Cómo se construyen los datos de tesorerías

Este sitio sigue empresas cuyas acciones cotizan en un mercado público y que divulgan el bitcoin que tienen en su propio balance. Eso abarca tres clases distintas de tenedor, y la diferencia importa al leer la tabla: empresas creadas para acumular bitcoin y financiadas emitiendo acciones y deuda con ese fin, mineros que se quedan con una parte o con todo lo que producen, y negocios en marcha que pasaron parte de sus reservas de efectivo a bitcoin.

Quedan fuera de esta versión: las empresas privadas, los fondos cotizados, las tenencias soberanas y de gobiernos, las tesorerías de protocolos descentralizados y las empresas cuyo único bitcoin es el que guardan por cuenta de sus clientes. Los activos de los clientes no son bitcoin de la empresa, así que, cuando una empresa informa de ambos, este sitio usa solo la cifra corporativa. Coinbase es el ejemplo más claro: se cuenta su cartera de inversión corporativa, no el saldo mucho mayor que custodia para otras personas.

Una empresa también tiene que tener una cifra con fuente. Si la divulgación más reciente que se encuentra es demasiado antigua para tener sentido y ningún documento presentado respalda una cifra más nueva, la página lo dice en lugar de arrastrar una cifra vieja como si fuera la vigente.

Las tenencias de bitcoin salen primero de divulgaciones primarias: documentos presentados en el sistema EDGAR de la SEC, comunicados de prensa de las empresas, anuncios bursátiles de las empresas que cotizan fuera de Estados Unidos y páginas oficiales de relación con inversores. Cuando no hay una fuente primaria disponible, se aceptan informaciones de prensa financiera reconocida que citen la divulgación. Cada cifra de la tabla de historial de una página de empresa enlaza a la fuente de la que sale, así que puede comprobar cualquiera de ellas sin fiarse de la palabra de este sitio.

Este sitio no extrae, por decisión propia, los datos de otros rastreadores de tesorerías. Sus cifras son a su vez agregados, a menudo sin fecha, y copiarlas supondría volver a publicar los errores de otros con nuestro nombre encima. La API pública de tesorerías de CoinGecko sirve para detectar cuándo ha cambiado una tenencia y para encontrar empresas que todavía no se siguen, y después la cifra se confirma con la propia divulgación de la empresa.

La capitalización de mercado sale de la API de cotizaciones de Yahoo Finance en el momento de la sincronización. Cuando no hay cotización disponible, se calcula a partir del último precio de la acción y de las acciones en circulación que figuran en el documento más reciente que presentó la empresa, y la página la marca como calculada. Un editor también puede introducir una capitalización a mano, que tiene prioridad sobre las otras dos, y cada página de empresa indica cuál de las tres está viendo.

El valor en BTC es simplemente el bitcoin de la empresa multiplicado por el precio del bitcoin registrado en la última sincronización. No es una valoración de la empresa ni el valor contable que le da su norma de contabilidad, que puede ser muy distinto.

El mNAV es la capitalización de mercado dividida por ese valor en BTC. Una empresa con una capitalización de mercado de 20 mil millones de dólares que tiene 10 mil millones de dólares en bitcoin tiene un mNAV de 2,0, lo que significa que el mercado valora la empresa entera en el doble de su bitcoin. Por encima de 1,0 se paga una prima sobre las monedas, por el negocio en marcha, la dirección o la expectativa de más compras. Por debajo de 1,0 el mercado valora todo lo que la empresa tiene y hace en menos que su bitcoin por sí solo. Este sitio lo calcula en lugar de citar la cifra de otros, y solo lo muestra cuando tiene a la vez una capitalización con fuente y un precio del bitcoin. Si no, la celda dice n/d.

La cifra solo tiene sentido cuando el bitcoin es una parte grande de lo que es la empresa. Tesla tiene bitcoin de verdad y es un fabricante de automóviles, así que su mNAV llega a los miles y no dice nada salvo que las monedas son una cantidad insignificante en su balance. Léalo como una prima sobre el bitcoin solo en las empresas cuyo activo principal es el bitcoin, y como una proporción entre dos cifras sin relación en todas las demás. La misma cautela vale para los mineros, cuyo valor está sobre todo en máquinas y contratos de energía y no en las monedas que tienen.

El puesto se obtiene en el momento en que se construye la página, ordenando las tenencias de mayor a menor. Nunca se guarda, así que no puede quedarse desfasado respecto de las tenencias que describe.

El porcentaje del suministro usa como denominador el tope fijo de 21 millones de bitcoin, no los aproximadamente 20,1 millones minados hasta ahora. Eso hace que el porcentaje sea menor que el que publican algunos rastreadores, y hace que las cifras sean comparables a lo largo del tiempo, algo que el número en circulación no permite.

Las empresas divulgan según su propio calendario. Un minero puede publicar informes mensuales de producción, una empresa con tesorería puede anunciar compras en cuestión de días y un negocio en marcha puede limitarse a actualizar su posición cada trimestre. Presentar todo eso como una sola cifra en vivo sería engañoso, así que cada tenencia lleva la fecha de la divulgación de la que sale, que aparece en la columna "a fecha de" y se repite en cada página de empresa.

El precio del bitcoin y las capitalizaciones de mercado se actualizan juntos cuando este sitio sincroniza los datos, la última vez el 8 de noviembre de 2026. Las cifras de la parte superior de la clasificación describen las 165 empresas que sigue este sitio, no todas las empresas cotizadas del mundo. Cualquier afirmación sobre totales en este sitio es una afirmación sobre esta lista.

No estima. Si la capitalización de mercado de una empresa no tiene fuente, la columna muestra n/d en lugar de una cifra derivada de una suposición. Si un historial de tenencias está incompleto, el gráfico muestra los puntos que hay y lo dice, en lugar de trazar una línea suave sobre los huecos. Una cifra que falta es una información; una inventada es un pasivo.

No ajusta por bitcoin pignorado o prestado sin decirlo. Varias empresas de esta lista han entregado parte de sus tenencias como garantía de préstamos o han emitido opciones sobre ellas, lo que cambia lo que esas monedas representan en realidad. Cuando una empresa lo divulga, la página de la empresa lo indica.

No trata a estas empresas como recomendaciones. La clasificación es un registro de quién tiene qué, no una opinión sobre si alguna de estas acciones merece comprarse. Tener acciones de una empresa que tiene bitcoin no es lo mismo que tener bitcoin: también es dueño de su deuda, de su dilución, de las decisiones de su dirección y de la prima o el descuento que le aplique el mercado. Si su objetivo es el bitcoin en sí, nuestras reseñas de exchanges son la página que más le sirve.

Si una cifra de esta página es incorrecta o está desactualizada, este sitio quiere corregirla. Indique el documento presentado o el anuncio que la sustituye a través de nuestra página de contacto, y se actualizarán el registro y el enlace a su fuente. Las correcciones entran en la misma tabla de historial que todo lo demás, así que una cifra revisada se ve como una revisión en lugar de sustituir sin aviso lo que había antes.