H100 Groupのビットコイン保有量

H100 Groupはスウェーデンのヘルステック企業で、BlockstreamのAdam Back氏の支援を受けてビットコインを財務資産として保有する企業となり、2026年8月10日に上場企業として前例のないことを行いました。主要資産がおよそ2,455BTCであったノルウェーの企業2社、MoonshotとNever Say Dieを買収したのです。

現金のやり取りはありませんでした。H100 Groupは1.86スウェーデン・クローナで新株7.905億株を発行し、取引額を約14.7億クローナと評価し、既存株主の持株比率を約70%希薄化させました。財務資産は1,051BTCから3,506BTCへと、約234%増加し、これによりBitcoin Group SEに次ぐ欧州第2位のビットコイン保有上場企業となりました。

重要なのはその仕組みです。プレミアムで取引される株式でビットコインの対価を支払うことは業界全体が依拠する仕組みであり、そのコインを取得するために企業を丸ごと買収することは、その仕組みを論理的な極限まで推し進めたものです。既存株主にとってうまくいったかどうかは、70%の希薄化によって、株主が失った以上のビットコインを1株あたりで獲得できたかどうかに完全にかかっています。