Shitcoin

L'étiquette est un jugement, et un jugement suppose un critère. Un critère praticable consiste à demander qui fait tourner la chose si le prix cesse de monter : si les utilisateurs, les développeurs et la liquidité sont tous venus pour le graphique, le mot convient. Dogecoin, lancé en décembre 2013 comme une parodie assumée, a passé plus d'une décennie à prouver que les marchés peuvent être d'un autre avis que l'étiquette.

Comment cela fonctionne

Un shitcoin se définit par sa structure d'incitation plutôt que par la qualité de son code, et cette structure est généralement visible avant l'achat.

Quelqu'un est payé que cela fonctionne ou non. Une allocation au fondateur, une prévente à prix réduit, un budget marketing libellé dans le jeton lui-même. Les personnes disposant de la position la plus importante l'ont acquise à un prix qui n'a jamais été proposé à l'acheteur ordinaire, et leur sortie suppose votre entrée.

L'argument de vente est un rendement, pas un usage. L'argument de vente du bitcoin est que vous pouvez le conserver et le dépenser sans contrepartie. L'argument de vente d'un shitcoin porte presque toujours sur ce que fera le prix, parfois présenté comme un rendement, des récompenses de staking ou une remise sur les frais de trading.

Rien d'indépendant n'existe. Un seul dépôt de code, un seul fournisseur de nœuds hébergés, une seule équipe, une seule plateforme d'échange avec une liquidité réelle. Un réseau qui a un point de défaillance unique est un produit, et un produit peut être éteint.

L'offre est ajustable. Si un portefeuille quelque part peut en émettre davantage, le chiffre d'offre publié est un argument marketing.

L'effondrement, quand il survient, est rapide, parce que les acheteurs étaient le seul soutien. Le jeton SQUID, lancé dans le sillage d'une série télévisée fin 2021, a fortement monté, a empêché les détenteurs de vendre, et est tombé à néant en quelques minutes le 1er novembre 2021, alors que les médias en parlaient encore. C'est la version comprimée de ce qui se joue habituellement sur une année.

Où le terme apparaît

Les détenteurs de bitcoin rencontrent le mot shitcoin à deux endroits, et un seul concerne les cryptomonnaies des autres.

Le premier est la couche promotionnelle autour du bitcoin lui-même : des jetons qui prétendent verser un rendement sur votre bitcoin, des jetons portant le nom de bitcoin mais émis sur une autre chaîne, des préventes annoncées en réponse sous des publications populaires. La crédibilité empruntée est l'intrant le moins cher dont dispose un lancement.

Le second est la discussion. Les maximalistes appliquent le mot à tout actif qui n'est pas du bitcoin, y compris des projets dotés d'une véritable ingénierie, ce qui rend le terme presque inutile comme information. Quelqu'un qui qualifie un actif de shitcoin vous a donné sa conclusion et rien de son raisonnement. Demandez quel mécanisme il vise : l'allocation aux initiés, la fonction d'émission, la plateforme unique, les utilisateurs absents. S'il n'en cite aucun, vous avez entendu une préférence.

Pour qui décide quoi acheter, la valeur pratique du concept tient à une sélection par élimination plutôt qu'à un choix positif. Il indique ce qu'il faut éviter, jamais ce qu'il faut détenir. Les actifs qui survivent une décennie sont généralement ceux que personne n'a eu besoin de promouvoir.

Shitcoin vs rug pull

Un shitcoin peut échouer honnêtement ; un rug pull est un vol avec un prévenu. Les fondateurs d'une cryptomonnaie sans valeur peuvent y croire, y travailler pendant des années et manquer d'argent, laissant aux détenteurs une perte d'investissement et personne à poursuivre. Un rug pull est un acte précis, vider la liquidité ou écouler une offre réservée, avec un moment identifiable sur le registre et, de plus en plus, une mise en accusation. Les deux finissent à zéro. Un seul est punissable, et la différence tient à l'intention, non au résultat.