Glossário / Mineração e consenso
Hashprice
- O que é o hashprice?
- O hashprice é a receita diária que um minerador obtém por unidade de poder de computação, normalmente cotada em dólares por petahash por dia, e é o número que decide se vale a pena manter uma máquina funcionando.
Quatro entradas o compõem: o subsídio de bloco, as taxas de transação, a dificuldade da rede e o preço do bitcoin. O índice da Luxor, que popularizou o termo, o acompanha em dólares por petahash por dia, e atingiu uma mínima de cinco anos perto de 38 dólares em novembro de 2025 antes de cair para cerca de 32 no início de agosto de 2026. Quando o hashprice cai abaixo do custo de eletricidade de um minerador, as máquinas são desligadas.
Como funciona
O hashprice é um problema de divisão: a receita total da rede em cima, o hashrate total da rede embaixo.
A linha de cima é fixada pelo protocolo e pelo mercado. Os blocos chegam cerca de 144 vezes por dia, cada um pagando atualmente um subsídio de 3,125 bitcoins, então a emissão chega a aproximadamente 450 bitcoins por dia, com as taxas de transação somadas por cima. A linha de baixo é o hashrate que estiver on-line. Com a rede operando perto de 850.000 petahashes por segundo, cada petahash por segundo rende cerca de 53.000 satoshis por dia antes de contar as taxas. Multiplique pela taxa de câmbio e você obtém o valor em dólares que a imprensa de mineração cita.
Duas versões circulam e respondem a perguntas diferentes. O hashprice denominado em bitcoin, expresso em satoshis, retira a taxa de câmbio e mostra puramente o quão concorrida a mineração se tornou; ele só pode cair, a menos que as taxas subam ou a dificuldade caia. O hashprice denominado em dólares acrescenta o preço do bitcoin, e é por isso que um mercado em alta pode elevar a receita dos mineradores mesmo enquanto a dificuldade sobe.
Três eventos o movem bruscamente. Um halving corta o subsídio pela metade da noite para o dia e leva o hashprice junto, como aconteceu em 20 de abril de 2024. Um aumento de dificuldade dilui proporcionalmente a fatia de cada máquina. Um pico de taxas, como uma corrida de inscrições ou uma mempool congestionada, pode dobrar a receita por um ou dois dias e depois desaparecer.
Onde você o vê
O hashprice aparece onde quer que a mineração seja tratada como um negócio e não como um hobby.
Contratos de hospedagem e cotações de hardware são precificados com base nele, mineradoras de capital aberto o citam em resultados trimestrais, e a Luxor opera um mercado a termo onde os operadores travam uma taxa fixa para meses à frente, que no final de 2025 precificava aproximadamente 0,00041 bitcoin por petahash por dia para os seis meses seguintes. O uso mais claro é o cálculo do ponto de equilíbrio. Uma máquina com capacidade nominal de 200 terahashes por segundo equivale a 0,2 petahashes, então a 32 dólares por petahash por dia ela rende cerca de 6,40 dólares. Operando a 3.500 watts, ela consome 84 quilowatts-hora em um dia, o que significa que energia a qualquer valor acima de aproximadamente 7,6 centavos por quilowatt-hora transforma a máquina em prejuízo antes de contar hardware, hospedagem ou manutenção. A média residencial dos Estados Unidos é mais que o dobro disso, e é exatamente por isso que a mineração industrial busca energia hidrelétrica ociosa, gás queimado em tocha e energia eólica cortada em vez de ligar na tomada.
O número também é um bom teste de honestidade. Qualquer contrato de mineração ou de nuvem que prometa um retorno diário fixo, cotado sem referência ao hashprice, à dificuldade e ao preço do bitcoin, está prometendo algo que a receita subjacente não pode garantir.