Глоссарий / Майнинг и консенсус
Хешпрайс
- Что такое хешпрайс?
- Хешпрайс представляет собой ежедневную выручку майнера на единицу вычислительной мощности, обычно выражаемую в долларах за петахеш в день; именно эта цифра решает, стоит ли эксплуатировать машину.
В него входят четыре величины: субсидия за блок, комиссии за транзакции, сложность сети и цена биткоина. Индекс Luxor, который и популяризировал термин, отслеживает его в долларах за петахеш в день, и в ноябре 2025 года он достиг пятилетнего минимума около 38 $, а затем в начале августа 2026 года опустился примерно до 32 $. Когда хешпрайс падает ниже стоимости электроэнергии для майнера, машины выключают.
Как это работает
Хешпрайс представляет собой задачу на деление: сверху общая выручка сети, снизу общий хешрейт сети.
Верхнюю строку задают протокол и рынок. Блоки выходят примерно 144 раз в день, каждый сейчас приносит субсидию в 3,125 биткоина, поэтому эмиссия составляет около 450 биткоинов в день, а сверху добавляются комиссии за транзакции. Нижняя строка представляет собой тот хешрейт, который в данный момент находится в сети. Когда сеть работает на уровне около 850 000 петахешей в секунду, каждый петахеш в секунду приносит примерно 53 000 сатоши в день до учета комиссий. Умножьте на обменный курс, и получите долларовую цифру, которую приводят отраслевые издания.
В обращении есть две версии, и они отвечают на разные вопросы. Хешпрайс в биткоинах, выраженный в сатоши, убирает обменный курс и показывает чисто, насколько переполнен майнинг; он может только падать, если не вырастут комиссии или не снизится сложность. Хешпрайс в долларах добавляет цену биткоина, поэтому бычий рынок может поднять выручку майнеров даже при росте сложности.
Три события резко его сдвигают. Халвинг разом вдвое сокращает субсидию и тянет хешпрайс вниз, как это произошло 20 апреля 2024 года. Рост сложности пропорционально размывает долю каждой машины. Всплеск комиссий, например наплыв надписей или перегруженный пул памяти, может на день или два удвоить выручку, а затем исчезнуть.
Где это видно
Хешпрайс фигурирует везде, где майнинг рассматривают как бизнес, а не как хобби.
Договоры размещения оборудования и котировки на технику привязываются к нему, публичные майнинговые компании ссылаются на него в квартальных отчетах, а Luxor ведет срочный рынок, где операторы фиксируют ставку на месяцы вперед и где в конце 2025 года цена составляла примерно 0,00041 биткоина за петахеш в день на следующие шесть месяцев. Нагляднее всего он применяется для расчета точки безубыточности. Машина с заявленной мощностью 200 терахешей в секунду дает 0,2 петахеша, поэтому при 32 $ за петахеш в день она приносит около 6,40 $. При потреблении 3500 ватт она расходует 84 киловатт-часа в сутки, а значит, при цене электроэнергии выше примерно 7,6 цента за киловатт-час машина становится убыточной еще до учета оборудования, размещения и обслуживания. Средний тариф для домохозяйств в США более чем вдвое выше, и именно поэтому промышленный майнинг гонится за неиспользуемой гидроэнергией, попутным газом и ограничиваемой ветровой генерацией, а не включается в розетку.
Эта цифра еще и неплохая проверка на честность. Любой договор майнинга или облачного майнинга, обещающий фиксированную ежедневную доходность и приводимый без ссылки на хешпрайс, сложность и цену биткоина, обещает то, чего базовая выручка гарантировать не может.