적인 시장 감시를 실시한다고 밝힙니다. 탐지 이후의 조치는 단일 결과가 아니라 범위로 공개됩니다. Bitstamp Ltd는 단계를 정해 둡니다. 교차하게 될 두 주문과 자기 체결에 이르게 될 동일 수량의 두 주문 모두 검토에서 시작해 취소를 거쳐 거래 정지 또는 거래 금지에 이르는 특정 조치의 대상이 됩니다. 검토는 첫 단계이고 최후의 수단이 아닙니다. 같은 문서는 Bitstamp가 회원 계좌에 적용할 권리를 보유한 제한 사항 가운데 워시 트레이딩 금지를 계좌 차단 및 최소 거래 규모 요구와 나란히 열거합니다.

비트코인을 구매할 때 이것이 중요한 이유

보고된 거래량은 사람들이 거래소를 비교할 때 가장 먼저 찾는 수치이며, 워시 트레이딩은 바로 그 수치를 신뢰할 수 없게 만드는 요인입니다. 이 사이트의 가상자산 거래소 63곳의 기록이 공개된 수수료 일정, 날짜가 명시된 보안 기록, 그리고 한 국가가 실제로 지원하는 결제 방식에 따라 순위가 매겨지고, 각 항목은 기록과 대조해 확인할 수 있으며, 거래소가 스스로 발표하는 거래량 수치에 따르지 않는 이유도 여기에 있습니다.

이 규정은 아무것도 조작하지 않는 일반 구매자에게도 적용됩니다. 본인의 지정가 매도 주문이 호가창에 남아 있는 상태에서 정기 구매를 실행하거나 하나의 API 키로 거래쌍의 양쪽을 움직이면, 의도하지 않은 자기 체결이 발생할 수 있습니다. 공개된 구제책은 주문이 무효가 된다는 것입니다. Bitstamp UK Limited 약관은 자기 거래나 워시 트레이딩 시도가 있을 경우 하나 이상의 주문이 거부되거나, 라우팅되지 않거나, 취소되거나, 차단될 수 있다고 명시합니다. 이 사례는 정당한 사유가 아닌 한 공동 행동 또는 공모하는 당사자들 사이의 수익적 이익 또는 시장 위험 이전에 적용되는 조건부 사례입니다.

거래소가 어디서 라이선스를 취득했는지는 규칙이 아니라 결과를 바꿉니다. Bitstamp Europe S.A.는 라이선스 번호 N00000003으로 CSSF가 라이선스를 부여한 가상자산서비스 제공자(CASP)이며, 룩셈부르크에서 Regulation (EU) 2023/1114와 디지털 금융에 관한 2025년 2월 6일 법률에 따라 감독을 받고, 이 법률은 MiCAR 적용을 위한 룩셈부르크 국내 규칙을 정합니다. 약관에 따르면 이 회사는 MiCAR 시장 남용 규칙 위반을 CSSF 및 기타 관련 관할 당국에 보고하도록 요구받을 수 있으며, 시장 남용을 조사하고 기소하는 관할 당국에 관련 정보를 지체 없이 제공하고 완전한 협조를 제공합니다. 이 사이트의 32개 가상자산 라이선스 가이드 중 하나를 읽으며 이용 중인 거래소를 누가 감독하는지 알아보고 있다면, 그 감독 기관이 바로 자기 체결에 관한 통보를 받을 수 있는 당사자이기도 합니다.

여섯 개의 Bitstamp 규정집 아래에서 같은 교차 주문

Bitstamp는 운영 법인별로 별도의 이용약관을 공개하며, 확인된 여섯 개의 약관은 구제책에 관한 두 가지 공개 문구와 하나의 전면 금지로 정리됩니다. 본인의 대기 중인 지정가 매도 주문을 다음 시장가 매수가 체결하게 되는 상황을 가정해 보십시오.

잉글랜드와 웨일스에 법인 번호 8157033으로 설립된 Bitstamp Ltd와, 영국령 버진아일랜드에 번호 2086429로 등록되고 BVI Financial Services Commission의 감독을 받는 Bitstamp Global Ltd는 각자의 Wash Trading 제목 아래 동일한 조항을 단어 하나 다르지 않게 싣고 있습니다. 두 주문 모두 검토에서 거래 금지에 이르는 조치의 대상이 됩니다. 룩셈부르크의 법인 번호 B196856인 Bitstamp Europe S.A.는 시장 조작 소절 안에 같은 단계별 조치 체계를 두고, MiCAR 시장 남용 사례 가운데 더 강한 문구를 추가합니다. 자기 거래 시도가 있으면 두 주문이 체결되는 대신 취소된다는 것입니다. 세 개의 규정집, 하나의 단계별 조치 체계입니다.

법인 번호 14174243인 Bitstamp UK Limited 약관은 대신 더 완화된 문구를 씁니다. 하나 이상의 주문이 거부되거나, 라우팅되지 않거나, 취소되거나, 차단될 수 있으며, 위반의 결과는 활동에 대한 더 강한 검토, 거래 취소, 또는 관할 당국에 대한 공개로 제시됩니다. 싱가포르 약관의 날짜가 2026년 5월 27일이고 Monetary Authority of Singapore로부터 라이선스를 받은 Bitstamp Asia Pte. Ltd.는 체결 대신 취소한다는 문구를 채택하고 디지털 지급 토큰에 대해서도 이를 반복합니다. 마지막 업데이트 날짜가 2026년 7월 23일인 Bitstamp USA Inc는 단계를 전혀 공개하지 않습니다. 워시 트레이딩은 허용되지 않는 이용 목록에서 펌프 앤 덤프 계획, 자기 거래, 프론트 러닝, 호가 남용(quote stuffing), 스푸핑과 레이어링과 나란히 놓이며, 법으로 금지되는지 여부와 관계없이 금지됩니다.

날짜는 문구를 따라가지 않습니다. Bitstamp Global Ltd 페이지는 2026년 4월 6일에, Bitstamp Ltd 페이지는 2025년 5월 30일에 마지막으로 업데이트되었고 두 페이지의 Wash Trading 조항은 동일하므로, 어느 페이지도 다른 페이지의 개정판이 아닙니다. 독자에게 주는 교훈은 “어느 Bitstamp인가”가 실제 질문이며, 거주 국가가 그 답을 정한다는 것입니다.

워시 트레이딩 vs 워시 세일

워시 트레이딩과 워시 세일은 단어를 공유하지만 서로 다른 당국의 규율을 받습니다. 워시 세일은 본인이 실현한 손실과 그 직후에 다시 설정한 포지션에 관한 세무 문제로, 거래가 결제된 훨씬 뒤에 세무 당국과 다투는 문제이며 전적으로 합법일 수 있습니다. 워시 트레이딩은 누가 메이커와 테이커 역할을 모두 맡게 되는지에 관한 시장 행위 문제로, 거래소가 자체 이용약관에 따라 처리하며, 공개된 결과는 주문이 체결되는 대신 취소, 거부 또는 차단되는 것입니다.

워시 트레이딩 vs 시장 조작

워시 트레이딩은 시장 조작에 대한 더 넓은 금지 안에 속한 하나의 명명된 유형이며 그 동의어가 아닙니다. Bitstamp Ltd는 워시 트레이딩에 별도 제목을 부여하고 시장 조작에는 바로 그 아래에 별도의 제목을 두는 반면, USA Inc 약관은 워시 트레이딩을 조작 목록에 포함합니다. 차이는 각 조항이 무엇을 기술하는지에 있습니다. 워시 트레이딩 조항은 누가 거래의 양쪽에 서는지를 중심으로 작성됩니다. 조작 조항은 효과를 중심으로 작성됩니다. Bitstamp Ltd는 Bitstamp 웹사이트에 상장된 가상자산의 가격이나 거래량을 인위적으로 통제하거나 조작하는 활동을 금지하고, Bitstamp Europe S.A.는 상장된 가상자산의 가격이나 거래량에 인위적으로 영향을 미치는 활동을 금지하며 펌프 앤 덤프 계획과 워시 트레이딩을 그 예로 듭니다. 5% 가격 변동에 관한 권한은 단일 규정집에 속하지 않습니다. Bitstamp Ltd, Bitstamp Europe S.A. 및 Bitstamp Global Ltd는 모두 같은 조작 조항에서 회원 또는 공모하는 회원들(Europe S.A. 문구에서는 고객 또는 공모하는 고객들)의 지시 중 실행될 경우 5% 이상의 가격 변동을 초래하게 될 지시를 정지, 지연 또는 취소할 권리를 보유하며, Europe S.A.와 Asia Pte. Ltd. 약관은 그 변동을 주문을 아예 거부하는 사유 가운데 하나로 열거합니다.